Bitcoin(BTC) mất mốc 71.000 USD, thị trường tiền mã hóa chao đảo theo làn sóng risk-off từ chứng khoán Mỹ

Bitcoin(BTC) trượt về vùng 69.000 USD, thị trường *tiền mã hóa* đồng loạt điều chỉnh theo nhịp “risk-off” từ chứng khoán Mỹ ngày 25 (giờ địa phương). Làn sóng bán tháo khởi phát ở nhóm cổ phiếu công nghệ đã lan sang *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)*, *Solana(SOL)* và *Ripple(XRP)*, kéo toàn bộ phân khúc tài sản rủi ro vào một nhịp điều chỉnh ngắn hạn.

Theo dữ liệu thị trường ghi nhận ngày 25 (giờ địa phương), *Bitcoin(BTC)* đầu phiên vẫn dao động quanh 71.000 USD, sau đó lùi dần về vùng 69.600 USD khi sát giờ mở cửa và trong phiên giao dịch chính của chứng khoán Mỹ. Trong 24 giờ gần nhất, nhiều *altcoin* chủ chốt giảm 2–3%, phản ánh rõ tâm lý né tránh rủi ro quay trở lại trên thị trường *tiền mã hóa*.

Theo công ty dữ liệu Velo ngày 25 (giờ địa phương), biến động hiện tại của *Bitcoin(BTC)* tiếp tục lặp lại mô hình ba tháng gần đây: đầu tuần tăng nhẹ, sau đó điều chỉnh vào ngày thứ Ba với biên độ quanh 1%. Nhiều nhà phân tích cho rằng giai đoạn này, hướng đi ngắn hạn của *Bitcoin(BTC)* chịu tác động lớn hơn từ chứng khoán, lãi suất và đồng USD, thay vì các yếu tố nội tại của riêng thị trường *tiền mã hóa*.

Diễn biến điều chỉnh lần này gắn chặt với đợt giảm của nhóm cổ phiếu phần mềm. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) có phiên lao dốc khoảng 4%, trở thành chỉ báo cho nhịp “đảo chiều” trên toàn bộ các tài sản rủi ro. Giới quan sát nhấn mạnh, từ sau tháng 10 năm ngoái, giá *tiền mã hóa* có tương quan cao với nhóm cổ phiếu công nghệ phần mềm, và cả hai cùng suy yếu khi khẩu vị rủi ro trên thị trường giảm sút. Việc cổ phiếu công nghệ chững lại một lần nữa kéo tài sản số vào vòng điều chỉnh.

Thị trường chứng khoán Mỹ cũng suy yếu. Theo dữ liệu giao dịch ngày 25 (giờ địa phương), S&P 500 mất khoảng 0,5%, Nasdaq lùi 0,8%, xóa đi phần lớn mức tăng của phiên trước. Trong bối cảnh thông tin mới về đàm phán Mỹ – Iran xuất hiện, lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu tiếp tục đi lên, còn chỉ số Dollar Index (DXY) giữ vững xu hướng mạnh trên vùng 99 điểm. Giá dầu quốc tế tăng thêm khoảng 2% trong 24 giờ, càng củng cố tâm lý “risk-off” trên các thị trường tài sản.

Nhóm cổ phiếu liên quan trực tiếp đến *tiền mã hóa* chịu áp lực lớn hơn. Cổ phiếu Circle – đơn vị phát hành USDC – giảm mạnh 16%, xóa một phần đáng kể mức tăng hơn 100% trong vòng một tháng gần đây. Cổ phiếu Coinbase(COIN), sàn giao dịch *tiền mã hóa* lớn tại Mỹ, cũng lùi khoảng 8% trong cùng phiên.

Theo CoinDesk đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), diễn biến trên còn gắn với bản cập nhật mới nhất của dự luật Clarity Act tại Mỹ. Phiên bản mới được cho là không cho phép cơ chế *rewards* trên số dư nắm giữ, qua đó có thể hạn chế đáng kể các sản phẩm “lợi suất” dựa trên *stablecoin*. Shay Boloor, chiến lược gia thị trường tại Futurem Equities, nhận định trên mạng xã hội X rằng những giới hạn này thu hẹp khả năng để USDC phát triển vượt ra khỏi vai trò công cụ thanh toán, trở thành “kho lưu trữ giá trị”, qua đó làm suy yếu một trong những luận điểm tăng giá quan trọng của tài sản này. bình luận Điều này cho thấy rủi ro pháp lý vẫn là biến số lớn với dòng tiền vào các sản phẩm *tiền mã hóa* gắn với *stablecoin*.

Ở chiều ngược lại, Tether – đơn vị phát hành USDT – vừa công bố đã thuê một công ty trong nhóm “Big 4” kiểm toán để tiến hành rà soát toàn diện, với mục tiêu nâng cao niềm tin về tài sản bảo chứng. Thông điệp minh bạch hơn đến từ tổ chức đứng sau USDT được thị trường xem là bước đi có ý nghĩa, trong bối cảnh khung pháp lý cho *stablecoin* tại nhiều khu vực pháp lý đang được định hình rõ ràng hơn. bình luận Cuộc “đua minh bạch” giữa các nhà phát hành *stablecoin* đang dần trở thành yếu tố quan trọng chi phối tâm lý nhà đầu tư và dòng vốn trên thị trường *tiền mã hóa*.

Mặt bằng lãi suất toàn cầu cũng quay lại gây sức ép. Chỉ vài tuần trước, giới giao dịch còn tranh luận về số lần Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cắt giảm lãi suất trong năm 2026, thì nay thị trường đã bắt đầu tính đến kịch bản “tăng lãi suất sớm”. Theo công cụ CME FedWatch cập nhật ngày 25 (giờ địa phương), xác suất Fed cắt giảm lãi suất tại hai kỳ họp FOMC tháng 4 và tháng 6 gần như về 0, trong khi khả năng nâng lãi suất tăng lên khoảng 15%. Bên cạnh đó, cuộc họp tháng 6 còn được chú ý hơn khi thị trường xuất hiện kịch bản Kevin Warsh – người được Tổng thống Trump đề cử thay thế Jerome Powell – có thể đảm nhiệm vị trí Chủ tịch Fed, khiến kỳ vọng chính sách trở nên nhạy cảm hơn với mọi tín hiệu mới. bình luận Chỉ cần một thay đổi nhỏ trong cấu trúc lãnh đạo Fed cũng đủ làm thay đổi mạnh kỳ vọng về quỹ đạo lãi suất, kéo theo biến động lớn trên các tài sản nhạy cảm như *Bitcoin(BTC)* và cổ phiếu công nghệ.

Trong bối cảnh đó, xu hướng ngắn hạn của *Bitcoin(BTC)*, *Ethereum(ETH)*, *Solana(SOL)* và *Ripple(XRP)* nhiều khả năng vẫn chịu chi phối bởi ba biến số chính: nhịp điều chỉnh của cổ phiếu công nghệ, diễn biến sức mạnh của đồng USD và kỳ vọng mới về chính sách lãi suất. Không ít ý kiến thận trọng cho rằng, cho đến khi khẩu vị rủi ro toàn cầu thực sự cải thiện trở lại, thị trường *tiền mã hóa* sẽ tiếp tục ở trong trạng thái biến động mạnh với các nhịp điều chỉnh đan xen, thay vì ghi nhận một xu hướng tăng bền vững ngay lập tức.