Tranh chấp quyền lực bùng nổ tại CEA quanh chiến lược đầu tư Binance Coin(BNB)

Theo nguồn tin từ CoinDesk ngày 24 (giờ địa phương), công ty đầu tư YZi Labs – được Tổng thống Trump và nhà sáng lập Binance, Triệu Trường Bằng (CZ) hậu thuẫn – đang nổ ra tranh chấp gây gắt với ban lãnh đạo CEA Industries(CEA), công ty niêm yết trên sàn Nasdaq hiện là tổ chức nắm giữ nhiều Binance Coin (BNB) nhất tại Mỹ. Trong nỗ lực ngăn chặn cuộc thay máu ban điều hành, CEA đã áp dụng chiến lược “viên thuốc độc” (poison pill) – động thái bị YZi Labs phản đối dữ dội và cho rằng đây là “sự phản bội quyền lợi cổ đông”.

Đây là lần hiếm hoi xuất hiện tranh chấp quyền lực trực diện liên quan đến một công ty đại chúng chuyển hướng chiến lược sang đầu tư “từ thuốc lá điện tử sang tiền mã hóa” với BNB là tài sản chủ lực. Điều này làm dấy lên nhiều lo ngại về mức độ minh bạch và yếu tố quản trị doanh nghiệp trong hệ sinh thái công ty sử dụng tài sản kỹ thuật số làm nền tảng chiến lược tài chính.

CEA: Từ kỳ vọng ngôi sao đến khủng hoảng giá trị

Đầu năm 2025, CEA từng được giới đầu tư mệnh danh là “ngôi sao mới” của ngành tài chính tiền mã hóa nhờ thương vụ đầu tư quy mô 500 triệu USD (hơn 7.200 tỷ đồng) theo hình thức PIPE (đầu tư tư nhân vào công ty đại chúng). Thương vụ có sự tham gia của YZi Labs và nhóm 10X Capital, đánh dấu bước ngoặt trong chiến lược của CEA – từ nhà sản xuất thuốc lá điện tử chuyển thành công ty chuyên khai thác tiềm năng tài chính từ tài sản kỹ thuật số.

CEA lúc này đã sở hữu lượng lớn Binance Coin(BNB), trở thành công ty niêm yết nắm giữ nhiều BNB nhất tại thị trường Hoa Kỳ. Cổ phiếu công ty đã từng tăng vọt hơn 600% cho đến tháng 7 năm 2025, nhận được sự hưởng ứng mạnh mẽ từ thị trường.

Tuy nhiên, kể từ đó đến nay, thị giá của cổ phiếu CEA đã mất hơn 90% giá trị, hiện giao dịch quanh mức 6,50 USD – trong khi BNB lại tăng khoảng 38% cùng kỳ. Bình luận: Diễn biến này phản ánh rõ rệt sự tách biệt giữa giá trị tài sản cơ bản và năng lực quản trị doanh nghiệp.

YZi Labs phản công: Kêu gọi ủy quyền bãi nhiệm ban lãnh đạo

Tranh chấp giữa hai phía trở nên căng thẳng hơn vào đầu tháng 12 năm ngoái, khi YZi Labs đệ trình văn bản "Schedule 14A" lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), kêu gọi cổ đông hỗ trợ thay thế toàn bộ hội đồng quản trị CEA. Theo tài liệu này, YZi đề xuất mở rộng quy mô hội đồng, thu hồi điều khoản mới được chỉnh sửa sau tháng 7/2025 và bổ nhiệm nhóm lãnh đạo mới dựa trên hình thức “ủy quyền bằng văn bản” – hình thức không yêu cầu họp đại hội cổ đông.

CEA lập tức phản pháo bằng việc kích hoạt cơ chế “viên thuốc độc”, tức nếu một cổ đông sở hữu vượt 15% mà chưa có sự chấp thuận của ban lãnh đạo công ty, các cổ đông hiện hành sẽ có quyền mua thêm cổ phiếu với mức giá giảm 50%, từ đó pha loãng tỷ lệ nắm giữ của bên mua lại.

YZi Labs chỉ trích động thái trên là “hành vi tự vệ mang tính phản dân chủ” và tố cáo CEA cố tình trì hoãn đại hội cổ đông năm 2025 (đáng lẽ được tổ chức trước ngày 17 tháng 12/2024), gây nghi ngại có hành vi thao túng lịch trình để củng cố ảnh hưởng. Không chỉ dừng lại ở đó, YZi Labs còn cho rằng CEA đang giấu nhẹm thông tin quan trọng liên quan đến chiến lược mở rộng tài sản mã hóa ngoài BNB.

Tiết lộ từ hội thảo hồi tháng 11 tiết lộ CEO CEA – David Namdar – từng đề cập đến các tài sản thay thế như Solana(SOL), nhưng chưa bao giờ công bố chính thức với cổ đông. YZi đánh giá đây là hành vi phát ngôn thiếu minh bạch và có dấu hiệu “hai mặt”.

Thiếu minh bạch, xung đột lợi ích, lá phiếu cổ đông sẽ quyết định tất cả

YZi Labs cũng nêu rõ mối lo ngại về “xung đột lợi ích” từ giám đốc điều hành Namdar và thành viên hội đồng quản trị Hans Thomas. Cả hai theo cáo buộc đều có vai trò tại các công ty tài chính khác hoạt động trong lĩnh vực tài sản mã hóa – điều có thể ảnh hưởng đến tính công bằng trong chiến lược điều hành tại CEA.

Bên cạnh đó, YZi đưa ra cáo buộc rằng công ty không thực hiện đầy đủ báo cáo định kỳ về giá trị tài sản ròng (NAV), số lượng BNB nắm giữ, và gần như không có sự tương tác minh bạch nào với cổ đông trong các vấn đề cốt lõi. Bình luận: Những lỗ hổng này khiến niềm tin vào định hướng tài chính dựa trên BNB của CEA bị lung lay.

Hiện tại, trận chiến quyền lực giữa YZi Labs và ban điều hành CEA đang được dồn tâm điểm vào đại hội cổ đông năm 2025 – nơi quyết định đội ngũ lãnh đạo tương lai và vai trò tiếp theo của Binance Coin(BNB) như một trụ cột trong chiến lược công ty.

Triển vọng: Ai kiểm soát được chiến lược xoay quanh Binance Coin(BNB), người đó sẽ định nghĩa lại tương lai của CEA.

Đây không còn là cuộc chiến nội bộ đơn thuần, mà mang ý nghĩa lớn hơn trong bối cảnh thị trường đang theo dõi sát sao mô hình tài chính xây dựng trên nền tảng tiền mã hóa – và khả năng quản trị bền vững trong môi trường pháp lý ngày càng siết chặt.