Stellar(XLM) hồi phục kỹ thuật nhưng phe short vẫn áp đảo trên thị trường phái sinh

Stellar(XLM) bật tăng nhẹ sau cú rơi mạnh, *Stellar(XLM)*, *tiền mã hóa*, *phái sinh tiền mã hóa* nhưng phe bán vẫn chiếm ưu thế trên thị trường *phái sinh*. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ lệnh *short* gia tăng, phí *funding* chuyển sang âm, làm dấy lên quan điểm nhịp hồi này chỉ là cú bật kỹ thuật, chưa đủ cơ sở để xem là đảo chiều xu hướng giảm.

Theo CoinGlass đưa tin ngày 8 (giờ địa phương), tỷ lệ *long/short* của **Stellar(XLM)** trên thị trường *phái sinh* đã giảm về 0,73, tiệm cận vùng thấp nhất trong khoảng một tháng. Con số dưới 1 cho thấy vị thế *short* đang vượt trội so với *long*. Cùng thời điểm, phí *funding* của hợp đồng tương lai XLM đã chuyển sang âm từ ngày 7 và tiếp tục suy giảm, phản ánh việc nhà giao dịch mở vị thế *short* phải trả phí cho bên *long* nhưng vẫn chấp nhận duy trì cược vào kịch bản “giá tiếp tục giảm”.

bình luận: Cấu trúc phí *funding* âm kéo dài thường cho thấy tâm lý thị trường nghiêng về xu hướng giảm, ngay cả khi giá giao ngay có những nhịp hồi kỹ thuật.

Các chỉ báo *on-chain* cũng chưa cho thấy bức tranh hoàn toàn tích cực với **Stellar(XLM)**. Nền tảng phân tích CryptoQuant nhận định, khối lượng giao dịch trên cả thị trường giao ngay lẫn *phái sinh* đều tăng, cùng với đó là sự tham gia mạnh hơn từ nhà đầu tư cá nhân và lực mua có phần chiếm ưu thế. Tuy nhiên, chính trạng thái “mua hưng phấn” này lại làm tăng nguy cơ quá nhiệt trong ngắn hạn.

bình luận: Khi dòng tiền nhỏ lẻ đẩy mạnh mua vào trong thời gian ngắn, thị trường thường xuất hiện các nhịp “xả bớt nhiệt” hoặc đi ngang tích lũy trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ giá **Stellar(XLM)** đang gửi đi tín hiệu trái chiều. Tính đến ngày 9 (giờ địa phương), XLM dao động quanh vùng 0,195 đô la Mỹ, nằm trên hai đường trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày và 100 ngày, lần lượt ở các mốc 0,182 đô la Mỹ và 0,179 đô la Mỹ. Điều này cho thấy lực mua đã giúp giá lấy lại một phần mốc hỗ trợ quan trọng sau cú giảm sâu gần đây.

Tuy vậy, đường EMA 200 ngày quanh 0,198 đô la Mỹ lại đóng vai trò kháng cự đáng kể. Việc XLM liên tục bị cản ở khu vực này khiến đà tăng hiện tại chưa được xem là xu hướng tăng mới mà chỉ là nhịp hồi trong xu thế yếu. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 45 cho thấy thị trường đang ở vùng trung lập, không quá mua cũng không quá bán, trong khi chỉ báo MACD nằm dưới đường 0, báo hiệu động lực tăng giá đã suy yếu.

bình luận: Khi RSI trung lập nhưng MACD dưới 0, thị trường thường đang trong giai đoạn lưỡng lự, thiếu chất xúc tác đủ mạnh để bẻ gãy xu hướng trước đó.

Ở chiều giá lên, vùng 0,198 đô la Mỹ – tương ứng EMA 200 ngày – là ngưỡng *kháng cự* cần phải chinh phục. Nếu **Stellar(XLM)** bứt phá rõ ràng trên mốc này với khối lượng giao dịch hợp lý, dư địa tăng có thể mở rộng lên khu vực 0,226 đô la Mỹ, nơi từng xuất hiện lực bán mạnh trong quá khứ. Ngược lại, nếu lực bán tiếp tục gia tăng ngay gần EMA 200 ngày, vùng 0,185 đô la Mỹ và 0,182 đô la Mỹ được xem là hai mốc *hỗ trợ* ngắn hạn quan trọng. Đóng cửa ngày dưới vùng này có thể kích hoạt thêm áp lực bán, đẩy XLM lùi về các vùng giá thấp hơn.

Trong bối cảnh phe *short* vẫn chiếm ưu thế trên thị trường *phái sinh*, phí *funding* âm và các chỉ báo kỹ thuật chưa ủng hộ một xu hướng tăng bền vững, **Stellar(XLM)** nhiều khả năng còn dao động trong trạng thái giằng co giữa “nhịp hồi kỹ thuật” và “nguy cơ điều chỉnh tiếp diễn”. Nhà đầu tư quan tâm tới *tiền mã hóa*, đặc biệt là **Stellar(XLM)** và thị trường *phái sinh tiền mã hóa*, cần theo dõi sát biến động quanh vùng 0,198 đô la Mỹ cũng như thay đổi trong tỷ lệ *long/short* để đánh giá rõ hơn rủi ro và cơ hội trong ngắn hạn.