Ethereum(ETH) giằng co giữa mở rộng công nghệ và áp lực bán từ cá voi

Hệ sinh thái Ethereum(ETH) đang đứng trước những lựa chọn phát triển quan trọng, khi cùng lúc đối mặt với hai lực tác động trái chiều: một bên là nỗ lực mở rộng qua các nâng cấp công nghệ và bên kia là áp lực bán ra từ các ví cá voi. Trước tình hình đó, mạng lưới Ethereum đang tìm phương án cân bằng phù hợp giữa tăng trưởng dài hạn và ổn định ngắn hạn.

Theo The Block đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Ethereum đã hoàn tất đợt cập nhật mạng lần thứ hai mang tên “BPO hard fork”, trong đó giới hạn “blob” tăng từ 15 lên 21 đơn vị, đồng thời đẩy mục tiêu xử lý trung bình từ 10 blob lên 14 blob mỗi khối.

“Blob” là phần mở rộng dữ liệu tạm thời được thiết kế để hỗ trợ các giao dịch từ Layer 2 – giải pháp mở rộng bên ngoài mạng chính (mainnet). Mỗi blob có thể chứa tới 128KB dữ liệu, theo đó toàn mạng hiện có khả năng xử lý khoảng 2,6MB dữ liệu mỗi block. Điều này giúp Ethereum tăng thông lượng mà không ảnh hưởng đến hiệu suất mạng chính.

BPO hard fork là một phần quan trọng trong chiến lược mở rộng dựa trên Layer 2 mà Ethereum đang theo đuổi. Sau bản cập nhật đầu tiên vào tháng 12 năm ngoái, phí giao dịch trên Ethereum đã bớt biến động, đồng thời tắc nghẽn mạng cũng giảm nhẹ. Sắp tới, đội ngũ phát triển sẽ tiếp tục triển khai bản nâng cấp “Glamsterdam” – dự kiến cho phép nâng mức gas giới hạn lên 200 triệu và đồng thời xử lý nhiều giao dịch nhờ khả năng vận hành song song.

Bình luận: Cải tiến công nghệ dù không tác động tức thời đến giá, nhưng là nền tảng củng cố niềm tin dài hạn vào mạng Ethereum.

Ở chiều ngược lại, áp lực bán từ các “cá voi” dường như đang kìm hãm đà phục hồi giá của Ethereum. Chỉ trong ba ngày qua, các ví sở hữu từ 100.000 đến 1.000.000 ETH đã bán ra tổng cộng khoảng 300.000 ETH – tương đương gần 970 triệu USD (khoảng 1,4 nghìn tỷ đồng). Việc này diễn ra đúng thời điểm ETH tiệm cận các ngưỡng kháng cự kỹ thuật, cho thấy một số nhà đầu tư lớn đang chốt lời.

Bình luận: Áp lực bán lớn từ các địa chỉ ví “dài hạn” có thể khiến tâm lý nhà đầu tư cá nhân trở nên thận trọng hơn trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, về tổng thể, cấu trúc cung của Ethereum lại đang có dấu hiệu thắt chặt nhờ lượng ETH stake tăng mạnh. Nhiều tổ chức đầu tư lớn tiếp tục gia tăng lượng ETH đưa vào staking nhằm thu về lợi nhuận dài hạn. Trong đó nổi bật là BitMine, với lượng staking lên đến 780.000 ETH – tương đương khoảng 2,5 tỷ USD.

Tính đến thời điểm hiện tại, toàn mạng Ethereum ghi nhận hơn 1,3 triệu ETH đang trong hàng chờ staking. Đáng chú ý, số lượng validator xin rút ETH đã về mức 0, cho thấy niềm tin vận hành trong mạng vẫn được duy trì. Khi ETH bị khóa thông qua staking ngày càng tăng, lượng ETH thực sự lưu hành trên sàn giao dịch có nguy cơ giảm sút – từ đó có thể tăng sức ép lên giá mỗi khi cầu biến động.

Bình luận: Một cấu trúc thị trường hướng đến “thiếu hụt thanh khoản” có thể trở thành lá chắn cho giá ETH nếu nhu cầu vẫn được duy trì.

Hiện tại Ethereum đứng giữa ranh giới của hai xu thế: mở rộng dài hạn và biến động cung ngắn hạn. Một mặt, các cải tiến về Layer 2 và khả năng xử lý đồng thời nhiều giao dịch tạo nền móng cho tương lai, mặt khác, các động thái chốt lời từ cá voi có thể tiếp tục gây áp lực trong những phiên tới. Thị trường đang theo dõi sát liệu nhu cầu thực sự có kịp bù đắp cho áp lực chào bán ngắn hạn này hay không.

Từ khóa: “từ Ethereum”, “từ blob”, “từ staking”, “từ cá voi”

Tổng kết: Trong bối cảnh Ethereum không ngừng cải thiện khả năng mở rộng qua các nâng cấp như “từ blob” và chuẩn bị cho hard fork “Glamsterdam”, thị trường vẫn chưa thể thoát khỏi những bấp bênh do áp lực bán của “từ cá voi”. Tuy nhiên, sự gia tăng mạnh mẽ hoạt động “từ staking” cùng với giảm sút trong lượng ETH lưu hành hứa hẹn có thể đóng vai trò là bệ đỡ giá đáng kể cho Ethereum trong các chu kỳ sắp tới.