Cổ phiếu khai thác Bitcoin(BTC) hóa ‘hạ tầng AI’, RWA lên 51 tỷ USD, Kelp DAO khôi phục rsETH sau vụ hack

*비itcoin(BTC)*, *khai thác*, *AI*, *HPC*, *RWA*, *rsETH*, *DeFi*

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 23 (giờ địa phương), nhóm cổ phiếu *khai thác Bitcoin(BTC)* tại Mỹ tiếp tục dẫn dắt nhịp hồi trên thị trường chứng khoán, nhờ kỳ vọng xoay trục sang mảng *AI* và *tính toán hiệu năng cao (HPC)*. Cùng thời điểm, thị trường *tài sản thực được mã hóa – RWA* đã tăng trưởng lên 51 tỷ USD từ đầu năm, trong khi dự án *Kelp DAO* thông báo đã hoàn tất khôi phục tài sản *rsETH* sau vụ tấn công nghi do nhóm Lazarus của Triều Tiên gây ra.

Theo Cointelegraph, cổ phiếu các công ty *khai thác Bitcoin(BTC)* đồng loạt tăng mạnh trong phiên giao dịch thứ Ba. TerraWulf(WULF) có lúc vọt tới 17% trong phiên sau khi công bố mua thêm khu đất xây dựng trung tâm dữ liệu tại bang Kentucky, còn Hut 8(HUT), IREN(IREN) và Riot Platforms(RIOT) cũng tăng trên 5%. Thị trường đang kỳ vọng các nhà khai thác chuyển dần hạ tầng điện và trung tâm dữ liệu sang phục vụ *AI* và *HPC*, từ đó đem lại dòng tiền ổn định hơn so với mô hình chỉ dựa vào *khai thác Bitcoin(BTC)*. *bình luận* Định giá doanh nghiệp đang phản ánh câu chuyện “công ty khai thác” trở thành “nhà cung cấp hạ tầng tính toán” – một câu chuyện được thị trường vốn đánh giá cao hơn.

Đà tăng này diễn ra trong bối cảnh chỉ số S&P500 vượt mốc 7.500 điểm và liên tiếp lập đỉnh lịch sử, với nhóm công nghệ thông tin và bán dẫn dẫn dắt xu hướng. Lợi thế sở hữu sẵn quỹ đất, nguồn điện và trung tâm dữ liệu giúp các công ty *khai thác Bitcoin(BTC)* được tái định vị như cổ phiếu “hạ tầng AI”. Theo dữ liệu của hãng nghiên cứu Bernstein, 11 công ty *khai thác Bitcoin(BTC)* niêm yết đang nắm khoảng 27 GW công suất điện trong danh mục kế hoạch, tạo nền tảng để mở rộng sang dịch vụ *AI* và *HPC* nếu nhu cầu tiếp tục bùng nổ.

Ở mảng *tài sản thực được mã hóa – RWA*, Bernstein Research ước tính quy mô thị trường đã đạt khoảng 51 tỷ USD, tăng 42% so với cuối năm trước. Phân khúc cho vay tư nhân (private credit) hiện chiếm khoảng 44% tổng giá trị, trở thành mảng lớn nhất trong hệ sinh thái *RWA*. Quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa BUIDL do BlackRock(BLK) triển khai đã vượt 2,5 tỷ USD tài sản đang quản lý, cho thấy dòng vốn từ các tổ chức tài chính truyền thống đang chảy mạnh hơn vào các sản phẩm *RWA* trên chuỗi. *bình luận* Động thái của BlackRock(BLK) củng cố quan điểm rằng *RWA* không còn là sân chơi thử nghiệm mà đang trở thành kênh triển khai vốn nghiêm túc của các định chế lớn.

Con số 51 tỷ USD của Bernstein cao hơn ước tính 34 tỷ USD của nền tảng dữ liệu RWA.xyz. Sự chênh lệch này đến từ việc mỗi đơn vị sử dụng tiêu chí khác nhau để xác định đâu là tài sản đủ điều kiện xếp vào nhóm *RWA*. Tuy nhiên, hướng đi của thị trường là khá rõ ràng: nhu cầu đưa cấu trúc cho vay và sản phẩm quỹ lên blockchain đang tăng nhanh. Ở trung tâm của xu hướng đó là những nền tảng cho vay on-chain như Figure Technology Solutions(FIGR). Bernstein cho biết Figure hiện dẫn đầu mảng nền tảng *RWA* với khoảng 18 tỷ USD tài sản được mã hóa, cho thấy quy mô “tài chính on-chain” trong mảng này đã vượt xa các thử nghiệm nhỏ lẻ trước đây.

Trong một diễn biến khác liên quan đến *DeFi*, dự án Kelp DAO thông báo đã hoàn tất quá trình khôi phục *rsETH* sau vụ tấn công ngày 18 tháng 4 nghi do nhóm hacker Lazarus của Triều Tiên, gây thiệt hại khoảng 293 triệu USD. Lô 20.373,7 *rsETH* cuối cùng đã được chuyển trở lại hợp đồng thông minh LayerZero, giúp các chức năng khóa – mint – burn phục vụ chuyển tài sản xuyên chuỗi hoạt động bình thường trở lại. Kelp DAO cho biết đã phục hồi đầy đủ quỹ dự trữ nhờ sự hỗ trợ tài chính từ các giao thức bên thứ ba; hiện việc mint, quy đổi và nhận thưởng staking với *rsETH* đều đã vận hành ổn định.

*bình luận* Đà tăng của nhóm cổ phiếu *khai thác Bitcoin(BTC)* cho thấy thị trường đang định giá lại vai trò của họ như các nhà cung cấp hạ tầng *AI* và *HPC*, không chỉ là “thợ đào” đơn thuần. Sự bùng nổ của thị trường *RWA* lên 51 tỷ USD phản ánh việc vốn tổ chức ngày càng gắn chặt với tài sản trên blockchain, từ cho vay tư nhân cho tới quỹ thị trường tiền tệ mã hóa. Trong khi đó, trường hợp khôi phục *rsETH* của Kelp DAO một mặt nhấn mạnh rủi ro *DeFi* vẫn hiện hữu, mặt khác cho thấy tốc độ phục hồi thanh khoản và cơ chế ứng phó sự cố của hệ sinh thái đã được cải thiện đáng kể so với các vụ hack trong những năm trước.