Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
**이더리움(ETH)** đang đứng trước hai thay đổi lớn: một bên là kế hoạch kỹ thuật mới mang đậm “tinh thần cypherpunk” của nhà đồng sáng lập *Vitalik Buterin*, bên còn lại là cuộc đua tích lũy **kho bạc Ethereum** do các tổ chức dẫn dắt, trong đó có Bitmine Immersion Technologies do *Tom Lee* đứng đầu. Hai xu hướng này có thể cùng lúc định hình lại cả kiến trúc kỹ thuật lẫn cấu trúc sở hữu của **Ethereum(ETH)** trong những năm tới.
Theo tổng hợp thông tin từ nhiều nguồn quốc tế đến ngày 21 tháng 2 (giờ địa phương), Vitalik đang đề xuất một chiến lược “xây lớp mới trên hạ tầng cũ”, trong khi Bitmine lại theo đuổi mục tiêu nắm tới 5% tổng cung **Ethereum(ETH)**, làm nóng lên cuộc cạnh tranh “kho bạc ETH” giữa các công ty và tổ chức.
“bình luận”: Bức tranh **Ethereum(ETH)** hiện tại không chỉ là câu chuyện giá, mà là sự giao thoa giữa triết lý cypherpunk, thiết kế giao thức và quyền lực kinh tế on-chain.
Vitalik muốn “bolt‑on” Ethereum mới mang tinh thần cypherpunk
----------------------------------------------------------------
Vitalik Buterin đã trả lời một gợi ý trên X (Twitter cũ) cho rằng nên bỏ hẳn **Ethereum(ETH)** hiện tại và xây một “chuỗi cypherpunk” mới từ đầu dựa trên RISC‑V. Thay vì lựa chọn “reset” mạng lưới, Vitalik cho biết ông đang hướng đến một kế hoạch tham vọng hơn: tạo ra một phiên bản **Ethereum(ETH)** mới “đúng tinh thần cypherpunk” nhưng được *gắn thêm (bolt‑on)* lên hệ thống hiện có, tích hợp sâu và tương tác tối đa với hạ tầng hiện tại.
Cách tiếp cận “bolt‑on” mà Vitalik mô tả không phải là một sidechain hay một mạng **Layer 2** độc lập thông thường. Thay vào đó, đây là một lớp mở rộng gắn chặt ở mức giao thức và cơ chế đồng thuận với **Ethereum(ETH)** hiện tại. Mục tiêu cốt lõi của lớp mới này gồm:
* Tăng cường tính *kháng kiểm duyệt*
* Tối ưu khả năng tương thích với công nghệ *bằng chứng không kiến thức (zero‑knowledge)*
* Đơn giản hóa cấu trúc đồng thuận, loại bỏ phần phức tạp không cần thiết
Vitalik cũng đề cập đến lộ trình thời gian cho kế hoạch này. Với điều kiện công cụ AI hỗ trợ viết và kiểm chứng mã phát triển như kỳ vọng, ông cho rằng trong khoảng 5 năm – hoặc sớm hơn – lớp mới này có thể dần “giành quyền chủ đạo” trong hệ sinh thái **Ethereum(ETH)**. Vào thời điểm đó, khung **Ethereum(ETH)** hiện tại sẽ được “tái hiện” bên trong kiến trúc mới, theo hướng lớp mới lớn dần và hấp thụ dần cấu trúc cũ, thay vì thay đổi đột ngột.
“bình luận”: Cách Vitalik lựa chọn là một chiến lược chuyển đổi dài hơi: không xóa bỏ quá khứ, mà để một lớp mới mang “tinh thần cypherpunk” trưởng thành và dần bao trùm hệ thống cũ.
Tranh luận về “phân mảnh” Ethereum và câu chuyện kháng kiểm duyệt
------------------------------------------------------------------
Bối cảnh của đề xuất này là tranh luận kéo dài về tình trạng “phân mảnh (fragmentation)” trong hệ sinh thái **Ethereum(ETH)**. Mạng lưới đang là hạ tầng trọng yếu cho smart contract và các giải pháp mở rộng Layer 2, nhưng:
* Nhiều client tái triển khai (như reth),
* Hệ sinh thái Layer 2 đa dạng,
* Các chain chuyên biệt cho ứng dụng (appchain),
* Giải pháp dành riêng cho tổ chức,
đang khiến thanh khoản và trải nghiệm người dùng bị “xé nhỏ” trên nhiều mạng khác nhau. Một bộ phận cộng đồng thậm chí kêu gọi xây hẳn một chain mới tuân thủ triệt để các nguyên tắc cypherpunk, thay vì tiếp tục “chữa cháy” trên hạ tầng cũ.
Song song, trong các cuộc thảo luận quản trị **Ethereum(ETH)**, cộng đồng đang xem xét cơ chế “*forced inclusion list*” nhằm tăng khả năng kháng kiểm duyệt. Cơ chế này buộc các validator phải đưa những giao dịch đáp ứng điều kiện nhất định vào block, hạn chế tình trạng loại bỏ giao dịch hợp pháp vì áp lực kiểm duyệt. Hệ sinh thái ví cũng được nâng cấp các tiêu chuẩn bảo mật, như:
* Hỗ trợ *đa chữ ký (multisig)*
* Hướng tới tính *kháng lượng tử*
Những hướng đi này khá gần với nguyên tắc Vitalik muốn nhấn mạnh trong lớp “cypherpunk” mới.
“bình luận”: Nếu forced inclusion và các chuẩn ví kháng lượng tử trở thành tiêu chuẩn, lớp bolt‑on mới của **Ethereum(ETH)** có thể trở thành bệ phóng cho một thế hệ ứng dụng DeFi và on‑chain mới chú trọng hơn đến quyền riêng tư và tự do giao dịch.
Giá Ethereum vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn
------------------------------------------
Tại thời điểm bài viết, dữ liệu của TradingView cho thấy **Ethereum(ETH)** đang giao dịch quanh vùng 1.960 USD, giảm khoảng 4% trong 7 ngày gần nhất. Dù vậy, câu chuyện kỹ thuật và quản trị đang được xem là yếu tố có thể dẫn dắt lại kỳ vọng thị trường trong trung và dài hạn, đặc biệt nếu kế hoạch lớp mới “cypherpunk” giúp giảm bớt lo ngại về phân mảnh và áp lực quản lý.
Tom Lee và Bitmine gom 45.000 ETH trong 2 ngày, đua “kho bạc Ethereum”
------------------------------------------------------------------------
Song song với câu chuyện kỹ thuật, on‑chain data cho thấy một cuộc cạnh tranh tích lũy **Ethereum(ETH)** quy mô lớn đang diễn ra giữa các tổ chức. Bitmine Immersion Technologies – công ty mà *Tom Lee* (nhà sáng lập Fundstrat Global Advisors) sẽ đảm nhiệm vai trò Chủ tịch từ tháng 6 năm 2025 – đã mua thêm 45.000 **Ethereum(ETH)** chỉ trong vòng hai ngày.
Theo tài khoản phân tích on‑chain Lookonchain, Bitmine đã:
* Trong ngày đầu: hai giao dịch lớn mua tổng cộng 35.000 **Ethereum(ETH)** với khoảng 69 triệu USD
* Ngày tiếp theo: mua thêm 10.000 **Ethereum(ETH)** với khoảng 19,5 triệu USD
Tổng cộng, khoảng 89 triệu USD được giải ngân trong đợt gom mua 45.000 **Ethereum(ETH)** này. Mục tiêu mà công ty công bố là nắm giữ tới 5% tổng cung **Ethereum(ETH)**.
“bình luận”: Với mục tiêu 5% tổng cung, Bitmine đang tự đặt mình vào vị thế một “kho bạc Ethereum” có ảnh hưởng, tương tự cách một số công ty niêm yết giữ Bitcoin(BTC) như tài sản chiến lược.
Từ thợ đào Bitcoin sang “quỹ kho bạc Ethereum”
---------------------------------------------
Bitmine vốn có mô hình kinh doanh xoay quanh hoạt động khai thác Bitcoin(BTC). Tuy nhiên, từ khi Tom Lee tham gia, công ty đã điều chỉnh chiến lược: thay vì chỉ tối đa hóa doanh thu từ khai thác, Bitmine muốn vận hành giống một tổ chức quản lý tài sản kho bạc **Ethereum(ETH)**, lấy cảm hứng từ mô hình “giữ Bitcoin(BTC) như tài sản dài hạn” của một số doanh nghiệp niêm yết.
Cách tiếp cận mới của Bitmine hướng đến:
* Tích lũy **Ethereum(ETH)** như tài sản trên bảng cân đối kế toán
* Kết hợp lợi nhuận staking và tiềm năng tăng giá trong dài hạn
* Tối ưu dòng thu nhập thụ động từ việc staking khối lượng lớn ETH
Theo số liệu mới nhất, Bitmine hiện nắm khoảng 4,4 triệu **Ethereum(ETH)**, tương đương ước tính 3,6% tổng cung. Trong đó, hơn 3 triệu **Ethereum(ETH)** đang được đưa vào staking. Ngoài ra, công ty còn công bố kế hoạch ra mắt giải pháp staking “MAVAN” dành cho tổ chức và nhà đầu tư lớn, dự kiến triển khai trong quý này. Khi đi vào vận hành, lượng **Ethereum(ETH)** khổng lồ Bitmine nắm giữ nhiều khả năng sẽ được tích cực “cắm” vào hạ tầng staking để tối ưu hóa lợi suất.
“bình luận”: Việc Bitmine vừa là người nắm giữ ETH lớn, vừa cung cấp dịch vụ staking có thể giúp mở rộng quy mô hạ tầng staking, nhưng cũng đặt ra câu hỏi về mức độ tập trung quyền lực xác thực mạng.
Bitmine dẫn đầu bảng xếp hạng kho bạc Ethereum
----------------------------------------------
Nhờ chiến lược gom mua quyết liệt, Bitmine đã vươn lên vị trí dẫn đầu trong nhóm tổ chức nắm lượng **Ethereum(ETH)** kho bạc lớn nhất, vượt qua:
* SharpLink
* The Ether Machine
* Bit Digital
* Coinbase
Coinbase cũng vẫn đang tích cực bổ sung **Ethereum(ETH)**, với khoảng 2.460 ETH được mua thêm trong quý gần đây, nâng tổng số ETH nắm giữ lên khoảng 151.175 **Ethereum(ETH)**.
Cuộc đua kho bạc **Ethereum(ETH)** giữa các tổ chức không chỉ đơn thuần là câu chuyện “ai nắm nhiều coin hơn”, mà còn có thể tác động đến:
* Cấu trúc validator và phân bổ quyền xác thực
* Số lượng ETH bị khóa trong staking
* Thanh khoản và biến động giá trên thị trường giao ngay và phái sinh
“bình luận”: Sự xuất hiện của nhiều “tay chơi kho bạc” lớn có thể vừa làm tăng rủi ro tập trung, vừa mang lại lớp nhà đầu tư “tay mạnh” có xu hướng nắm giữ dài hạn, từ đó làm giảm biến động và hỗ trợ xây dựng các sản phẩm DeFi, stablecoin và tài sản token hóa trên **Ethereum(ETH)**.
Ethereum ở giao điểm của kỹ thuật cypherpunk và vốn tổ chức
-----------------------------------------------------------
Đến thời điểm hiện tại, **Ethereum(ETH)** vẫn được xem là hạ tầng cơ bản cho smart contract và tài chính phi tập trung, đồng thời là tâm điểm của các thử nghiệm **stablecoin** và token hóa tài sản thực (RWA).
Trong bối cảnh đó, hai diễn biến song hành:
* Kế hoạch lớp mới mang *“tinh thần cypherpunk”* của Vitalik Buterin
* Chiến lược gom **Ethereum(ETH)** quy mô lớn của Bitmine dưới thời Tom Lee
có khả năng đẩy **Ethereum(ETH)** bước vào giai đoạn chuyển đổi kép: vừa thay đổi kiến trúc kỹ thuật, vừa tái cấu trúc quyền lực kinh tế on‑chain.
“bình luận”: Nếu lớp “bolt‑on” cypherpunk thành công và các kho bạc **Ethereum(ETH)** lớn như Bitmine tiếp tục tăng tỷ lệ sở hữu, vài năm tới chúng ta có thể chứng kiến một Ethereum vừa kháng kiểm duyệt và thân thiện với ZK hơn, vừa được “neo” bởi các dòng vốn tổ chức dài hạn – nhưng đi kèm đó là bài toán hóc búa về mức độ tập trung trong staking và quản trị mạng lưới.
Bình luận 0