Dòng tiền trở lại ETF spot Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) tại Mỹ, báo hiệu nhịp tích lũy mới của khối tổ chức

Dòng tiền vào **từ** Bitcoin(BTC) **từ** và **từ** Ethereum(ETH) **từ** ETF spot tại Mỹ đã bất ngờ quay lại trạng thái *từ* “từ” trong tuần gần đây, bất chấp biến động giá mạnh trên thị trường. Diễn biến này khiến nhiều chuyên gia nghi ngờ rằng các tổ chức đầu tư đang *từ* “từ” vị thế, chuẩn bị cho một nhịp tăng mới thay vì chỉ phản ứng thụ động với biến động giá ngắn hạn.

Theo SoSoValue thống kê trong giai đoạn từ ngày 23 đến 27 tháng 2 (giờ địa phương), các quỹ ETF spot **từ** Bitcoin(BTC) **từ** tại Mỹ ghi nhận tổng *từ* “từ” 787,31 triệu USD (khoảng 1,16 nghìn tỉ đồng, với tỷ giá 1 USD = 1.471,50 đồng). Đây là tuần ghi nhận dòng vốn “dương” đầu tiên trong 6 tuần giao dịch gần nhất. Trước đó, 5 trong 6 tuần đều ở trạng thái *từ* “từ”, với tổng giá trị rút ròng khoảng 3,8 tỉ USD (tương đương 5,59 nghìn tỉ đồng).

Theo số liệu tổng hợp của SoSoValue ngày 27 (giờ địa phương), bức tranh cả tháng 2 vẫn chưa thể coi là đã hồi phục rõ rệt. Tính chung cả tháng, các ETF spot **từ** Bitcoin(BTC) **từ** tại Mỹ vẫn ghi nhận *từ* “từ” 206,52 triệu USD (khoảng 3.040 tỉ đồng), đánh dấu tháng thứ 4 liên tiếp ghi nhận rút vốn ròng.

Thị trường vì thế đặc biệt chú ý tới diễn biến “dòng tiền đến muộn” vào cuối tháng. Việc tiền quay lại ngay trong bối cảnh giá **từ** Bitcoin(BTC) **từ** chưa tạo được xu hướng tăng rõ ràng, liên tục dao động mạnh trong biên độ hẹp, được xem là dấu hiệu cho thấy một bộ phận nhà đầu tư tổ chức đang tăng tỷ trọng nắm giữ bất chấp biến động ngắn hạn.

*bình luận* Dòng vốn “vào khi giá còn lưỡng lự” thường được giới phân tích xem là động thái tích lũy sớm, thay vì chạy theo xu hướng, qua đó phản ánh kỳ vọng tăng giá trong trung và dài hạn của khối tổ chức.

Theo SoSoValue, tâm điểm của tuần qua là quỹ **từ** IBIT **từ** do BlackRock(BLK) vận hành. IBIT ghi nhận *từ* “từ” 502,99 triệu USD (khoảng 7.400 tỉ đồng) chỉ trong một tuần, chiếm phần lớn quy mô dòng tiền vào toàn thị trường ETF spot **từ** Bitcoin(BTC) **từ**. Tính chung 28 tháng giao dịch, IBIT đã hút ròng tổng cộng 61,81 tỉ USD (tương đương 90,94 nghìn tỉ đồng), tiếp tục củng cố vị thế là một trong những sản phẩm ETF tiền mã hóa lớn nhất thế giới.

Quỹ **từ** GBTC **từ** của Grayscale đứng thứ hai về quy mô *từ* “từ” trong tuần, với 89,43 triệu USD (khoảng 1.316 tỉ đồng). Bất chấp giai đoạn bị rút vốn mạnh sau khi chuyển đổi từ quỹ tín thác sang ETF spot, GBTC hiện vẫn duy trì tổng tài sản ròng khoảng 10,29 tỉ USD (khoảng 15,14 nghìn tỉ đồng), thuộc nhóm ba quỹ ETF spot **từ** Bitcoin(BTC) **từ** lớn nhất thị trường Mỹ.

**từ** Bitwise BITB **từ** cũng thu hút được 68,30 triệu USD (tương đương 1.005 tỉ đồng) trong tuần, đánh dấu lần đầu tiên quay lại trạng thái *từ* “từ” sau ba tuần liên tiếp bị rút vốn. Bên cạnh đó, các sản phẩm khác như ETF **từ** FBTC **từ** của Fidelity(FNF), các quỹ **từ** Bitcoin(BTC) **từ** khác của Grayscale, ETF do Ark Invest phối hợp cùng 21Shares phát hành, hay HODL của VanEck(VNQ) đều ghi nhận *từ* “từ” trong vùng 19–34 triệu USD (khoảng 280–500 tỉ đồng).

Ở chiều ngược lại, ETF **từ** BTCO **từ** của Invesco(IVZ) và **từ** EZBC **từ** của Franklin Templeton(BEN) chỉ thu hút được 2–3 triệu USD (khoảng 29–44 tỉ đồng), cho thấy lực mua còn khá khiêm tốn. Một số sản phẩm như **từ** DEFI **từ** của Hashdex, **từ** BTCW **từ** của WisdomTree(WT) hay **từ** BRRR **từ** do Valkyrie quản lý gần như không ghi nhận biến động đáng kể về dòng vốn, duy trì trạng thái cân bằng giữa vào và ra.

Tổng hợp toàn thị trường, các ETF spot **từ** Bitcoin(BTC) **từ** tại Mỹ đến nay đã hút ròng khoảng 54,8 tỉ USD (tương đương 80,64 nghìn tỉ đồng). Quy mô tài sản ròng của nhóm quỹ này đạt khoảng 83,4 tỉ USD (khoảng 122,71 nghìn tỉ đồng), tương đương 6,36% tổng vốn hóa thị trường **từ** Bitcoin(BTC) **từ**.

Tại thời điểm bài viết được thống kê, giá **từ** Bitcoin(BTC) **từ** giao dịch quanh 66.504,55 USD, tăng 3,82% trong vòng 24 giờ. Biên độ dao động vẫn lớn, song nhiều nhà phân tích cho rằng nếu xu hướng *từ* “từ” được duy trì, ETF có thể trở thành chất xúc tác kích hoạt nhu cầu mua **từ** Bitcoin(BTC) **từ** trên thị trường giao ngay trong giai đoạn tiếp theo.

*bình luận* Tỷ lệ hơn 6% nguồn cung được “khóa” trong ETF cho thấy vai trò ngày càng lớn của sản phẩm tài chính truyền thống trong việc định hình thanh khoản và biến động giá của **từ** Bitcoin(BTC) **từ**.

Không chỉ **từ** Bitcoin(BTC) **từ**, dòng vốn cũng đảo chiều tích cực với ETF spot **từ** Ethereum(ETH) **từ**. Theo SoSoValue, trong tuần vừa qua, các quỹ ETF spot **từ** Ethereum(ETH) **từ** đã ghi nhận *từ* “từ” 80,46 triệu USD (khoảng 1.184 tỉ đồng), chấm dứt chuỗi 5 tuần liên tiếp bị rút vốn bắt đầu từ giữa tháng 1. Tính đến nay, tổng vốn vào các ETF spot **từ** Ethereum(ETH) **từ** đạt khoảng 11,6 tỉ USD (tương đương 17,73 nghìn tỉ đồng), trong khi tài sản ròng ước tính vào khoảng 10,96 tỉ USD (khoảng 16,12 nghìn tỉ đồng).

Diễn biến “đồng thuận” giữa ETF spot **từ** Bitcoin(BTC) **từ** và **từ** Ethereum(ETH) **từ** khiến giới đầu tư chú ý, khi cả hai nhóm sản phẩm cùng chuyển sang trạng thái *từ* “từ” sau một giai đoạn điều chỉnh kéo dài.

*bình luận* Dù còn quá sớm để khẳng định khẩu vị rủi ro đã quay lại mạnh mẽ, việc cả hai tài sản lớn nhất thị trường tiền mã hóa cùng thu hút lại dòng tiền tổ chức cho thấy giai đoạn “phanh gấp” của dòng vốn có thể đã kết thúc. Nếu xu hướng này duy trì, ETF spot **từ** Bitcoin(BTC) **từ** và **từ** Ethereum(ETH) **từ** nhiều khả năng sẽ tiếp tục đóng vai trò cửa ngõ chính đưa vốn tổ chức vào hệ sinh thái tiền mã hóa trong năm nay.