Nhà Trắng đẩy nhanh dự luật thị trường tài sản số rõ ràng, nút thắt stablecoin gần được tháo gỡ

Theo CoinDesk đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), Nhà Trắng đang đẩy nhanh tiến trình cho dự luật *“từ thị trường tài sản số rõ ràng từ”* (Clarity Act), với mục tiêu sớm đưa văn bản này vượt qua vòng bỏ phiếu tại Thượng viện. Trọng tâm tranh cãi là *“từ lợi suất từ”* từ *“từ stablecoin từ”* đã tạm thời được tháo gỡ, giúp các cuộc thương lượng bước vào giai đoạn cuối.

Theo chia sẻ của Patrick Witt, Giám đốc điều hành Hội đồng Cố vấn Tài sản Số của Nhà Trắng, trong chương trình CoinDeskTV ngày 13 (giờ địa phương), thỏa hiệp lưỡng đảng về vấn đề *“từ lợi suất stablecoin từ”* “vẫn đang được duy trì” và đây là “điều kiện tiên quyết” để có thể mở khóa các nội dung đàm phán khác. Ông nhấn mạnh các nhóm thương lượng “đã đạt được tiến triển đáng kể” ở những điểm còn vướng và “đang ở rất gần giai đoạn hoàn tất”.

Trong gói *“từ dự luật thị trường tài sản số rõ ràng từ”* lần này, câu hỏi lớn nhất là liệu các nhà phát hành *“từ stablecoin từ”* có được phép chi trả *“từ lợi suất từ”* cho người nắm giữ, theo cách tương tự lãi tiền gửi ngân hàng hay không. Giới ngân hàng cho rằng nếu hợp pháp hóa hình thức *“từ lợi suất stablecoin từ”*, một phần tiền gửi có thể chảy sang các nền tảng tài sản số, gây sức ép lên thanh khoản hệ thống. Hoạt động vận động hành lang của các ngân hàng được cho là đã góp phần làm trì hoãn lịch thảo luận tại Thượng viện từ đầu năm.

Tuy vậy, nhóm kinh tế của Nhà Trắng trong các báo cáo gần đây lại đánh giá rủi ro này là “bị phóng đại”, cho rằng tác động tiêu cực của *“từ stablecoin từ”* đối với ổn định tài chính là “có thể kiểm soát” nếu đi kèm khung giám sát phù hợp. Hiệp hội Ngân hàng Mỹ lập tức phản bác, chỉ trích phân tích từ Nhà Trắng “tồn tại nhiều thiếu sót”.

Witt cho biết ngay trong nội bộ ngành ngân hàng, quan điểm về *“từ stablecoin từ”* cũng không thống nhất. Những định chế “nghiêng về công nghệ” tỏ ra cởi mở hơn với tài sản số, trong khi một bộ phận khác vẫn coi đây là mối đe dọa cạnh tranh trực tiếp với mô hình huy động truyền thống.

Ngoài *“từ stablecoin từ”*, dự luật còn bao trùm nhiều điểm nóng khác như yêu cầu phòng chống rửa tiền và tài trợ khủng bố trong lĩnh vực *“từ tài chính phi tập trung (DeFi) từ”, hay trần giới hạn *“từ thu nhập từ”* liên quan đến tiền mã hóa đối với quan chức cấp cao. Phía Dân chủ nhiều lần nhấn mạnh cần chặn khả năng các quan chức trong chính quyền, bao gồm cả Tổng thống Trump, hưởng lợi trực tiếp từ ngành công nghiệp tiền mã hóa trong quá trình xây dựng hoặc thực thi chính sách.

Witt không tiết lộ cụ thể nội dung nào đã được khép lại, song cho biết “nhiều vấn đề từng được xem là bế tắc nay đã cơ bản được giải quyết”, đồng thời bày tỏ kỳ vọng các nút thắt còn lại cũng sẽ sớm hoàn tất.

Để *“từ dự luật thị trường tài sản số rõ ràng từ”* có thể trở thành luật, văn bản vẫn phải đi qua bước “markup” tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện – giai đoạn thẩm tra, sửa đổi và hoàn thiện kỹ thuật – trước khi được đưa ra bỏ phiếu tại phiên toàn thể. Đầu năm nay, tiến trình này từng ở rất gần đích nhưng bị kéo lùi vì tranh cãi quanh *“từ lợi suất stablecoin từ”*. Hiện nay, khi phần lớn bất đồng cốt lõi đã được tháo gỡ, kỳ vọng về một lộ trình thông qua trơn tru hơn đang tăng lên.

Nếu được phê chuẩn, *“từ dự luật thị trường tài sản số rõ ràng từ”* được xem là bước ngoặt với thị trường tiền mã hóa tại Mỹ, khi nhiều khoảng trống pháp lý sẽ được lấp đầy, giảm đáng kể mức độ mơ hồ về quy định. Giới phân tích nhận định điều này có thể đẩy nhanh quá trình đưa các doanh nghiệp và sản phẩm tài sản số vào khuôn khổ chính thức, thu hút thêm dòng vốn tổ chức.

*bình luận* Dù vậy, các xung đột lợi ích xoay quanh *“từ stablecoin từ”* và *“từ DeFi từ”* – đặc biệt giữa ngân hàng truyền thống, doanh nghiệp công nghệ và giới làm luật – chưa thể nói là đã chấm dứt. Trong chặng nước rút tại Thượng viện, nguy cơ xuất hiện thêm những nhượng bộ phút chót hoặc điều chỉnh quan trọng với nội dung dự luật vẫn là yếu tố mà cả thị trường lẫn giới vận động hành lang phải theo sát.