Circle bị chỉ trích vì phân bổ cổ phần IPO thiếu công bằng

Theo The Block đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ông Jeff Dorman – Giám đốc đầu tư của công ty đầu tư tài sản số Arca – đã lên tiếng chỉ trích gay gắt *Circle*, đơn vị phát hành tiền ổn định (stablecoin), vì cho rằng công ty bị phân bổ cổ phần một cách "bất công" trong đợt IPO sắp tới của Circle.

Trong thư công khai gửi đến lãnh đạo Circle, ông Dorman cho biết Arca chỉ nhận được khoản phân bổ trị giá 135.000 USD (khoảng 1,87 tỷ đồng), hoàn toàn không tương xứng với cam kết đầu tư lên đến 10 triệu USD (gần 139 tỷ đồng) mà công ty này đăng ký. *Từ* "IPO của Circle" và *từ* "phân bổ cổ phần" được ông nhấn mạnh là nguyên nhân khiến mối quan hệ giữa hai bên bị rạn nứt nghiêm trọng. Ông cũng tuyên bố Arca sẽ "chấm dứt hoàn toàn quan hệ hợp tác với Circle trong tương lai".

Ông Dorman phê phán: “Circle và ban giám đốc của họ thể hiện sự thiếu sáng suốt nghiêm trọng. Chúng tôi đã sát cánh cùng họ từ những ngày đầu, ngay cả khi các tổ chức khác còn hoài nghi về mô hình kinh doanh của họ.” Theo ông, việc chỉ được phân bổ khoản cổ phần "ít tới mức gây cười" là hành động thiếu tôn trọng đối với nỗ lực hỗ trợ liên tục mà Arca đã dành cho Circle suốt thời gian dài.

Ông cũng cảnh báo rằng hành xử của Circle không khác gì mô hình vận hành của Phố Wall, nơi mà Arca từng chủ động rời bỏ cách đây 8 năm để thoát khỏi "thứ văn hóa đối xử thiếu công bằng như hiện nay". *Bình luận*: Việc một dự án tiền mã hóa như Circle bị ví với các tổ chức tài chính truyền thống là hồi chuông cảnh báo về nguy cơ tái diễn bất cập của hệ thống cũ trong thị trường phi tập trung.

Hiện tại, bất chấp bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu còn nhiều bất ổn, *Circle* vẫn đang xúc tiến kế hoạch IPO với kỳ vọng ra mắt công chúng trong thời gian tới. Tuy nhiên, vụ việc với Arca có thể tạo ra làn sóng tranh luận trong giới đầu tư về cách phân bổ cổ phần giữa các bên liên quan trong các thương vụ IPO ngành tiền mã hóa.

*Bình luận*: Sự bất mãn của Arca có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến danh tiếng của Circle trong cộng đồng đầu tư Web3, đặc biệt là khi thị trường đang theo dõi chặt chẽ các đợt chào bán cổ phần công khai trong ngành tiền mã hóa.

Kết luận: Vụ việc giữa Arca và Circle làm nổi bật những thách thức mới trong quá trình đưa các doanh nghiệp tiền mã hóa như Circle niêm yết IPO. *Từ* “IPO của Circle” được dự đoán sẽ là chủ đề gây nhiều tranh luận, đặc biệt về tính minh bạch trong *từ* “phân bổ cổ phần” – yếu tố vốn nhạy cảm trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt giữa các quỹ và tổ chức đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực blockchain.