Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo The Block đưa tin ngày 26 (giờ địa phương), *từ*Mastercard* đã đạt thỏa thuận mua lại *từ*BVNK* – một công ty hạ tầng *từ*stablecoin* – với giá 1,8 tỷ USD (khoảng 2,7 nghìn tỷ đồng). Mức định giá cao gấp hơn hai lần so với giá trị trước đó cho thấy đây không chỉ là một thương vụ M&A thông thường, mà là tuyên bố chiến lược rõ ràng về tương lai của ngành *từ*thanh toán bằng stablecoin*.
Thương vụ này cho thấy *từ*thanh toán stablecoin* đã bước ra khỏi giai đoạn thử nghiệm để trở thành “hạ tầng cốt lõi” trong hệ thống tài chính số. Đặc biệt, nó phản ánh xu hướng thay thế các mạng lưới thanh toán quốc tế cũ kỹ bằng các hệ thống *từ*thanh toán trên blockchain* hiệu quả hơn, thu hút sự chú ý lớn từ giới tài chính truyền thống và ngành *từ*tiền mã hóa*.
Theo The Block, *từ*Mastercard* không chọn cách hợp tác chiến lược hay mua một phần cổ phần mà tiến thẳng tới mua lại toàn bộ *từ*BVNK*. Quyết định này cho thấy tập đoàn này coi trọng “hạ tầng pháp lý – tuân thủ” hơn là chỉ mua công nghệ.
BVNK hiện đã xây dựng mạng lưới *từ*thanh toán stablecoin* có giấy phép hoạt động tại hơn 130 quốc gia, thông qua quá trình làm việc kéo dài với các cơ quan quản lý sở tại. Hệ thống “giấy phép + quan hệ với cơ quan quản lý” này gần như không thể sao chép trong thời gian ngắn. Trong ngành thanh toán, nhận thức “*bình luận*tuân thủ chính là sản phẩm*” ngày càng trở nên phổ biến, đặc biệt với các giải pháp liên quan đến *từ*tài sản số* và *từ*tiền mã hóa*.
Nói cách khác, *từ*Mastercard* đã mua “thời gian” thay vì chỉ mua “mã nguồn”. Nếu tự mình xây dựng mạng lưới tuân thủ tương tự ở hàng trăm thị trường, tập đoàn này có thể phải mất nhiều năm – một khoảng thời gian quá dài trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt trên thị trường *từ*thanh toán stablecoin*.
Hiện quy mô *từ*thanh toán xuyên biên giới* toàn cầu được ước tính vượt 190.000 tỷ USD mỗi năm. Tuy nhiên, phần lớn khối lượng này vẫn đang chạy trên hệ thống ngân hàng đại lý (correspondent banking) được thiết kế từ cách đây hơn 50 năm.
Mô hình cũ buộc dòng tiền phải đi qua nhiều ngân hàng trung gian, khiến chi phí tăng cao, thời gian xử lý kéo dài, trong khi khả năng theo dõi trạng thái giao dịch lại khá hạn chế. Nhiều chuyên gia ví đây là một hệ thống “vận hành như máy fax trong kỷ nguyên Internet”.
Trong bối cảnh đó, *từ*Mastercard* dường như không còn coi đây là một hệ thống cần “cải thiện”, mà là một cấu trúc cần “thay thế”. Các giải pháp *từ*thanh toán stablecoin* trên blockchain có khả năng loại bỏ một phần lớn các khâu trung gian, giảm mạnh chi phí lẫn thời gian xử lý, đồng thời tăng tính minh bạch cho giao dịch.
*bình luận* Đây chính là lý do vì sao các tập đoàn thanh toán truyền thống bắt đầu chuyển từ thí điểm sang chiến lược “đặt cược dài hạn” vào hạ tầng stablecoin, thay vì chỉ dừng lại ở các thử nghiệm giới hạn quy mô.
Tác động của thương vụ *từ*Mastercard – BVNK* có thể sẽ nổi bật nhất tại các thị trường mới nổi, nơi chi phí *từ*chuyển tiền quốc tế* đang ở mức rất cao.
Hiện phí *từ*kiều hối* từ các trung tâm lao động như Trung Đông, châu Âu sang châu Phi hay Đông Nam Á vẫn dao động bình quân 6–8%. Chẳng hạn, nếu gửi 500 USD từ Dubai về Philippines, người gửi có thể mất 30–40 USD phí, chưa kể chênh lệch tỷ giá. Trong thị trường *từ*kiều hối tới các nước đang phát triển* với quy mô khoảng 685 tỷ USD mỗi năm, khoản chi phí này trở thành gánh nặng rất lớn cho người lao động nhập cư và gia đình họ.
Hạ tầng *từ*thanh toán bằng stablecoin* cho phép giảm bớt hoặc loại bỏ các ngân hàng trung gian, giúp bên gửi và bên nhận có thể thanh toán, đối soát trực tiếp hoặc gần như trực tiếp. Nhờ đó, phí giao dịch có thể được kéo xuống quanh mức 1–2%, trong khi tốc độ xử lý được rút ngắn từ vài ngày xuống còn gần như theo thời gian thực.
Khi kết hợp mạng lưới pháp lý và công nghệ của *từ*BVNK* với hệ sinh thái hàng triệu điểm chấp nhận thẻ của *từ*Mastercard* trên toàn cầu, khả năng ứng dụng thực tế của *từ*thanh toán stablecoin* trong đời sống thường nhật sẽ tăng mạnh. Điều này không chỉ là một bản nâng cấp kỹ thuật, mà còn có thể mang lại thay đổi thực tế cho khoảng 1,3 tỷ người hiện vẫn bị hạn chế tiếp cận dịch vụ tài chính truyền thống.
*bình luận* Nếu *từ*stablecoin* trở thành “lớp thanh toán nền” mới cho các giao dịch nhỏ lẻ và kiều hối ở thị trường mới nổi, vai trò của các công ty thẻ sẽ chuyển từ “nhà xử lý giao dịch” sang “nhà cung cấp hạ tầng tài chính mở”.
Thương vụ của *từ*Mastercard* cũng là dấu hiệu cho thấy cuộc cạnh tranh *từ*hạ tầng stablecoin* giữa các tập đoàn thanh toán đang bước vào giai đoạn tăng tốc.
Trước đó, Stripe được cho là đã chi khoảng 1,1 tỷ USD để mua lại Bridge – một công ty chuyên về công nghệ *từ*thanh toán trên blockchain*. Tập đoàn Visa(V) cũng đang nghiên cứu chiến lược riêng với *từ*stablecoin* và tích cực thử nghiệm kết nối với các mạng blockchain công khai.
Trong bối cảnh đó, các chuyên gia nhận định trong 1–2 năm tới, phần lớn các ông lớn trong ngành thanh toán sẽ buộc phải sở hữu hoặc kiểm soát được một phần đáng kể *từ*hạ tầng stablecoin* nếu không muốn mất dần thị phần thanh toán xuyên biên giới và thương mại điện tử toàn cầu.
Điểm đáng chú ý là cuộc đua này không đơn thuần là “tài chính truyền thống vs crypto”. Bản chất của nó là sự cạnh tranh giữa *từ*hạ tầng được quản lý theo quy định* và *từ*mạng lưới phi tập trung ít chịu giám sát*. Hệ thống phi quy định có thể mở rộng rất nhanh, nhưng gặp rào cản lớn khi muốn tiếp cận khách hàng tổ chức, ngân hàng hay cơ quan nhà nước. Ngược lại, hạ tầng tuân thủ quy định mất nhiều thời gian xây dựng, nhưng lại được ưu ái trong các dòng tiền chính thống.
Với việc thâu tóm *từ*BVNK*, *từ*Mastercard* đã rút ngắn đáng kể khoảng cách trong mảng *từ*hạ tầng stablecoin có tuân thủ*. Khi mạng lưới pháp lý – kỹ thuật của BVNK kết hợp với quy mô phân phối toàn cầu của Mastercard, khoảng cách giữa nhu cầu thị trường và khả năng cung cấp dịch vụ theo khuôn khổ pháp lý sẽ nhanh chóng được thu hẹp.
Tựu trung, thông điệp lớn nhất từ thương vụ này không nằm ở công nghệ, mà ở yếu tố “thời gian”. Trong cuộc đua định hình chuẩn mực cho *từ*thanh toán stablecoin*, những tập đoàn không kịp xây dựng hoặc mua lại *từ*hạ tầng tuân thủ* sẽ có nguy cơ bị bỏ lại phía sau. *từ*Stablecoin* từ vị trí bên lề đang dần trở thành trung tâm của chiến lược phát triển ngành thanh toán toàn cầu, và động thái của Mastercard cho thấy giai đoạn “thí nghiệm” đã kết thúc.
Bình luận 0