Sàn tiền mã hóa Knaken tại Hà Lan phá sản, 7 triệu euro tài sản khách hàng 'bốc hơi' giữa lúc MiCA siết quản lý

Theo CoinDesk đưa tin ngày 18 (giờ địa phương), tòa án Hà Lan đã tuyên bố phá sản đối với nền tảng tiền mã hóa **“쿠나켄(Knaken Cryptohandel BV)”** cùng quỹ liên quan, sau khi cơ quan công tố cho biết khoảng *“7 triệu euro tài sản khách hàng”* đã biến mất. Vụ việc làm dấy lên lo ngại mới về mức độ an toàn của tài sản người dùng trên các sàn giao dịch tiền mã hóa tại châu Âu, trong bối cảnh khung quy định *“MiCA”* vừa bước vào giai đoạn thực thi.

Theo quyết định được Tòa án Rotterdam ban hành ngày 17 (giờ địa phương), việc mở thủ tục phá sản là cần thiết để *“tiến hành thanh lý một cách có trật tự”* sau khi phát hiện nền tảng **Knaken Cryptohandel BV** chặn quyền truy cập vào tài khoản và hệ thống. Người dùng không thể đăng nhập để kiểm tra số dư hay rút tiền, khiến rủi ro thất thoát tài sản gia tăng.

Tòa án cho rằng công ty không còn đủ tài sản để hoàn trả toàn bộ cho khách hàng, đồng thời nhấn mạnh nhà đầu tư không được cung cấp đủ thông tin để xác định địa vị pháp lý và quyền lợi của mình trong quá trình giải quyết phá sản. *bình luận: Việc thiếu minh bạch về tình trạng tài sản khách hàng thường là dấu hiệu sớm cho thấy vấn đề thanh khoản hoặc quản trị rủi ro tại các nền tảng giao dịch tiền mã hóa.*

Theo Văn phòng Công tố Công cộng Hà Lan, cơ quan này đã khởi động điều tra hình sự liên quan đến số tiền *“7 triệu euro (khoảng 8 triệu đô la Mỹ)”* bị nghi thất lạc từ ngày 30 tháng 6 (giờ địa phương), đồng thời nộp đơn yêu cầu tòa tuyên bố phá sản **Knaken Cryptohandel BV**. Cùng thời điểm, Cơ quan Điều tra Tội phạm Tài chính Hà Lan đã tiến hành khám xét, thu giữ một phần thiết bị và tài sản của công ty để phục vụ công tác điều tra.

**Knaken Cryptohandel BV** được thành lập tại Rotterdam từ năm 2017, tập trung vào dịch vụ giao dịch và môi giới tiền mã hóa cho khách hàng cá nhân và doanh nghiệp. Nền tảng này đã rơi vào trạng thái ngoại tuyến từ đầu tháng 6, ngừng mọi hoạt động giao dịch và hỗ trợ, song không đưa ra thông báo rõ ràng cho người dùng. Điều đáng chú ý là tên của **Knaken Cryptohandel BV** không xuất hiện trong danh sách các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa được cấp phép của Cơ quan Giám sát Tài chính Hà Lan (AFM), cho thấy công ty hoạt động mà không có giấy phép đầy đủ theo quy định hiện hành.

AFM trước đó, vào đầu tháng 7, đã tuyên bố bắt đầu *“giám sát và thực thi”* mạnh tay đối với những doanh nghiệp tài sản mã hóa chưa có giấy phép sau khi giai đoạn chuyển tiếp theo quy định *“Thị trường Tài sản mã hóa (MiCA)”* kết thúc. Hà Lan lựa chọn đóng cửa giai đoạn chuyển tiếp nội địa vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, sớm hơn mức thời hạn tối đa 1 tháng 7 năm 2026 do Liên minh châu Âu (EU) đặt ra. *bình luận: Việc rút ngắn thời gian chuyển tiếp cho thấy Hà Lan muốn sàng lọc sớm các doanh nghiệp không đáp ứng tiêu chuẩn, đặc biệt là về quản lý tài sản khách hàng và báo cáo minh bạch.*

Theo các chuyên gia pháp lý tại Hà Lan, vụ *“Knaken Cryptohandel BV”* có thể trở thành một trong những phép thử đầu tiên cho việc áp dụng khung *“MiCA”* trong thực tế: từ cách xác định tài sản khách hàng được tách biệt ra sao, đến trách nhiệm của ban lãnh đạo khi để xảy ra mất mát tài sản quy mô hàng triệu euro. Trong khuôn khổ *“MiCA”*, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa tại EU buộc phải đáp ứng những chuẩn mực nghiêm ngặt về vốn, quản trị rủi ro và nghĩa vụ công bố thông tin.

Trên phạm vi rộng hơn, sự kiện **Knaken Cryptohandel BV** làm nổi bật xu hướng *“siết chặt quy định với doanh nghiệp tiền mã hóa tại châu Âu”*. Không chỉ Hà Lan, nhiều nước thành viên EU khác cũng đang rà soát danh sách các nền tảng chưa được cấp phép, tập trung vào các vấn đề: bảo quản tài sản người dùng, quy trình chống rửa tiền và khả năng thanh khoản trong trường hợp thị trường biến động mạnh.

*bình luận: Trong bối cảnh đó, giấy phép theo khung “MiCA” được xem chỉ là “tấm vé vào cửa”, chứ không phải là điểm kết thúc quá trình quản lý. Doanh nghiệp tiền mã hóa muốn tồn tại tại EU sẽ phải coi việc tuân thủ quy định, bảo vệ tài sản khách hàng và minh bạch thông tin là yếu tố sống còn, thay vì chỉ là yêu cầu trên giấy.*

Kết thúc vụ việc, câu hỏi lớn nhất vẫn là khả năng *“thu hồi 7 triệu euro tài sản khách hàng”* và tỷ lệ hoàn trả thực tế cho nhà đầu tư. Cùng với tiến trình điều tra hình sự và thủ tục phá sản **Knaken Cryptohandel BV**, giới quan sát dự báo EU sẽ tiếp tục dùng những trường hợp như thế này để củng cố lập luận về sự cần thiết của *“MiCA”*, cũng như thúc đẩy các quốc gia thành viên đẩy nhanh việc cấp phép và giám sát các doanh nghiệp tiền mã hóa trên toàn khu vực.