Bitcoin(BTC) được kỳ vọng hưởng lợi từ xu hướng suy yếu của đồng USD

Thị trường Bitcoin hướng ánh nhìn sang ngoại hối khi kỳ vọng đồng USD suy yếu gia tăng

Thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là Bitcoin(BTC), đang “xoay trục” sự chú ý sang thị trường ngoại hối khi ngày càng nhiều kỳ vọng rằng đồng đô la Mỹ sẽ bước vào chu kỳ suy yếu mới, từ đó hỗ trợ cho đà tăng trung dài hạn của các tài sản rủi ro. Trong bối cảnh này, khả năng can thiệp tiền tệ phối hợp giữa Mỹ và Nhật Bản – nếu xảy ra – được coi là một biến số quan trọng.

Theo bài viết đăng tải trên mạng xã hội X (trước đây là Twitter) bởi tài khoản "Bull Theory" và thu hút hơn 2,9 triệu lượt xem chỉ trong vài ngày, Cục Dự trữ Liên bang chi nhánh New York (New York Fed) gần đây đã tiến hành “kiểm tra tỷ giá” với các ngân hàng lớn, một động thái thường được xem là bước dọn đường để can thiệp ngoại hối. Điều này làm dấy lên nghi ngờ rằng Mỹ có thể “bán USD mua JPY", từ đó làm suy yếu đà tăng của đồng USD trên thị trường toàn cầu.

Tác động ngắn hạn, kỳ vọng dài hạn

"**Bull Theory**" nhấn mạnh, nếu chỉ có Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hành động đơn phương, hiệu ứng thường rất hạn chế. Nhưng nếu Mỹ và Nhật cùng phối hợp can thiệp, như từng xảy ra vào năm 1998 và thời kỳ Hiệp định Plaza, thị trường thường phản ứng mạnh hơn. Hiện tại, theo ông, tất cả yếu tố áp lực đang tích tụ: chính sách tiền tệ diều hâu của Nhật, đồng yên yếu kỷ lục và lãi suất dài hạn tăng mạnh.

Thông tin về động thái “kiểm tra tỷ giá” cũng đã được hãng tin Bloomberg xác nhận. Sau tin tức này, đồng Yên tăng giá gần 1,6%, lên mức 155,90 JPY/USD – cao nhất kể từ tháng 12 năm ngoái.

Tuy nhiên, giới phân tích đưa ra nhiều góc nhìn khác nhau. Ông Daniel Kostecki, chuyên gia phân tích từ CMC Markets, bình luận rằng đây có thể chỉ là hành động theo đề nghị của phía Nhật và không hẳn là dấu hiệu cho thấy Mỹ chủ động can thiệp. “Việc New York Fed trực tiếp liên lạc với các ngân hàng lớn mới là yếu tố khiến thị trường nhầm tưởng đây là động thái phối hợp,” ông cho biết.

Rủi ro từ “giải phóng carry trade” có thể ảnh hưởng đến Bitcoin

Một yếu tố khác khiến cộng đồng đầu tư quan tâm chính là hệ lụy từ chiến lược “carry trade" – việc vay vốn bằng tiền tệ có lãi suất thấp như Yên rồi đầu tư vào tài sản có lợi tức cao hơn. *Bull Theory* cảnh báo rằng sự tăng giá bất ngờ của đồng Yên có thể khiến các vị thế này bị giải phóng sớm, gây xáo trộn mạnh trên thị trường tài sản, bao gồm cả thị trường tiền mã hóa.

Ông minh họa điều này bằng sự kiện tháng 8 năm 2024: khi Ngân hàng Nhật Bản chỉ mới tăng nhẹ lãi suất, Bitcoin khi đó đã giảm từ mức khoảng 64.000 USD xuống 49.000 USD chỉ trong vòng 6 ngày, khiến vốn hóa thị trường bốc hơi khoảng 600.000 tỷ won. Nếu kịch bản tương tự lặp lại, Bitcoin có thể tiếp tục chịu áp lực ngắn hạn, song về trung hạn, việc đồng USD suy yếu có thể làm tăng tính thanh khoản thị trường và hỗ trợ giá trở lại – ông nhận định.

Điều kiện tích cực từ đà suy yếu của đồng USD

Quan điểm trên nhận được sự đồng tình từ nhóm "LondonCryptoClub", nơi cho biết dữ liệu lịch sử cho thấy mỗi chu kỳ suy yếu của USD thường kéo theo đà tăng của Bitcoin sau độ trễ khoảng ba tháng. “Ngay cả khi các đợt can thiệp tiền tệ gây sốc trong ngắn hạn, thì về trung hạn, triển vọng **đô la yếu + thanh khoản cải thiện** lại là yếu tố then chốt cho đà tăng của tài sản rủi ro,” tổ chức này đánh giá.

Tuy nhiên, phản ứng thị trường sẽ còn tùy thuộc vào động cơ can thiệp thật sự. Ông Michael Gayed – Giám đốc đầu tư của công ty quản lý quỹ The Free Markets ETF – đưa ra nhận định khác, cho rằng chính Washington mới là bên lo lắng hơn, bởi nếu Nhật buộc phải bán trái phiếu chính phủ Mỹ để hỗ trợ tỷ giá, Fed sẽ mất đi một người mua lớn. “Người hoảng sợ không phải là Nhật, mà là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ,” ông nói.

Hiện tại, giá Bitcoin đang giao dịch quanh mức 87.926 USD (tương đương khoảng 1,27 tỷ đồng), gần vùng hỗ trợ quan trọng theo phân tích kỹ thuật dựa trên chỉ báo Fibonacci theo khung tuần. Điều này làm nổi bật sức ảnh hưởng của thị trường ngoại hối – cụ thể là tỷ giá USD/JPY – đến xu hướng giá Bitcoin trong thời gian tới.

Kịch bản “sốc ngắn hạn, bật dậy trung hạn" khiến các nhà đầu tư Bitcoin bắt đầu chú ý nhiều hơn tới diễn biến thị trường ngoại hối toàn cầu. Đặc biệt, mọi con mắt hiện đang dõi theo bước đi tiếp theo của Mỹ và Nhật xoay quanh các quyết định can thiệp tỷ giá.