JPMorgan(JPM) bắt đầu cho vay dựa trên ETF Bitcoin(BTC), Sygnum cảnh báo nguồn cung giảm 30%

Theo Bloomberg đưa tin ngày 4 (giờ địa phương), ngân hàng đầu tư lớn nhất nước Mỹ là JPMorgan Chase(JPM) đang chuẩn bị triển khai dịch vụ cho vay mới, sử dụng các quỹ hoán đổi danh mục dựa trên tiền mã hóa làm tài sản thế chấp. Cụ thể, ngân hàng này hướng đến nhóm khách hàng là tổ chức và cá nhân sở hữu tài sản lớn, cho phép họ sử dụng các ETF tiền mã hóa như một phần trong đánh giá tài sản để xác định hạn mức vay vốn.

Bước khởi đầu cho dịch vụ này được cho là dựa trên iShares Bitcoin Trust — quỹ ETF Bitcoin(BTC) giao ngay lớn nhất tại Mỹ, do BlackRock(BLK) triển khai. Tính đến nay, quỹ này nắm giữ khối lượng tài sản ròng khoảng 70,1 tỷ USD (tương đương gần 97.439 tỷ đồng). JPMorgan Chase(JPM) dự kiến sẽ đưa cả iShares Bitcoin Trust và các ETF khác liên quan đến tiền mã hóa vào quy trình thẩm định giá trị tài sản, sử dụng tiêu chuẩn tương tự như với tài sản truyền thống để quyết định khả năng cấp vốn.

Đây là một dấu hiệu cho thấy JPMorgan Chase(JPM) tiếp tục tiến sâu vào ngành công nghiệp tiền mã hóa — một lĩnh vực mà ngân hàng này từng tiếp cận theo hướng thận trọng trong nhiều năm qua. Hồi năm 2020, JPMorgan từng giới thiệu JPM Coin, một loại tiền ổn định (stablecoin) neo giá theo đô la Mỹ. Đến năm 2024, ngân hàng này cũng tiết lộ sở hữu lượng lớn cổ phần trong nhiều ETF Bitcoin giao ngay.

Bình luận: Động thái mới nhất này phản ánh xu hướng tích hợp tiền mã hóa vào hệ thống tài chính truyền thống, cho thấy các tổ chức tài chính lớn ngày càng sẵn sàng sử dụng các tài sản kỹ thuật số như một hình thức đảm bảo được chấp nhận.

Ở một diễn biến khác, ngân hàng Thụy Sĩ Sygnum cảnh báo rằng lượng Bitcoin lưu thông đang sụt giảm nhanh chóng, có thể tạo ra tiền đề cho một đợt tăng giá mạnh. Trong báo cáo chiến lược đầu tư công bố tháng 6, Sygnum chỉ ra rằng nguồn cung lưu thông của Bitcoin trong 18 tháng qua đã giảm tới 30%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ hai yếu tố: sự gia tăng nắm giữ của các nhà đầu tư tổ chức và việc mua vào từ các quỹ ETF cũng như các doanh nghiệp lớn.

Sygnum nhận định xu hướng rút Bitcoin khỏi các sàn giao dịch đang ngày càng rõ rệt — đặc biệt là khi quỹ ETF và các tập đoàn liên tục gom hàng trực tiếp từ thị trường. “Sự suy giảm nguồn cung có thể tạo ra cú sốc về nhu cầu, làm tăng đáng kể khả năng phục hồi giá của Bitcoin,” ngân hàng này phân tích. Báo cáo cũng nhấn mạnh rằng kể từ cuối năm 2023, các sàn giao dịch toàn cầu đã ghi nhận sự sụt giảm lên tới 1 triệu BTC khỏi kho lưu trữ.

Bình luận: Việc nguồn cung suy giảm kết hợp với nhu cầu đang mở rộng, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô thiếu ổn định và đồng USD suy yếu, đang khiến Bitcoin ngày càng được xem như một kênh đầu tư thay thế tiềm năng.

Trong khi đó, thị trường tiền mã hóa cũng đang theo dõi chặt chẽ các mối liên hệ chính trị, đặc biệt sau những nghi vấn liên quan đến một ví tiền mã hóa bị cho là có liên đới đến Tổng thống Trump. Dù phía người thân của Trump đã lên tiếng phủ nhận mọi liên hệ với địa chỉ ví trên, tranh cãi vẫn chưa được dập tắt hoàn toàn. Điều này phần nào phản ánh sự nhạy cảm trong mối tương quan giữa chính trị và tiền mã hóa, khi quan điểm từ các nhà lãnh đạo có thể ảnh hưởng mạnh tới diễn biến thị trường.

Tóm lại, việc JPMorgan Chase(JPM) chuẩn bị triển khai dịch vụ cho vay với tài sản đảm bảo là ETF tiền mã hóa như iShares Bitcoin Trust cho thấy sự chuyển mình sâu hơn của các định chế tài chính lớn đối với lĩnh vực tiền mã hóa. Trong khi đó, báo cáo từ Sygnum càng làm nổi bật tính khan hiếm ngày càng tăng của Bitcoin(BTC), giữa lúc nhu cầu tiếp tục mở rộng. Thị trường đang bước vào một giai đoạn mới, nơi mà tiền mã hóa không chỉ là tài sản đầu cơ, mà còn dần được công nhận như một phần của hệ sinh thái tài chính toàn cầu.