Bitcoin(BTC) giảm mạnh, liệu thị trường đang bước vào chu kỳ giá xuống mới?

Giá Bitcoin tiếp tục điều chỉnh mạnh: Dấu hiệu thị trường bước vào chu kỳ giảm mới?

Trong bối cảnh giá Bitcoin(BTC) liên tục chịu áp lực điều chỉnh trong thời gian gần đây, một loạt chỉ số on-chain bắt đầu phát tín hiệu cho thấy thị trường có thể đang bước vào một giai đoạn giảm giá dài hạn. Theo báo cáo của CryptoQuant ngày 24 (giờ địa phương), tỷ lệ Bitcoin đang trong trạng thái lỗ đang có xu hướng gia tăng – một dấu hiệu thường thấy ở đầu các chu kỳ thị trường giá xuống.

Chuyên gia phân tích Woo Min-kyu của CryptoQuant cho biết: “Mặc dù tâm lý sợ hãi vẫn chưa lan rộng, nhưng chúng tôi đã quan sát thấy dấu hiệu lỗ lan tỏa trong thị trường. Điều này có thể không chỉ là một đợt điều chỉnh tạm thời mà là biểu hiện của sự suy yếu về mặt cấu trúc.”

Cụ thể, nguồn cung Bitcoin đang ở trong trạng thái thua lỗ hiện chiếm khoảng 44% tổng lượng lưu hành – mức tăng đáng kể dù giá vẫn nằm trên mức “giá đã thực hiện” (realized price). Theo CryptoQuant, chỉ số “nguồn cung thua lỗ” phản ánh lượng Bitcoin lần cuối được di chuyển on-chain ở mức giá cao hơn so với giá hiện tại – nói một cách đơn giản là số lượng BTC đang ghi nhận lỗ so với giá mua.

Đây được xem là một chỉ báo quan trọng trong quá khứ, từng báo hiệu sự khởi đầu của các giai đoạn thị trường giảm mạnh. Woo Min-kyu bình luận, “So với một đợt điều chỉnh trung hạn, các dữ liệu hiện tại cho thấy thị trường đang dần chuyển sang trạng thái giá xuống. Trong các chu kỳ trước đó, đáy thị trường thường chỉ hình thành sau khi tỷ lệ BTC trong trạng thái thua lỗ đạt đến mức cực đoan hơn.”

Chiến lược dài hạn vẫn kiên định: Strategy tiếp tục mua thêm Bitcoin bất chấp biến động giá

Trong khi thị trường tiền mã hóa đang chịu áp lực đi xuống, tập đoàn phần mềm doanh nghiệp Strategy (MSTR) của Mỹ vẫn không ngừng gia tăng sở hữu Bitcoin. Theo công bố ngày 24 (giờ địa phương), Strategy đã chi thêm 88 triệu USD (khoảng 1273 tỷ đồng) trong tuần trước để mua thêm 855 BTC, với giá mua trung bình khoảng 88.000 USD/đồng.

Tổng thống Strategy – Michael Saylor chia sẻ trên mạng xã hội rằng tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2026, công ty đã tích lũy tổng cộng 713.502 BTC, với tổng số vốn đầu tư là 5,426 tỷ USD (xấp xỉ 78,569 nghìn tỷ đồng). Giá mua trung bình cho mỗi Bitcoin hiện là khoảng 76.052 USD (tương đương 1,101 triệu đồng).

Khoản vốn để thực hiện đợt mua mới này được huy động thông qua việc bán 673.527 cổ phiếu phổ thông MSTR, thu về 106 triệu USD (khoảng 1534 tỷ đồng) lợi nhuận ròng. Trong một văn bản công bố với Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC), Strategy cho biết họ vẫn còn khả năng phát hành thêm cổ phiếu có giá trị lên tới 8 tỷ USD (khoảng 115.8 nghìn tỷ đồng) – cho thấy dư địa tài chính lớn để tiếp tục theo đuổi chiến lược đầu tư vào Bitcoin.

Nhờ động thái này, Strategy hiện là doanh nghiệp niêm yết sở hữu lượng Bitcoin lớn nhất thế giới. Nếu quy đổi theo giá thị trường hiện tại ở mức khoảng 77.800 USD/đồng (1,127 triệu đồng), tổng giá trị danh mục đầu tư Bitcoin của công ty đã vượt mức 55 tỷ USD (gần 796 nghìn tỷ đồng). So với tổng chi phí đầu tư, Strategy đang ghi nhận khoản lợi nhuận đánh giá khoảng 1,3 tỷ USD (tương đương hơn 18,821 tỷ đồng).

Tuy nhiên, trong 7 ngày qua, giá Bitcoin đã giảm khoảng 10%, kéo theo cổ phiếu Strategy (MSTR) cũng giảm 7% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa. Trước đó, cổ phiếu này đã tăng 4,5% vào cuối tuần.

bình luận: Dữ liệu on-chain và hành động rõ ràng từ các nhà đầu tư tổ chức như Strategy đang đặt ra câu hỏi: Liệu thị trường đang bị điều chỉnh tạm thời, hay đây là khởi đầu cho một chu kỳ giảm giá mới của tiền mã hóa? Trong khi các chỉ số cảnh báo rủi ro ngắn hạn tiếp diễn, niềm tin đầu tư dài hạn dường như vẫn được duy trì từ giới đầu tư lớn – dẫn đầu là Strategy.