Chỉ báo RVTS on-chain chạm đỉnh lịch sử, Bitcoin(BTC) có thể đang tích lũy quanh vùng đáy

*비트코인(BTC)* đang giao dịch quanh vùng 65.000–70.000 USD trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông làm gia tăng biến động, nhưng một số chỉ báo *từ on-chain* lại gợi ý khả năng hình thành *từ vùng đáy* kỹ thuật. Tỷ lệ *từ RVTS(Realized Value/Transaction Volume)* mới đây đã chạm mức cao nhất trong lịch sử, cho thấy mức độ sử dụng mạng lưới đang tiến gần vùng thấp kỷ lục – thường trùng với các giai đoạn tích lũy sâu của thị trường.

Theo hãng phân tích dữ liệu tiền mã hóa Alfractal đưa tin ngày 3 (giờ địa phương), đồng sáng lập kiêm CEO João Wedson nhận định trên X rằng *từ Bitcoin(BTC)* đã bước vào giai đoạn “không còn bị định giá quá cao”. Tỷ lệ *từ RVTS* là chỉ số thể hiện mối tương quan giữa vốn hóa thị trường và giá trị kinh tế đã điều chỉnh của mạng lưới; khi chỉ số này tăng mạnh, điều đó có thể đồng nghĩa với việc khối lượng giao dịch suy giảm và hoạt động on-chain chững lại.

Wedson cho biết trong các chu kỳ trước, những mức cực đoan tương tự của *từ RVTS* từng xuất hiện đúng vào các vùng đáy quan trọng như các năm 2012, 2015, 2019 và 2022. Khi giao dịch suy giảm mạnh và mạng lưới trở nên “yên ắng”, chỉ báo này thường vọt lên, sau đó là giai đoạn tích lũy, tái định giá và phục hồi của *từ Bitcoin(BTC)*.

Ông cũng nhấn mạnh thị trường hiện tại đang bị chi phối nhiều hơn bởi thanh khoản và các sản phẩm phái sinh, trong khi chỉ báo on-chain đạt đỉnh lại phản ánh một trạng thái thờ ơ mang tính cấu trúc và tình trạng sử dụng mạng lưới ở mức thấp. Nói cách khác, thay vì áp lực bán tháo dữ dội, thị trường *từ Bitcoin(BTC)* có thể đang ở trong pha “đứng ngoài quan sát”, với tâm lý chờ đợi là chủ đạo.

Về diễn biến giá, *từ Bitcoin(BTC)* gần đây dao động quanh vùng 66.880 USD, hầu như không thay đổi nhiều so với ngày trước đó nhưng vẫn ghi nhận mức tăng nhẹ nếu xét theo tuần. Trong tuần trước, giá đã có lúc bứt phá lên vùng 69.000 USD trong phiên nhưng nhanh chóng gặp lực cản mạnh và quay đầu, đưa thị trường trở lại trạng thái đi ngang trong biên độ hẹp.

*bình luận*

Nếu mô hình lịch sử của *từ RVTS* tiếp tục lặp lại, tín hiệu on-chain hiện tại có thể là tiền đề cho một giai đoạn tích lũy sâu hơn trước khi thị trường xác lập xu hướng mới. Tuy nhiên, mức độ phụ thuộc ngày càng lớn vào phái sinh và dòng tiền tổ chức cũng khiến việc dùng riêng lẻ một chỉ báo để bắt *từ đáy Bitcoin(BTC)* trở nên rủi ro hơn. Nhà đầu tư đang chờ xem liệu những tín hiệu này có kích hoạt một nhịp hồi ngắn hạn, hay chỉ đơn thuần phản ánh tâm lý “chán nản nhưng chưa vỡ trận” trên thị trường.