Hyperliquid HYPE mất mốc 70 USD nhưng ETF và doanh thu RWA vẫn hút mạnh dòng tiền tổ chức

Token *HYPE* của *Hyperliquid* vừa có cú tăng giá hơn 80% trong tháng trước nhưng hiện đã lùi về dưới mốc 70 USD, trong bối cảnh *Bitcoin(BTC)* suy yếu kéo tâm lý *từ*né rủi ro*từ* lan rộng trên toàn thị trường. Tuy nhiên, dòng tiền tổ chức và các chỉ báo về hoạt động on-chain cho thấy câu chuyện trung – dài hạn quanh *từ*HYPE*từ* vẫn chưa suy yếu. Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), ETF dựa trên *từ*HYPE*từ* tiếp tục ghi nhận dòng vốn vào đều đặn, trái ngược với tình trạng rút ròng kéo dài ở các quỹ ETF *Bitcoin(BTC)*.

Theo Cointelegraph, trong phiên giao dịch thứ Năm, *từ*HYPE*từ* đã đánh mất mốc hỗ trợ 70 USD trong ngày, sau khi *Bitcoin(BTC)* trượt xuống dưới 63.000 USD vào hôm trước. Làn sóng bán tháo lan sang nhóm altcoin khiến áp lực chốt lời tăng mạnh sau chuỗi tăng hơn 80% của *từ*HYPE*từ* trong tháng trước. Dù vậy, các dữ liệu về sản phẩm đầu tư cho thấy tổ chức vẫn đang tranh thủ nhịp điều chỉnh để gia tăng tiếp xúc với tài sản này.

Điểm nhấn là ETF dựa trên *từ*HYPE*từ* mới ra mắt đã thu hút khoảng 135 triệu USD chỉ trong tháng trước, nâng tổng dòng tiền vào các sản phẩm liên quan *từ*HYPE*từ* lên xấp xỉ 140 triệu USD. Dòng vốn chủ yếu đến từ các nhà đầu tư tổ chức tìm kiếm cơ hội ở những nền tảng giao dịch có doanh thu thực và mô hình chia sẻ giá trị với token. *bình luận* Việc dòng tiền tổ chức tiếp tục chảy vào trong giai đoạn thị trường chung điều chỉnh là tín hiệu thường gắn với niềm tin dài hạn, dù biến động giá ngắn hạn có thể rất mạnh.

Tương phản rõ nhất là bức tranh ETF giữa *Bitcoin(BTC)* và *từ*HYPE*từ*. Theo cùng nguồn tin ngày 13 (giờ địa phương), các ETF *Bitcoin(BTC)* chứng kiến dòng vốn rút ra khoảng 396,6 triệu USD chỉ trong ngày thứ Tư, nâng chuỗi 13 phiên rút ròng liên tiếp lên tới 4,37 tỷ USD. Diễn biến này phản ánh tâm lý thận trọng với tài sản vĩ mô rủi ro cao khi nhà đầu tư cân nhắc lại kỳ vọng về lãi suất và chu kỳ kinh tế.

Trong khi đó, ETF dựa trên *từ*HYPE*từ* lại ghi nhận 2,99 triệu USD vốn vào trong cùng ngày, đánh dấu phiên thứ 15 liên tiếp có dòng tiền dương và nâng tổng giá trị vốn hóa ETF lên khoảng 140 triệu USD. Sự kiện Grayscale công bố ra mắt thêm một ETF mới theo dõi *từ*HYPE*từ* trong ngày thứ Năm được giới phân tích xem là bước củng cố niềm tin của tổ chức vào nền tảng Hyperliquid và token *từ*HYPE*từ*. *bình luận* Chênh lệch dòng vốn giữa ETF *Bitcoin(BTC)* và ETF *từ*HYPE*từ* cho thấy một phần dòng tiền đang rời khỏi tài sản “beta cao” thuần túy để tìm đến những hệ sinh thái có doanh thu on-chain rõ ràng và lộ trình mở rộng sản phẩm cụ thể.

Đà tăng trưởng của Hyperliquid không chỉ dựa trên kỳ vọng vào ETF. Dữ liệu từ Hyperscreener cho thấy giao thức HIP-3 của nền tảng này đạt khối lượng giao dịch 62,63 tỷ USD riêng trong tháng 5, đánh dấu tháng thứ ba liên tiếp duy trì mức trên 60 tỷ USD. HIP-3 cho phép giao dịch 24/7 các tài sản thực được token hóa (RWA) như cổ phiếu niêm yết, cổ phiếu chưa niêm yết và hợp đồng tương lai vĩnh viễn hàng hóa ở dạng on-chain.

Nhờ HIP-3, Hyperliquid được thị trường nhìn nhận không còn là một nền tảng phái sinh đơn thuần mà đang tiến dần tới mô hình “sàn giao dịch mọi loại tài sản” trên blockchain. Sự mở rộng cả về khối lượng lẫn danh mục sản phẩm giao dịch đang nâng kỳ vọng về giá trị mạng lưới và khả năng chia sẻ doanh thu dài hạn cho người nắm giữ *từ*HYPE*từ*. *bình luận* Với bối cảnh RWA được xem là một trong những xu hướng trọng tâm của chu kỳ này, việc Hyperliquid liên tục duy trì khối lượng HIP-3 trên 60 tỷ USD mỗi tháng là tín hiệu được các quỹ đầu tư đặc biệt chú ý.

Trên phương diện giá, *từ*HYPE*từ* hiện được giao dịch quanh vùng 67 USD, tiếp tục chuỗi 5 tuần tăng liên tiếp bất chấp nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy trạng thái vừa “quá nóng” vừa tiếp tục duy trì động lực tăng. Chỉ số RSI khung tuần hiện ở mức 82, nằm sâu trong vùng quá mua, cảnh báo rủi ro điều chỉnh kỹ thuật, trong khi MACD vẫn thể hiện xung lực tăng mạnh và chưa xuất hiện tín hiệu phân kỳ giảm rõ rệt.

Về các vùng kỹ thuật quan trọng, khu vực 79,40 USD – tương ứng mức mở rộng Fibonacci 127,2% – đang được coi là kháng cự ngắn hạn đáng chú ý. Nếu *từ*HYPE*từ* có thể đóng nến tuần trên vùng giá này, kỳ vọng về việc chinh phục ngưỡng tâm lý 100 USD sẽ tăng lên đáng kể. Mốc mục tiêu tiếp theo được một số phân tích kỹ thuật đặt tại 114,75 USD, tương ứng vùng mở rộng Fibonacci cao hơn.

Ở chiều ngược lại, vùng quanh 59,45 USD được xem là hỗ trợ đầu tiên, nơi lực mua đã từng xuất hiện mạnh trong các nhịp điều chỉnh gần đây. Nếu áp lực bán tăng lên do chốt lời hoặc thị trường chung suy yếu, *từ*HYPE*từ* có thể lùi sâu về khu vực 47,34 USD – vùng hỗ trợ kế tiếp được đánh giá có khả năng thu hút dòng tiền bắt đáy mới. *bình luận* Với RSI khung tuần trên 80 và biên độ tăng giá mạnh trong thời gian ngắn, kịch bản rung lắc mạnh để “rũ bỏ” vị thế đòn bẩy cao là điều không thể loại trừ, ngay cả khi xu hướng chủ đạo vẫn là đi lên.

Tổng hợp lại, nhịp điều chỉnh của *từ*HYPE*từ* dưới 70 USD có thể được xem là pha “thở” cần thiết sau giai đoạn tăng tốc, trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa chịu ảnh hưởng từ đợt suy yếu của *Bitcoin(BTC)*. Tuy vậy, ba động lực gồm dòng vốn ETF tiếp tục chảy vào, khối lượng giao dịch HIP-3 duy trì trên 60 tỷ USD trong nhiều tháng và câu chuyện mở rộng sang mô hình giao dịch mọi tài sản giúp luận điểm tăng giá trung – dài hạn cho *từ*HYPE*từ* vẫn được giữ vững. *từ*HYPE*từ* có thể tiếp tục là tâm điểm của dòng vốn tổ chức trong thời gian tới, nhất là nếu Hyperliquid duy trì được đà tăng trưởng RWA và mở rộng thêm các kênh chia sẻ giá trị về cho người nắm giữ token.