DeFi vault định hình lại tài chính toàn cầu từ 2026

2026 sẽ là bước ngoặt của hệ sinh thái DeFi vault – công cụ tài chính mới thu hút sự quan tâm từ giới đầu tư tổ chức khi ranh giới giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung ngày càng mờ nhạt. Theo Kraken, các công ty quản lý tài sản truyền thống sẽ khó cạnh tranh trong kỷ nguyên mới của *DeFi vault*, nơi các sản phẩm tài chính được gói gọn, phân phối đa dạng và tích hợp chặt chẽ với hạ tầng blockchain.

Theo nhận định của John Zettler, Giám đốc sản phẩm tại sàn Kraken, 2026 sẽ là thời điểm *DeFi vault* trở thành dòng sản phẩm chủ lực, thu hút quy mô đầu tư lớn nhờ khả năng phù hợp với các quy định quản lý đang ngày càng siết chặt. Zettler nhấn mạnh: “Hạ tầng đã sẵn sàng, và bây giờ là giai đoạn mở rộng.”

DeFi vault là gì và tại sao lại trở nên phổ biến?

*DeFi vault* là lớp sản phẩm được gói gọn từ các giao thức DeFi hiện có. Người dùng thông thường không cần trực tiếp tương tác với DeFi mà có thể sử dụng các vault do các sàn giao dịch hoặc tổ chức tài chính cung cấp để tối ưu lợi suất và kiểm soát rủi ro.

Zettler lý giải: “Lợi nhuận từ DeFi đến từ nhu cầu vay vốn on-chain. Trong đó, stablecoin như USDC đang là trung tâm, gắn kết trực tiếp với hệ sinh thái phi tập trung.” Ngoài ra, lợi nhuận này biến động theo thanh khoản thị trường – yếu tố ngày càng được điều phối hiệu quả hơn nhờ các vault đa chuỗi.

Hiện nay, *DeFi vault* đang phát triển mạnh mẽ theo hướng “mega vault” – tích hợp đa giao thức, đa blockchain để tối ưu hóa dữ liệu và thao tác. *Bình luận*, Zettler đánh giá điểm mạnh vượt trội của DeFi nằm ở khả năng hợp nhất nhiều chuỗi vào một sản phẩm duy nhất, giúp đơn giản hóa trải nghiệm cho nhà đầu tư.

Tổ chức truyền thống gặp thách thức: DeFi đặt ra cuộc chơi mới

Zettler cho rằng các công ty quản lý tài sản truyền thống sẽ gặp nhiều rào cản khi bước vào DeFi. “Cấu trúc phân phối phi tập trung là điều các nhà quản lý tài sản chưa quen thuộc, đôi khi thậm chí nên xây dựng nền tảng mới hoàn toàn để thích nghi.”

Dẫn chứng là hai dự án nổi bật AAVE và Morpho – hoạt động như nền tảng cho vay on-chain có tính mô đun cao, đang trở thành lựa chọn ưu tiên để phát triển nội lực vault. Tuy nhiên, Zettler tin rằng các tổ chức chuyên biệt, đóng vai trò “curator – người sàng lọc thông minh” sẽ chiếm ưu thế cạnh tranh trong dài hạn.

DeFi vận hành “như back-end” – tích hợp tự nhiên trong fintech

Thay vì thay thế hoàn toàn ngân hàng hay fintech truyền thống, *DeFi vault* đang dần trở thành “hệ điều hành tài chính” ở phía sau. Zettler nhận định các sản phẩm DeFi sẽ được tích hợp liền mạch vào các nền tảng như PayPal hay Charles Schwab, nơi trải nghiệm người dùng được cải thiện mà không yêu cầu họ hiểu biết sâu về blockchain.

Kraken cũng đang nhanh chóng chuyển dịch theo hướng này. “Chúng tôi tiếp cận thị trường khác biệt hoàn toàn so với BlockFi hay Celsius,” ông nói. “Chìa khóa nằm ở sự minh bạch và tính phi tập trung – điều giúp DeFi đứng vững dù thị trường năm 2022 trải qua khủng hoảng.”

Rủi ro của DeFi – Vault có thể giảm thiểu nhưng không loại bỏ

Zettler chỉ ra 3 rủi ro cơ bản của DeFi: nợ xấu, thiếu thanh khoản và lỗ hổng hợp đồng thông minh. Trong đó, yếu tố thanh khoản đặc biệt quan trọng: “Người dùng có thể rút vốn bất cứ lúc nào, nhưng nếu giá tài sản thế chấp giảm mạnh, tổn thất sẽ xảy ra gần như ngay lập tức.”

Ngoài ra, ông khuyến nghị thay vì phân bổ tài sản dàn trải vào các dự án chất lượng thấp, nên tập trung vào các giao thức đã được chứng minh độ tin cậy và có thanh khoản đủ lớn. “Ngay cả thị trường lành mạnh vẫn có thể mất thanh khoản do tâm lý hoảng loạn,” ông cảnh báo.

TVL DeFi sắp bùng nổ: Tích hợp với tài chính truyền thống là xu hướng tất yếu

Tổng giá trị khóa (TVL) trong DeFi được dự báo sẽ tăng vọt từ năm 2026 nhờ làn sóng phổ cập và sự chấp thuận từ giới đầu tư tổ chức. Cơ chế lợi nhuận động dựa theo nhu cầu thị trường khiến DeFi trở thành một hệ thống giá linh hoạt đầy tiềm năng.

“DeFi sẽ không tồn tại tách biệt. Trong dài hạn, nó sẽ hợp nhất thành một phần của thị trường tài chính duy nhất, nơi phân phối quyết định ai dẫn đầu,” Zettler nói. Khi đó, *từ khóa* là “ai sở hữu mạng lưới phân phối rộng hơn” thay vì chỉ sở hữu thanh khoản.

Kraken xây dựng chiến lược DeFi riêng – trọng tâm là phân phối và quản lý rủi ro

Kraken đang phát triển các giải pháp native DeFi bao gồm vault, staking và stablecoin với mục tiêu tích hợp vào các nền tảng fintech nhằm cải thiện trải nghiệm và mở rộng vòng tiếp cận người dùng. Zettler khẳng định: “Yếu tố quyết định là khả năng quản lý rủi ro linh hoạt, và điều này chỉ đạt được khi hợp tác với các nhà phân phối lớn như PayPal hoặc Robinhood.”

Ông nhận định trong hệ sinh thái DeFi, những công ty sở hữu kênh phân phối sẽ là người chiếm phần lớn doanh thu. “BlackRock có thể vẫn lớn trong tài chính truyền thống, nhưng trong DeFi, những cái tên như Charles Schwab sẽ nổi bật hơn.”

Tóm lại, năm 2026 được dự báo là bước ngoặt cho *DeFi vault*, tạo ra biến chuyển sâu sắc trong ngành tài chính toàn cầu. Khi hạ tầng và khung pháp lý ngày càng rõ ràng, những công ty am hiểu cả DeFi và phân phối dịch vụ sẽ giành ưu thế lớn trong cuộc đua định hình thị trường tài chính thế hệ mới.