Bitcoin(BTC) trước giờ chốt nến tháng 3: Giữ 200WMA và tỷ lệ Bitcoin/vàng tạo đáy, xu hướng tăng dài hạn còn nguyên?

Bitcoin(BTC) đang đứng trước thời điểm quyết định khi thị trường dõi theo xem đồng tiền này có thể khép lại tháng 3 trong sắc *tăng giá* hay không, qua đó tránh lập nên chuỗi “âm 6 tháng liên tiếp” mang tính lịch sử. Từ đầu tháng 3 đến nay, *Bitcoin(BTC)* đã nhích tăng khoảng 2% và duy trì giao dịch trên vùng 68.000 USD, nhưng biến động mạnh vào cuối tháng hoàn toàn có thể khiến nến tháng chuyển sang *giảm*, tạo nên chuỗi 6 tháng liên tiếp đóng cửa trong sắc đỏ.

Theo dữ liệu thị trường cập nhật đến hiện tại, tháng 3 chỉ còn khoảng một tuần giao dịch. *Bitcoin(BTC)* tạm thời vẫn giữ được trạng thái không rơi vào “chuỗi giảm kỷ lục”. Tuy vậy, nếu trong những phiên còn lại giá quay đầu giảm trở lại, khả năng cao nến tháng 3 sẽ đóng cửa dưới mức giá mở cửa tháng, đánh dấu *6 tháng liên tiếp giảm theo khung tháng*. Khi đó, chuỗi điều chỉnh từ tháng 10 năm trước đến nay sẽ ngang bằng với giai đoạn lao dốc kéo dài từ tháng 8/2018 đến tháng 1/2019 – vốn đang giữ kỷ lục là nhịp giảm dài nhất trong lịch sử Bitcoin.

“từ Bitcoin(BTC)” và xu hướng hiện tại vì thế đang trở thành tâm điểm chú ý của giới giao dịch, khi thị trường cố gắng xác định liệu đây chỉ là nhịp điều chỉnh trong xu hướng tăng dài hạn, hay là tín hiệu cho một chu kỳ giảm sâu mới.

Theo các nhà phân tích kỹ thuật trên nhiều nền tảng dữ liệu on-chain, *đường trung bình động 200 tuần (200WMA)* tiếp tục là chỉ báo trọng yếu trong việc xác định xu hướng lớn của “từ Bitcoin(BTC)”. 200WMA được tính bằng mức giá đóng cửa trung bình trong 200 tuần gần nhất, thường được xem là “đường ranh giới” giữa thị trường tăng (bull market) và thị trường giảm (bear market). Trong các chu kỳ suy giảm lớn trước đây, vùng quanh 200WMA thường đóng vai trò là *hỗ trợ mạnh* cho giá.

Ở chu kỳ hiện tại, 200WMA của *Bitcoin(BTC)* đang nằm quanh khu vực 59.000 USD. Trong tháng 2, đã có thời điểm giá rơi về sát 60.000 USD nhưng nhanh chóng phục hồi và gần như suốt hai tháng qua, Bitcoin luôn duy trì đóng cửa tuần trên vùng này. Điều này khiến không ít chuyên gia nhận định “đường 200WMA vẫn đang hoạt động như một phòng tuyến kỹ thuật quan trọng, giúp giữ vững xu hướng tăng dài hạn”.

bình luận: Việc giá nhiều lần “chạm – bật” trên 200WMA thường được giới phân tích xem là tín hiệu tích cực cho chu kỳ tiếp diễn, bởi trong quá khứ, những nhịp bật lên từ đường này đôi khi trùng với vùng tích lũy dài hạn trước khi bước vào các pha tăng trưởng mạnh mẽ.

Ngoại lệ hiếm hoi là giai đoạn thị trường gấu năm 2022, khi *Bitcoin(BTC)* bị kìm dưới 200WMA từ khoảng tháng 6 đến tháng 12. Đây gần như là quãng thời gian hiếm hoi trong lịch sử mà Bitcoin giao dịch *dưới* đường trung bình động 200 tuần trong thời gian dài, phản ánh áp lực bán tháo mạnh do các cú sốc như sự sụp đổ của Luna, các quỹ đầu tư mạo hiểm và sàn giao dịch lớn.

Tín hiệu đáng chú ý khác là diễn biến của *Bitcoin(BTC)* khi so sánh với vàng. Thay vì chỉ nhìn giá theo đô la Mỹ (USD), một bộ phận nhà đầu tư đang theo dõi *tỷ lệ Bitcoin/vàng* để đo sức mạnh tương đối của “tài sản kỹ thuật số hàng đầu” so với tài sản trú ẩn truyền thống lâu đời. Tỷ lệ này hiện dao động quanh vùng 16 ounce vàng đổi 1 Bitcoin, và theo các dữ liệu kỹ thuật, có khả năng sẽ ghi nhận *tháng đầu tiên đóng nến tăng* sau 8 tháng liên tiếp suy yếu.

Trong khi đó, vàng đang chứng kiến áp lực điều chỉnh rõ rệt. Giá vàng giao ngay đã có lúc trượt về gần vùng 4.000 USD trước khi hồi về giao dịch quanh mốc 4.200 USD, tương đương mức giảm khoảng 5% trong ngày. So với đỉnh lịch sử thiết lập hồi tháng 1, giá vàng đã mất hơn 25%, khiến vốn hóa thị trường của kim loại quý này bốc hơi ước tính khoảng 7.500 tỷ USD.

bình luận: Nếu xu hướng này kéo dài, dòng vốn “trú ẩn” có thể đang dần phân bổ lại, khi một phần nhà đầu tư truyền thống bắt đầu cân nhắc “từ Bitcoin(BTC)” như một dạng “vàng kỹ thuật số” với kỳ vọng tăng trưởng tốt hơn trong dài hạn, thay vì chỉ nắm giữ vàng vật chất hoặc các quỹ ETF vàng.

Xét trên khía cạnh chu kỳ, tỷ lệ *Bitcoin/vàng* trong các lần điều chỉnh trước thường cho thấy biên độ giảm từ đỉnh đến đáy ngày càng thu hẹp. Trong chu kỳ hiện tại, kể từ đỉnh tỷ lệ Bitcoin/vàng thiết lập vào tháng 12/2024, tỷ lệ này đã giảm khoảng 71%. Dữ liệu lịch sử cho thấy, các chu kỳ từ đỉnh đến đáy của tỷ lệ này thường kéo dài khoảng 400 ngày. Nếu lấy mốc đó để so sánh, một số nhà phân tích cho rằng chuỗi suy yếu trong lần điều chỉnh này có thể đã kéo dài và sâu hơn *mức trung bình*, hàm ý khả năng tỷ lệ đã hoặc đang dần đi qua vùng đáy.

bình luận: Việc tỷ lệ Bitcoin/vàng có dấu hiệu tạo đáy, trong khi giá Bitcoin vẫn giữ trên 200WMA, đang được nhiều nhà đầu tư dài hạn xem là “cặp tín hiệu kép” – vừa cho thấy xu hướng dài hạn chưa bị phá vỡ, vừa cho thấy sức mạnh tương đối so với tài sản an toàn truyền thống có thể sắp phục hồi. Tuy nhiên, tín hiệu chu kỳ luôn mang tính xác suất, không đảm bảo chắc chắn cho diễn biến ngắn hạn.

Tựu trung, thị trường hiện đứng trước hai điều kiện then chốt. Thứ nhất, *Bitcoin(BTC)* cần tiếp tục giữ vững vùng hỗ trợ quanh 200WMA, tránh phá vỡ đường trung bình động dài hạn vốn được xem là “phòng tuyến cuối” của xu hướng tăng. Thứ hai, “từ Bitcoin(BTC)” cần duy trì đà hồi phục so với vàng để củng cố luận điểm rằng đợt điều chỉnh vừa qua chỉ là một pha nghỉ trong xu hướng tăng rộng hơn. Nếu cả hai điều kiện này được đáp ứng, quan điểm cho rằng *“xu hướng tăng dài hạn vẫn đang nguyên vẹn”* sẽ có thêm cơ sở.

Dù vậy, thời gian còn lại của tháng 3 không nhiều. *Giá đóng cửa tháng 3* của “từ Bitcoin(BTC)” được dự báo sẽ trở thành điểm uốn quan trọng, tác động mạnh đến tâm lý ngắn hạn của thị trường. Một nến tháng đóng cửa trên vùng 68.000 USD, duy trì trạng thái tăng nhẹ, có thể giúp xua bớt lo ngại về kịch bản 6 tháng liên tiếp giảm giá. Ngược lại, nếu áp lực bán gia tăng vào cuối tháng kéo giá xuống dưới mức mở cửa tháng, Bitcoin không chỉ lập nên chuỗi giảm lịch sử mà còn có nguy cơ khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn trong quý tới.