Cá voi Ethereum(ETH) đồng loạt chìm trong lỗ tạm tính khi giá kẹt dưới 2.000 USD

Ethereum(ETH) hiện vẫn loay hoay dưới ngưỡng 2.000 USD, khiến nhóm nhà đầu tư lớn (cá voi) gần như toàn bộ rơi vào trạng thái thua lỗ tạm tính. Trong bối cảnh giá nằm dưới mốc tâm lý quan trọng và *biến động* vẫn ở mức cao, tâm lý thận trọng trên thị trường Ethereum(ETH) ngày càng gia tăng.

Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant được nhà phân tích Darkfost chia sẻ ngày 24 (giờ địa phương), phần lớn ví cá voi Ethereum(ETH) đang ở trạng thái *lỗ chưa chốt*. Nhóm địa chỉ nắm giữ từ 1.000–10.000 ETH có tỷ lệ lãi/lỗ chưa thực hiện vào khoảng -0,21, nhóm 10.000–100.000 ETH khoảng -0,18. Ngay cả nhóm lớn nhất, sở hữu trên 100.000 ETH, tỷ lệ lãi/lỗ chưa thực hiện cũng đã chuyển sang âm, quanh mức -0,08.

Điểm đáng chú ý là toàn bộ các dải ví cá voi Ethereum(ETH) đều ghi nhận mức *lỗ tạm tính* sâu hơn, dù giá vẫn chưa quay lại kiểm định đáy hồi tháng 4. So với những pha điều chỉnh trước đây, tốc độ gia tăng thua lỗ của cá voi lần này được đánh giá là nhanh hơn, hàm ý rủi ro *biến động* mạnh trong giai đoạn tới có thể gia tăng. Ngay cả nhóm thường được coi là “tay to, tay cứng” cũng bắt đầu đứng trước sức ép phải cơ cấu lại vị thế, thay vì tiếp tục nắm giữ bất chấp sóng giảm.

*bình luận* Việc “vùng giá đau đớn” lan lên tới các ví lớn cho thấy đợt điều chỉnh hiện tại không còn là chuyện riêng của nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà đã ăn sâu vào lớp nhà đầu tư dài hạn và chuyên nghiệp hơn, qua đó khiến hành vi thị trường trở nên khó đoán hơn.

Ethereum(ETH) càng giảm, áp lực bán từ cá voi càng mạnh – nhưng cũng có dấu hiệu tạo đáy

Darkfost nhận định, nếu giá Ethereum(ETH) tiếp tục suy yếu, áp lực tài chính mà các cá voi phải gánh chịu sẽ tăng lên đáng kể. Khi chuỗi giảm kéo dài, *lỗ chưa chốt* tích tụ, buộc một số nhà đầu tư lớn phải bán bớt tài sản để xử lý các vị thế dùng đòn bẩy, bổ sung tài sản thế chấp hoặc cắt giảm rủi ro. Nếu trong giai đoạn này xuất hiện làn sóng bán tháo (capitulation), *biến động* ngắn hạn trên thị trường Ethereum(ETH) có thể tăng vọt.

Tuy nhiên, xét riêng trên dữ liệu on-chain ở thời điểm hiện tại, vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu rõ ràng cho thấy cá voi đang ồ ạt xả hàng. Giá Ethereum(ETH) tạm thời giữ được một số vùng hỗ trợ cục bộ, và dù mức lỗ tạm tính của ví lớn gia tăng, chưa có dòng chảy lớn cho thấy khối lượng ETH bị đẩy mạnh lên sàn để bán. Theo các phân tích đi kèm, việc rơi vào trạng thái *lỗ chưa chốt* không đồng nghĩa ngay lập tức với áp lực bán, trừ khi đi cùng những yếu tố như thanh khoản thị trường suy giảm mạnh, đòn bẩy bị sử dụng quá mức hay cú sốc từ môi trường vĩ mô.

Lịch sử thị trường Ethereum(ETH) cho thấy, những giai đoạn cá voi cũng rơi vào trạng thái thua lỗ, chịu áp lực tâm lý lớn, thường trùng với quá trình hình thành đáy trung hạn. Sau khi hoạt động giải chấp đòn bẩy và bán ra từ “tay yếu” được hấp thụ, giá có xu hướng dao động hẹp hơn, dần chuyển sang trạng thái tích lũy với lực mua giá thấp xuất hiện đều đặn hơn.

Với bối cảnh hiện tại, một số ý kiến cho rằng Ethereum(ETH) có thể tiếp tục “ngâm” trong vùng *biến động* cao thêm một thời gian trước khi hình thành vùng gom hàng mới. Nếu kịch bản này lặp lại, thị trường sẽ bước qua giai đoạn thanh lọc mạnh, sau đó mới dần ổn định để chuẩn bị cho chu kỳ tăng giá tiếp theo.

Dù vậy, việc coi các tín hiệu từ vị thế cá voi là “dấu ấn đáy cuối cùng” vẫn bị đánh giá là quá vội vàng. Dòng tiền thanh khoản, nhu cầu *Ethereum(ETH)* trên thị trường giao ngay, cũng như mức độ rủi ro từ các biến số vĩ mô cần cải thiện một cách đồng thời thì Ethereum(ETH) mới có cơ sở để bước vào xu hướng hồi phục bền vững hơn.

Ethereum(ETH) vẫn nằm dưới các đường trung bình quan trọng, xu hướng yếu kéo dài

Ở góc độ kỹ thuật, Ethereum(ETH) vẫn đang ở vị thế khá nhạy cảm. Trên khung tuần, giá chưa thể giành lại mốc 2.000 USD một cách dứt khoát, sau khi bị từ chối mạnh ở khu vực đỉnh năm 2025 quanh 4.800 USD. Cấu trúc giá hiện tại thể hiện rõ mô hình điều chỉnh: đỉnh mới và các nhịp hồi sau đó đều thấp dần.

Giá Ethereum(ETH) đang nằm dưới loạt đường trung bình động từng đóng vai trò hỗ trợ chủ chốt trong giai đoạn tăng giá trước đây. Các đường trung bình này giờ chuyển thành vùng *kháng cự*, liên tục chặn đứng nỗ lực phục hồi. Việc giá bị kéo lùi về khu vực quanh 1.900 USD cho thấy áp lực bán vẫn chiếm ưu thế, trong khi những lần bật lên nhưng thất bại ở vùng giữa 2.000 USD càng củng cố tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư.

Về *khối lượng giao dịch*, thị trường Ethereum(ETH) đang trầm lắng hơn rõ rệt so với các nhịp tăng trước. Trong giai đoạn điều chỉnh, khối lượng suy giảm có thể được hiểu là tín hiệu cho thấy lực bán dần suy yếu, nhưng để xu hướng này được xem là “ổn định hóa” thực sự, thị trường cần chứng kiến dòng tiền mua vào mang tính bền vững, chứ không chỉ là những cú hồi kỹ thuật ngắn hạn.

Về mặt vùng giá, khu vực quanh 1.800 USD đang được nhìn nhận như vùng hỗ trợ *ngắn hạn* tương đối quan trọng, trong khi vùng 2.200–2.600 USD lại là “tầng” kháng cự dày, tập trung nhiều nhà đầu tư bị kẹt hàng. Chừng nào Ethereum(ETH) chưa thể vượt lên và giữ vững phía trên dải giá 2.200–2.600 USD, phần lớn phân tích kỹ thuật vẫn để ngỏ cả ba kịch bản: tiếp diễn xu hướng điều chỉnh, đi ngang trong biên độ hẹp, hoặc thậm chí là một nhịp giảm sâu hơn.

Tổng kết lại, Ethereum(ETH) đang trong giai đoạn điều chỉnh đủ sâu để khiến toàn bộ dải cá voi rơi vào trạng thái *lỗ tạm tính*, nhưng vẫn chưa phát đi tín hiệu đảo chiều xu hướng một cách thuyết phục. Lịch sử cho thấy những “vùng đau đớn” như hiện tại đôi khi lại trở thành cơ hội gom hàng trung-dài hạn, song bối cảnh thanh khoản, các chỉ báo on-chain và môi trường vĩ mô cần được theo dõi song song.

*bình luận* Quyết định đầu tư với Ethereum(ETH) trong giai đoạn này nên dựa trên đánh giá tổng hòa: từ nền tảng của chính mạng lưới Ethereum, xu hướng chung của thị trường tài sản số, cho đến khẩu vị rủi ro cá nhân, thay vì chỉ dựa vào một vài chỉ báo cá voi hay mô hình giá ngắn hạn.