Thị trường dự đoán hút vốn VC, vòng gọi vốn trung bình đạt 118 triệu USD

Các dự án “thị trường dự đoán” ghi nhận quy mô huy động trung bình mỗi vòng trong năm nay là 118 triệu USD (khoảng 165 tỷ won), cao nhất trong các mảng lớn của thị trường tiền mã hóa.

Theo Coinpedia ngày 24, công ty phân tích dữ liệu on-chain CryptoRank Research đã so sánh quy mô vòng gọi vốn trung bình và trung vị của các startup tiền mã hóa theo từng lĩnh vực trong năm nay. Thị trường dự đoán đứng đầu với mức trung bình 118 triệu USD, tiếp theo là sàn giao dịch 76,2 triệu USD (khoảng 107 tỷ won), hạ tầng blockchain 47,8 triệu USD (khoảng 67 tỷ won) và giải pháp tuân thủ 29,4 triệu USD (khoảng 41 tỷ won).

Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở con số trung bình, mà ở cách dòng vốn được phân bổ. Khoảng cách lớn giữa trung bình và trung vị cho thấy một số vòng gọi vốn cực lớn đã kéo toàn bộ chỉ số đi lên. Điều này làm dấy lên nhận định rằng tiền không lan tỏa đồng đều trong toàn bộ thị trường dự đoán, mà tập trung vào các tên tuổi dẫn đầu như Kalshi và Polymarket.

Trong nửa đầu năm nay, lĩnh vực thị trường dự đoán đã thu hút 1,85 tỷ USD (khoảng 2.590 tỷ won). Con số này chiếm 26% tổng vốn huy động của các nhóm chính, vượt sàn giao dịch với 1,57 tỷ USD (khoảng 2.200 tỷ won) và trí tuệ nhân tạo(AI) với 1 tỷ USD (khoảng 1.400 tỷ won). Ngược lại, DeFi ghi nhận dòng vốn giảm trong ba quý liên tiếp, trong khi số vòng gọi vốn quý 2 rơi xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020.

Các thương vụ lớn do CryptoRank Research nêu ra cũng cho thấy xu hướng tập trung vốn. Kalshi đã hoàn tất vòng gọi vốn 1 tỷ USD (khoảng 1.400 tỷ won) trong nửa đầu năm nay, với định giá 22 tỷ USD (khoảng 30.800 tỷ won). Các nhà đầu tư tham gia gồm Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Coatue Management, Morgan Stanley và ARK Invest.

CoinDesk đưa tin Kalshi đã bước vào đàm phán gọi vốn bổ sung trong tháng trước, nhắm tới mức định giá 40 tỷ USD (khoảng 56.000 tỷ won). Polymarket cũng đã huy động 600 triệu USD (khoảng 840 tỷ won) từ Intercontinental Exchange(ICE), công ty mẹ của Sở Giao dịch Chứng khoán New York, vào tháng 10 năm ngoái. Nền tảng này được cho là đang thảo luận thêm một vòng gọi vốn 400 triệu USD (khoảng 560 tỷ won) trên cơ sở định giá 15 tỷ USD (khoảng 21.000 tỷ won).

Thị trường dự đoán là nơi nhà giao dịch đặt vị thế dựa trên kết quả của các sự kiện cụ thể như bầu cử, thể thao hoặc chỉ số vĩ mô. Nền tảng thu phí trong quá trình giao dịch. So với các dự án phụ thuộc vào kỳ vọng tăng giá token, mô hình này dễ giải thích hơn về cấu trúc doanh thu, qua đó trở thành lý do thu hút dòng vốn tổ chức.

Các chỉ số thị trường cũng củng cố luận điểm đầu tư. Khối lượng giao dịch trên thị trường dự đoán năm ngoái tăng gấp ba lần, đạt 51 tỷ USD (khoảng 71.400 tỷ won). Tính đến cuối tháng 6, hợp đồng mở(OI) đã mở rộng lên 1,8 tỷ USD (khoảng 2.520 tỷ won). Kalshi gần đây được ghi nhận đã vượt Polymarket nếu xét theo quy mô OI.

Xu hướng tương tự cũng xuất hiện trên toàn thị trường đầu tư mạo hiểm tiền mã hóa. Số vòng gọi vốn giảm, nhưng quy mô mỗi thương vụ lại tăng. Quy mô giao dịch trung bình đã tăng từ 4,5 triệu USD (khoảng 6,3 tỷ won) trong năm 2024 lên 10,4 triệu USD (khoảng 14,6 tỷ won) trong nửa đầu năm nay, tức hơn gấp đôi. Đây là dấu hiệu cho thấy vốn đang nghiêng về các doanh nghiệp lớn đã được kiểm chứng, thay vì các dự án giai đoạn sớm.

Dù vậy, vẫn còn quá sớm để nhìn nhận xu hướng này hoàn toàn theo hướng lạc quan. Tại Mỹ, thị trường dự đoán đang được đưa vào khuôn khổ dưới sự quản lý của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai(CFTC), nhưng xung đột với chính quyền các bang liên quan đến hợp đồng thể thao vẫn tiếp diễn. Tại Hàn Quốc, thị trường dự đoán có liên hệ gần với quy định về cờ bạc, nên khả năng mở rộng dịch vụ trực tiếp còn hạn chế.

Dòng vốn hiện nay cho thấy tiêu chí đầu tư trong ngành tiền mã hóa đang dịch chuyển từ câu chuyện token sang mức độ sử dụng thực tế và doanh thu phí. Tuy nhiên, con số trung bình 118 triệu USD giống một chỉ báo về sự tập trung vào nhóm dẫn đầu hơn là bằng chứng cho tăng trưởng đồng đều của toàn ngành. Trong nửa cuối năm, khả năng Kalshi hoàn tất vòng gọi vốn bổ sung sẽ là biến số quan trọng để đánh giá sức nóng đầu tư vào thị trường dự đoán có duy trì hay không.