Nhà đầu tư quay sang Bitcoin(BTC), altcoin lặng sóng nhưng có thể sắp bước vào chu kỳ phục hồi mới?

Dữ liệu mới cho thấy nhà đầu tư đang *“bỏ quên” altcoin* khi sự chú ý dồn mạnh về *“Bitcoin(BTC)”*. Tuy nhiên, nếu nhìn lại các chu kỳ trước, giai đoạn thị trường mất hứng thú với altcoin thường lại trùng với thời điểm chuẩn bị bước vào nhịp *“phục hồi”* của nhóm tài sản này. Một số phân tích vì thế cho rằng đây có thể là *“tín hiệu đảo chiều”* sớm cho altcoin, trong bối cảnh dòng tiền đang ưu tiên sự an toàn tương đối của *“Bitcoin(BTC)”*.

Theo nền tảng phân tích tâm lý thị trường Santiment, tính theo tuần kết thúc ngày 27 tháng 2, chỉ số *“social dominance”* (mức độ thống trị trên mạng xã hội) của altcoin chỉ còn 33 điểm, mức thấp nhất trong gần 2 năm. Con số này giảm sâu so với vùng 750 điểm hồi tháng 7 năm ngoái, thời điểm *“Dogecoin(DOGE)”* ghi nhận đà tăng khoảng 59% trong vòng 30 ngày và kéo theo làn sóng quan tâm bùng nổ với altcoin trong ngắn hạn.

Dữ liệu từ Google Trends cũng phản ánh xu hướng tương tự. Từ khóa *“altcoins”* trên phạm vi toàn cầu, tính đến cuối tháng 2, chỉ đạt 4/100 điểm về khối lượng tìm kiếm, trong khi vào giữa tháng 8 năm ngoái từng chạm mốc 100 điểm – đỉnh quan tâm trong chu kỳ gần đây. Nhiều chuyên gia nhận định đây là bức tranh điển hình của một giai đoạn mà tâm lý nhà đầu tư chuyển dịch từ altcoin về *“Bitcoin(BTC)”*, ưu tiên tài sản được xem là “trụ cột” khi khẩu vị rủi ro suy giảm.

Santiment cho rằng chính sự *“thờ ơ”* đối với altcoin lại mang màu sắc *“tích cực”* cho triển vọng giá. Trong bài đăng trên X (trước đây là Twitter) ngày 5 tháng 3 (giờ địa phương), Santiment nhấn mạnh: những thời điểm khối lượng thảo luận về altcoin trên mạng xã hội rơi xuống vùng cực thấp trong lịch sử thường có xu hướng trùng với giai đoạn bắt đầu hình thành các nhịp tăng giá mới. Lập luận được đưa ra là khi phần lớn thị trường quay lưng với một nhóm tài sản, giá thường có xu hướng đi trước tâm lý đám đông, mở ra các nhịp phục hồi trái kỳ vọng.

Các chỉ báo khác cũng đang cho thấy “trọng tâm” của thị trường nghiêng rõ về *“Bitcoin(BTC)”*. Chỉ số “Altcoin Season Index” của CoinMarketCap hiện ở mức 34/100, nghiêng về vùng được gọi là “Bitcoin season”. Cơ chế của chỉ số này là so sánh hiệu suất 90 ngày gần nhất của 100 altcoin vốn hóa lớn với *“Bitcoin(BTC)”*. Khi phần lớn altcoin kém hơn, thị trường được xem là đang trong “mùa Bitcoin”.

Về quy mô, tổng vốn hóa của toàn bộ thị trường tiền mã hóa đã thu hẹp khoảng 43% kể từ tháng 10 năm ngoái, hiện ghi nhận quanh mức 2.450 tỷ USD (khoảng 3.597 nghìn tỷ đồng). *bình luận* Giai đoạn khẩu vị rủi ro suy yếu thường thúc đẩy dòng tiền co cụm về tài sản dẫn dắt, và trong thị trường tiền mã hóa, *“Bitcoin(BTC)”* tiếp tục giữ vai trò “bluechip” mà nhiều nhà đầu tư lựa chọn để hạn chế biến động so với altcoin.

Trong 24 giờ gần đây, bức tranh ngắn hạn lại ghi nhận sắc xanh trở lại. Sau khi Tổng thống Trump phát biểu rằng “Mỹ cần hoàn tất khung cấu trúc thị trường (Market Structure) càng sớm càng tốt (ASAP)”, tâm lý trên thị trường tài chính nói chung và tiền mã hóa nói riêng đã có phần ổn định hơn. Kỳ vọng về việc khung pháp lý và quy định có thể được thúc đẩy nhanh tạo lực đỡ tạm thời cho các tài sản rủi ro.

Giá *“Bitcoin(BTC)”* trong cùng giai đoạn tăng khoảng 7,51%. Một số yếu tố được nhắc tới gồm: phá vỡ theo hướng đi lên sau thời gian biến động bị nén, dòng vốn vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tiếp tục duy trì, và mức “chiết khấu” của giá trên sàn Coinbase so với các sàn khác đã thu hẹp – dấu hiệu cho thấy áp lực bán từ phía nhà đầu tư Mỹ phần nào giảm bớt.

Trong bối cảnh *“Bitcoin(BTC)”* đang dẫn dắt đà hồi phục, không ít ý kiến cho rằng khi đà tăng của đồng tiền số lớn nhất thị trường chững lại, altcoin có thể bước vào pha *“luân chuyển dòng tiền”*. Nhà sáng lập MN Trading Capital, Michaël van de Poppe, nhận định trên X ngày 5 tháng 3 rằng đây là một vòng “rotation” lành mạnh, và ông kỳ vọng altcoin sẽ nhận được động lực mạnh mẽ hơn vào thời điểm *“Bitcoin(BTC)”* tạm thời hạ nhiệt.

Hiện tượng khối lượng nhắc đến altcoin giảm sâu trên mạng xã hội, chỉ số nghiêng về “Bitcoin season”, cùng với kỳ vọng chính sách sau phát biểu của Tổng thống Trump đang đặt thị trường vào giai đoạn *“tìm hướng đi mới”*. Câu hỏi lớn đặt ra lúc này là liệu *“Bitcoin(BTC)”* có tiếp tục duy trì xu hướng đi lên, hay sau một nhịp nghỉ cần thiết, dòng tiền sẽ thực hiện vòng quay sang altcoin, kích hoạt một chu kỳ tăng giá mới cho nhóm tài sản vốn đang bị bỏ quên này.