Chính quyền Trump đề xuất dự luật quản lý tiền mã hóa, có thể mất đến 8 năm để hoàn thiện

Dự luật quản lý tiền mã hóa của chính quyền Trump: Có thể mất nhiều năm để hoàn thiện

Một bản dự thảo luật mới nhằm đưa ra khung quản lý toàn diện cho thị trường tiền mã hóa tại Mỹ vừa được tiết lộ, tuy nhiên quá trình đi đến thực thi có thể sẽ mất đến nhiều năm. Đây là cảnh báo từ một số chuyên gia trong ngành khi cho rằng, mặc dù dự luật đánh dấu bước khởi đầu cho sự minh bạch về quy định, nhưng quá trình xây dựng các quy tắc chi tiết sẽ vô cùng khó khăn và tốn thời gian.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), bản dự thảo luật đề xuất phân định rõ ràng loại tài sản mã hóa nào được phân loại là chứng khoán, loại nào là hàng hóa; đồng thời quy định cơ quan nào sẽ có thẩm quyền giám sát thị trường giao dịch giao ngay. Dự thảo này đặc biệt trao thêm quyền giám sát cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đối với phần lớn thị trường giao ngay, kèm theo một số giới hạn với stablecoin như cấm trả lãi.

Tuy nhiên, theo ông Justin Slaughter, Phó Chủ tịch của công ty đầu tư Paradigm, “kể cả khi luật được thông qua, vẫn cần xây dựng khoảng 45 quy tắc chi tiết khác nhau để triển khai thực tế.” Ông cho biết quá trình này sẽ bao gồm công bố quy tắc, lấy ý kiến công chúng, sửa đổi và ban hành chính thức – tương tự như những gì từng diễn ra với Đạo luật Dodd-Frank. Ông bình luận rằng: “Việc hoàn thiện có thể mất ít nhất từ 3 đến 8 năm”.

Tình trạng “mập mờ pháp lý” có thể kéo dài

Hiện tại, cả Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) lẫn CFTC đều đang trong quá trình thiết lập khuôn khổ quản lý riêng cho ngành tiền mã hóa. Trong khi SEC tập trung điều chỉnh luật chứng khoán để tiếp cận tài sản được mã hóa, CFTC chú trọng vào việc sửa đổi cấu trúc thị trường và các quy định về lưu ký.

Dự thảo luật mới nhận được phản hồi tích cực từ nhiều công ty hoạt động trong lĩnh vực tiền mã hóa, do trao thêm quyền quản lý cho CFTC – điều mà giới phân tích tin rằng sẽ dẫn đến quy định minh bạch hơn. Tuy vậy, nếu cần nhiều năm để hoàn thiện, ngành này sẽ tiếp tục phải hoạt động trong môi trường pháp lý mập mờ, vừa phải tuân thủ những chỉ dẫn chung, vừa đối phó với các quy định đã lỗi thời.

Một số dự án và sàn giao dịch đang bắt đầu lên kế hoạch tuân thủ lẫn tái cấu trúc chiến lược hoạt động tại Mỹ. Tuy nhiên, thị trường có thể rơi vào trạng thái đình trệ vì thiếu định hướng rõ ràng.

Nhiều rào cản trong quá trình hiện thực hóa luật

Quá trình đàm phán và thông qua luật cũng khó tránh khỏi tranh cãi. Một trong những vấn đề nổi cộm là xác định rõ thẩm quyền của từng cơ quan – ai sẽ giám sát khía cạnh nào. Ngoài ra, việc tích hợp tài chính phi tập trung (DeFi) vào trong khung pháp lý hiện hành sẽ tiếp tục là chủ đề gây tranh cãi gay gắt.

Cũng không loại trừ khả năng quá trình bị kéo dài do thay đổi chính trị, thiếu nhân lực tại các cơ quan chức năng, hoặc sự xuất hiện của các vụ kiện liên quan.

Ông Slaughter bình luận: “Quy trình này có thể kéo dài qua hai nhiệm kỳ tổng thống” – ám chỉ rằng ngành tiền mã hóa sẽ phải sống chung trong tình trạng quá độ, nơi mà cả quy định cũ lẫn mới đều có thể áp dụng song song.

Tuy mang ý nghĩa là bước ngoặt cho sự minh bạch trong quản lý, nhưng để thực sự định hình và ổn định thị trường tiền mã hóa, ngành công nghiệp này sẽ cần sự kiên nhẫn vượt bậc. Một số điều khoản đạo đức chưa được định hình rõ ràng cùng các vấn đề về cơ chế biểu quyết tại các hội đồng giám sát cũng được dự báo sẽ trở thành điểm nóng trong các cuộc tranh luận sắp tới.

Từ khóa: “tiền mã hóa”, “CFTC”, “SEC”, “Tổng thống Trump”