Chiến lược mua Bitcoin(BTC) của Semler Scientific thành con dao hai lưỡi?

Chiến lược của công ty niêm yết khi mua Bitcoin: Thành công hay rủi ro tiềm ẩn?

Mặc dù việc các công ty công khai mua vào tiền mã hóa như Bitcoin(BTC) dường như đang mang lại thành công ban đầu, nhưng giới chuyên gia cảnh báo rằng chiến lược này có thể trở thành con dao hai lưỡi nếu cổ phiếu của các công ty này sụt giảm nghiêm trọng. Theo đánh giá mới nhất từ Matthew Sigel, Giám đốc nghiên cứu tài sản số của công ty quản lý tài sản VanEck, một số doanh nghiệp hiện đã tiến gần đến giới hạn cần xem xét lại toàn bộ chiến lược đầu tư này.

Theo chia sẻ ngày 9 (giờ địa phương) trên X (trước đây là Twitter) của Matthew Sigel, nhiều công ty dùng chương trình phát hành cổ phiếu ở thị giá (ATM) để huy động vốn quy mô lớn, sau đó dùng số tiền đó để mua vào Bitcoin. Tuy nhiên, Sigel cảnh báo rằng: “Khi cổ phiếu được giao dịch gần mức giá trị tài sản ròng (NAV), việc phát hành thêm cổ phiếu có thể gây loãng giá trị, làm ảnh hưởng tiêu cực đến cổ đông hiện hữu.” Ông lưu ý rằng dù hiện tại chưa có công ty nào giao dịch ở mức giá thấp hơn NAV dựa trên lượng Bitcoin(BTC) họ nắm giữ, nhưng Semler Scientific(SMLR) đang tiến rất gần đến ranh giới này.

Semler Scientific, một công ty cung cấp thiết bị y tế, đã chính thức bước vào thị trường tiền mã hóa từ tháng 5 năm 2024. Tính đến nay, công ty đang nắm giữ khoảng 3.808 BTC—xếp thứ 13 trong danh sách các công ty niêm yết sở hữu lượng Bitcoin lớn nhất. Ước tính theo giá thị trường (1 BTC = 106.000 USD), tổng giá trị lượng Bitcoin này lên đến khoảng 406 triệu USD, tương đương hơn 5.600 tỷ đồng. Tuy nhiên, điểm đáng chú ý là giá cổ phiếu của công ty này đã giảm hơn 45% kể từ khi bắt đầu chiến lược đầu tư vào Bitcoin, gần quay về mức giá ban đầu khi công bố kế hoạch mua vào. Hiện vốn hóa thị trường của Semler cũng chỉ còn khoảng 434,7 triệu USD, tương đương gần 6.040 tỷ đồng.

Bình luận: Trường hợp của Semler Scientific đang phản ánh rõ sự mâu thuẫn giữa chiến lược tài chính với kỳ vọng thực tế từ phía nhà đầu tư. Dù giá trị tài sản kỹ thuật số tăng mạnh, điều đó không đồng nghĩa với việc giá cổ phiếu công ty cũng sẽ tăng theo. Đây là bài học cho các công ty niêm yết đang hoặc dự định tiếp cận tiền mã hóa như một giải pháp đầu tư chiến lược.

Theo các chuyên gia trong ngành, nếu muốn gặt hái hiệu quả lâu dài, các công ty niêm yết cần chuyển trọng tâm từ việc theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn sang việc xây dựng chiến lược đầu tư tiền mã hóa một cách bài bản và bền vững. Việc sở hữu tài sản số có thể là lợi thế trong dài hạn, nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn những rủi ro không nhỏ trong ngắn hạn nếu thiếu kế hoạch và truyền thông thuyết phục thị trường.

Kết luận: Mặc dù chiến lược mua Bitcoin(BTC) đang được nhiều công ty điện tử, công nghệ và tài chính xem là bước đi táo bạo, nhưng trường hợp của Semler Scientific cho thấy ranh giới giữa "cách mạng tài chính" và "canh bạc mạo hiểm" ngày càng mong manh. Nhà đầu tư và doanh nghiệp cần nhìn nhận rõ giữa tiềm năng tăng giá của tiền mã hóa và thực tế phản ứng của thị trường chứng khoán truyền thống.