DeFi cần bắt kịp TradFi về hiệu suất để giữ vững đổi mới

Tài chính phi tập trung cần theo kịp hiệu suất truyền thống để duy trì đổi mới

Tài chính phi tập trung (DeFi) sẽ không thể trở thành một lựa chọn thực sự thay thế nếu không xây dựng được hệ thống vượt qua hoặc ít nhất là sánh ngang về hiệu suất và độ tin cậy với tài chính truyền thống (TradFi). Đây là quan điểm được chia sẻ bởi ông Vladimir Novakovski, Giám đốc điều hành của nền tảng giao dịch phái sinh Lighter trong bài phỏng vấn gần đây.

Theo The Block ngày 24 (giờ địa phương), ông Vladimir Novakovski cho rằng ngành công nghiệp tiền mã hóa cần chuyển hướng trọng tâm từ đổi mới kỹ thuật sang giải quyết các vấn đề thực tế. Ông nhấn mạnh: “Nếu chỉ nói đến blockchain như một lý lẽ suông thì chưa đủ. DeFi phải tối ưu các yếu tố như tốc độ giao dịch, phí giao dịch và hệ thống khớp lệnh nếu muốn trở thành giải pháp thay thế thực sự”.

Từ đổi mới kỹ thuật sang tối ưu trải nghiệm thực tiễn

Là người sáng lập Lighter – một sàn giao dịch vô thời hạn hoạt động trên nền tảng Ethereum(ETH) lớp 2, Vladimir Novakovski từng giữ vai trò lãnh đạo mảng học máy tại Quora và điều hành nền tảng AI Lunchclub trước khi tách ra lập Lighter năm 2022. Cuối năm ngoái, Lighter đã phát hành token riêng có tên LIT và hiện đang hợp tác cùng Robinhood để mở rộng hệ sinh thái giao dịch.

Ông nhấn mạnh rằng các công nghệ blockchain cần được khai thác để giải quyết những hạn chế hiện hữu trong TradFi, thay vì chỉ là phương tiện công nghệ. “Hệ thống DeFi chỉ thực sự đáng tin cậy khi có thể cạnh tranh sòng phẳng với TradFi về hiệu suất, trong khi vẫn duy trì sự minh bạch và khả năng xác minh", ông nói.

Một ví dụ được nêu ra là hợp đồng tương lai vô thời hạn (perpetual contracts), loại sản phẩm có tính thanh khoản cao, sử dụng đòn bẩy linh hoạt và được giao dịch phổ biến. Ông cho rằng DeFi cần tập trung vào những công cụ như vậy, thay vì chỉ chú ý vào đổi mới hình thức.

Tuy nhiên, theo ông, sàn giao dịch phi tập trung (DEX) vẫn chưa thể thu hút được đông đảo người dùng. “Hiện tại, hầu hết các DEX vẫn chưa đạt được ‘sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường (product-market fit)’”, ông nhận định.

Lớp 2 của Ethereum: chìa khóa thu hút tổ chức

Ông Vladimir dự báo cuộc cạnh tranh giữa sàn tập trung (CEX) và phi tập trung (DEX) sẽ ngày càng gay gắt, đặc biệt khi các tổ chức tài chính bắt đầu bước chân vào thị trường blockchain. Tuy nhiên, để điều đó xảy ra, các yếu tố như bảo mật, khả năng mở rộng và quy định phải được hoàn thiện.

DeFi dựa trên Ethereum(ETH) lớp 2 được kỳ vọng là nền tảng để kết nối mạng lưới hiện tại với các tổ chức lớn. Lighter cho biết hệ thống khớp lệnh tối ưu của họ có thể xử lý hàng trăm triệu lệnh mỗi giây nhưng vẫn giữ chi phí hoạt động dưới 50.000 USD/ngày (khoảng 7,2 tỷ đồng). Đặc biệt, các chức năng khớp lệnh có thể xác minh cho phép đảm bảo tính minh bạch và công bằng trong quá trình giao dịch.

“Chúng tôi tin rằng những cấu trúc như vậy có thể đem lại lợi thế chi phí vượt trội so với các sàn giao dịch tập trung trong dài hạn”, ông nói thêm.

Tổ chức sẽ không vào DEX nếu chưa có KYC rõ ràng

Tuy có sự quan tâm đến không gian DeFi, nhưng các nhà đầu tư tổ chức vẫn còn e ngại do thiếu hệ thống KYC (xác thực người dùng) và kiểm soát đối tác giao dịch. Vladimir Novakovski cho rằng: “Để tổ chức an tâm giao dịch, họ cần chắc chắn rằng mình đang đối mặt với đối tác đáng tin cậy – mà hiện tại nhiều DEX vẫn chưa thể đáp ứng”.

Ethereum đang là nền tảng được nhiều tổ chức truyền thống lựa chọn nhờ khả năng tích hợp giải pháp segurança theo tiêu chuẩn doanh nghiệp. Việc “xếp chồng công nghệ” phù hợp với yêu cầu của TradFi sẽ là yếu tố cốt lõi đảm bảo niềm tin giữa hai lĩnh vực.

Đưa toàn bộ thị trường vốn lên blockchain: tầm nhìn dài hạn

Ông Novakovski dự đoán toàn bộ ngành tài chính sẽ dần chuyển dịch “lên chuỗi” trong tương lai. Với sự phát triển của quỹ phòng hộ on-chain, cổ phiếu được mã hóa hay các sản phẩm bảo hiểm minh bạch, ranh giới giữa TradFi và DeFi đang ngày càng mờ nhạt.

Dù vậy, ông nhìn nhận Ethereum(ETH) như “một startup đang tăng trưởng” thay vì là “tập đoàn đã thuần thục", nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tiếp tục mở rộng và thích ứng.

Ông nhấn mạnh rằng thị trường hiện tại rất nhạy cảm với biến động giá bất thường, điều này đòi hỏi các nền tảng tiền mã hóa không chỉ tập trung vào doanh thu mà còn cần chú ý đến tăng trưởng người dùng và kết nối thị trường.

DeFi cần giải bài toán thực tế để giữ vững vị thế

Tổng kết lại, Vladimir Novakovski cho rằng để DeFi trở thành giải pháp thay thế khả thi, điều quan trọng là phải đáp ứng được các kỳ vọng thực tế của người dùng về hiệu suất vận hành. “Khi các vấn đề kỹ thuật cốt lõi được xử lý, tiềm năng đổi mới và mở rộng sẽ đến một cách tự nhiên. Đừng tạo ra đổi mới ảo, hãy giải quyết các vấn đề thực tế”, ông nhấn mạnh.

Từ khóa: “tài chính phi tập trung”, “tài chính truyền thống”, “Ethereum”, “DeFi”, “TradFi”