Coinbase cảnh báo khoảng cách tài sản ngày càng sâu rộng trong kỷ nguyên Web3

Khoảng cách tài sản: Coinbase cảnh báo nguy cơ phân hóa giàu nghèo thời đại Web3

Khoảng cách tài sản toàn cầu đang bước vào giai đoạn chuyển hóa mang tính bước ngoặt, không còn đơn thuần là sự chênh lệch giữa “giàu” và “nghèo”, mà là khoảng cách giữa những ai có quyền tiếp cận thị trường vốn và những người bị loại trừ khỏi sân chơi này. Theo báo cáo mới công bố bởi Viện nghiên cứu Coinbase ngày 24 (giờ địa phương), hai khái niệm “tài sản có trung gian” và “tài sản phi trung gian” đang mở ra hướng nhìn mới trong đánh giá bất bình đẳng tài chính hiện đại.

Coinbase cho rằng cấu trúc của hệ thống tài chính truyền thống hiện tại đang tạo ra tầng lớp đặc quyền, cho phép một số nhỏ người dân truy cập trực tiếp vào các dạng tài sản như cổ phiếu, trái phiếu, hay quỹ đầu tư – thứ mà gần 4 tỷ người trên toàn thế giới vẫn còn bị loại khỏi do các rào cản trung gian phức tạp. Để thu hẹp khoảng cách này, Coinbase kêu gọi một cuộc cải tổ toàn diện hạ tầng tài chính, loại bỏ các bên trung gian và tạo điều kiện để các nhà đầu tư cá nhân cũng như doanh nghiệp nhỏ có thể trực tiếp giao dịch và gọi vốn.

Thu nhập từ vốn ngày càng bỏ xa thu nhập từ lao động

Theo dữ liệu trong báo cáo, trong vòng 40 năm qua, tại Mỹ, thu nhập từ vốn đã tăng tới 136%, trong khi thu nhập từ lao động chỉ tăng 57%. Những con số này cho thấy một thực tế đáng lo ngại: ai có thể nắm giữ hoặc tiếp cận tài sản tài chính trong thị trường vốn, người đó mới là người có khả năng tạo ra sự giàu có bền vững.

Coinbase chỉ ra rằng thị trường tài chính hiện tại vẫn đang bị chi phối bởi các tầng lớp trung gian như nhà môi giới, tổ chức lưu ký, cơ quan thanh toán bù trừ,… khiến cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức mới khó có thể thâm nhập. Lâu dài, cấu trúc hiện tại khiến cho quyền sở hữu tài sản trở nên tập trung vào nhóm nhỏ đã “được trung gian hóa”, trong khi đại đa số còn lại bị để ngoài lề – tạo ra một “hố ngăn cách tư bản” ngày càng sâu rộng.

Tình trạng này trở nên rõ ràng hơn tại các quốc gia phát triển, nơi sở hữu phần lớn cổ phiếu, trái phiếu và ETF đã và đang bị chi phối bởi nhóm cư dân vốn đã có điều kiện tiếp cận các hệ thống tài chính trung gian.

‘Từ hóa tài sản’ không phép – giải pháp để xóa bỏ khoảng cách

Giải pháp mà Coinbase đề xuất là ‘từ hóa’ tài sản theo mô hình permissionless (không cần cấp phép). Họ nhấn mạnh rằng nếu chỉ số hóa hoặc chuyển đổi tài sản sang dạng mã hóa trên nền tảng blockchain nhưng vẫn duy trì cơ chế cấp phép, kiểm soát thì về bản chất không khác gì mô hình tài chính truyền thống – vốn đã bị xem là tạo bất công ngay từ cấu trúc.

Mô hình blockchain mở, phi tập trung – nơi bất kỳ ai cũng có thể phát hành, giao dịch hay sở hữu tài sản kỹ thuật số mà không cần thông qua cơ chế cấp phép – chính là nơi Coinbase nhìn thấy tương lai của các thị trường tài chính. So sánh với giao thức TCP/IP từng tạo nên đổi mới trong kỷ nguyên internet, Coinbase cho rằng mô hình blockchain permissionless có thể trở thành nền tảng công khai toàn cầu cho những người bị loại khỏi hệ thống tài chính truyền thống.

Thực tế, các thử nghiệm về ‘từ hóa’ tài sản đang diễn ra

Báo cáo đã được công bố vào đúng thời điểm Tuần lễ Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) ở Davos, và càng có ý nghĩa khi thị trường truyền thống lẫn tiền mã hóa đang bước vào giai đoạn chấp nhận token hóa như một giải pháp tất yếu.

Một trong những ví dụ điển hình là Franklin Templeton – quỹ đầu tư lâu đời ở Mỹ – đã phát hành quỹ thị trường tiền tệ (MMF) token hóa dựa trên tài sản thực, cho phép giao dịch nhanh và hiệu quả ngay trên blockchain công khai, đồng thời vẫn tuân thủ quy định của Ủy ban Chứng khoán Mỹ.

Tập đoàn JP Morgan cũng đang vận hành nền tảng Kinexys, nơi họ token hóa tài sản lưu ký để thực hiện luân chuyển tài sản thế chấp theo thời gian thực giữa các khách hàng tổ chức. Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) mới đây cũng công bố kế hoạch tung ra hệ thống giao dịch 24/7 cho chứng khoán và ETF token hóa, sử dụng blockchain kết hợp với stablecoin cho việc thanh toán.

Kêu gọi tự do tài chính thông qua hạ tầng mới

Chia sẻ quan điểm tại Diễn đàn Davos, Giám đốc điều hành Coinbase – Brian Armstrong – tuyên bố rằng chủ đề quan trọng mà ông sẽ theo đuổi là “tự do kinh tế” thông qua hệ sinh thái tài chính mới dựa trên ‘từ hóa’ và blockchain mở. Armstrong cho rằng hệ thống tài chính khép kín hiện nay không chỉ kìm hãm sự phát triển dài hạn, mà còn làm gia tăng tình trạng bất công bằng trong tích lũy tài sản.

Trong khi các chính phủ và định chế tài chính lớn còn đang tranh cãi về việc hợp pháp hóa tiền mã hóa, thì **Coinbase** đã đặt câu hỏi cốt lõi: Ai có quyền tham gia vào thị trường tài chính? Và làm thế nào để đảm bảo mọi người đều có quyền như nhau?

Bình luận: Với vai trò đi đầu trong ngành, Coinbase đang dịch chuyển trọng tâm từ câu chuyện tiền mã hóa sang một sứ mệnh lớn hơn – xây dựng lại nền tài chính toàn cầu. Trong hệ thống đó, **từ khóa** như “tài sản phi trung gian”, “từ hóa”, hay “permissionless” không chỉ là xu hướng công nghệ, mà là công cụ để định hình một trật tự kinh tế công bằng hơn.

Kết luận: Trong bối cảnh thị trường toàn cầu đang đi vào giai đoạn chuyển hóa, các cuộc thảo luận về **từ hóa** tài sản và khả năng tiếp cận **tài sản phi trung gian** không còn là chuyện viển vông. Từ khóa như **Coinbase**, **token hóa**, và “permissionless blockchain” đang trở thành trọng tâm trong việc tái thiết hệ thống tài chính, mở ra cơ hội tái phân phối quyền sở hữu tư bản trong kỷ nguyên kỹ thuật số.