Hàn Quốc hoãn luật tiền mã hóa đến 2026 vì tranh cãi về stablecoin

Hàn Quốc hoãn luật quản lý tiền mã hóa đến năm 2026 vì tranh cãi về stablecoin

Hàn Quốc tiếp tục trì hoãn việc thiết lập khung pháp lý toàn diện cho thị trường tiền mã hóa, kéo dài thời gian bất ổn cho nhà đầu tư và doanh nghiệp. Theo báo cáo của Yonhap News ngày 24, dự luật “Luật cơ bản về tài sản số” do chính phủ đưa ra đã bị dời sang năm 2026 do bất đồng sâu sắc giữa các cơ quan quản lý xung quanh việc kiểm soát và phát hành stablecoin.

Nguyên nhân chính của sự trì hoãn bắt nguồn từ xung đột giữa Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC) và Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) liên quan đến việc ai có quyền phát hành stablecoin – loại hình tiền mã hóa neo giá vào tiền pháp định nhằm duy trì sự ổn định.

Tranh luận gay gắt: Ngân hàng truyền thống hay doanh nghiệp công nghệ?

Dự thảo luật ban đầu đề xuất yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có “100% tài sản dự phòng” được giữ tại ngân hàng hoặc dưới dạng trái phiếu chính phủ, đồng thời toàn bộ tài sản này phải được giám sát bởi tổ chức lưu ký thứ ba. Mục tiêu là bảo vệ nhà đầu tư khỏi các rủi ro mất mát tương tự như các sự kiện sụp đổ đã từng xảy ra trong ngành tiền mã hóa trước đó.

Ngoài ra, pháp luật mới dự kiến mở rộng nghĩa vụ pháp lý đối với các “nhà cung cấp dịch vụ tài sản số (DASP)”, như sàn giao dịch tiền mã hóa, bao gồm việc công bố thông tin, giới hạn quảng cáo và trách nhiệm bồi thường trong trường hợp bị hack hoặc gián đoạn hệ thống – ngay cả khi lỗi không đến từ phía doanh nghiệp.

Đáng chú ý, dự luật cũng hé lộ khả năng hợp pháp hóa huy động vốn thông qua ICO (phát hành token lần đầu), vốn đã bị cấm tại Hàn Quốc từ năm 2017. Tuy nhiên, điều này chỉ xảy ra khi doanh nghiệp đáp ứng các điều kiện nghiêm ngặt về công bố thông tin và quản trị rủi ro.

Song tranh cãi lớn nhất xoay quanh việc ai có quyền phát hành stablecoin. Ngân hàng Trung ương đề xuất mô hình liên minh do các ngân hàng dẫn dắt, trong đó ngân hàng nắm ít nhất 51% cổ phần doanh nghiệp phát hành. Họ cho rằng điều này sẽ duy trì ổn định tiền tệ và giảm thiểu rủi ro hệ thống tài chính.

Tuy nhiên, phía Ủy ban Dịch vụ Tài chính phản đối mô hình trên là quá hạn chế. Cơ quan này lập luận rằng nếu chỉ cho phép các ngân hàng phát hành stablecoin thì sẽ ngăn chặn sự tham gia của các công ty công nghệ và startup fintech, từ đó kìm hãm sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính số.

Cơ chế giám sát cũng gây tranh luận

Xung đột cũng xảy ra quanh việc ai sẽ giám sát hoạt động của stablecoin. Ngân hàng Trung ương muốn thành lập một cơ quan chuyên trách cấp phép stablecoin, trong khi Ủy ban Tài chính cho rằng hiện nay đã có đủ công cụ giám sát và không cần tạo thêm tổ chức mới.

Sự bất đồng giữa hai cơ quan quyền lực khiến tiến độ lập pháp bị trì hoãn nghiêm trọng – đẩy khung pháp lý toàn diện về tiền mã hóa sang ít nhất năm 2026. Điều này đồng nghĩa với việc ngành công nghiệp tiền mã hóa trong nước sẽ tiếp tục hoạt động trong môi trường thiếu chắc chắn về mặt pháp lý.

Tăng cường giám sát tội phạm tài chính dù luật bị trì hoãn

Dù quá trình ban hành “Luật cơ bản về tài sản số” bị kéo dài, các biện pháp chống tội phạm tài chính liên quan đến tiền mã hóa vẫn đang được đẩy mạnh. Từ tháng 12 tới, quy định “travel rule” – yêu cầu xác định và báo cáo người gửi và người nhận trong các giao dịch tiền mã hóa – sẽ mở rộng áp dụng cho cả giao dịch dưới 100.000 won (khoảng 69 USD), nhằm chặn đứng chiến thuật chia nhỏ giao dịch để rửa tiền.

Bên cạnh đó, các thử nghiệm thanh toán bằng stablecoin cũng đang được triển khai. Công ty thanh toán trong nước BC Card gần đây đã hoàn tất thí điểm phương thức thanh toán bằng stablecoin dành cho khách hàng nước ngoài, hướng đến xây dựng hạ tầng thanh toán mới dựa trên công nghệ blockchain.

Bình luận: Việc trì hoãn lập pháp phản ánh thực tế rằng Hàn Quốc đang đứng trước ngã rẽ giữa “ổn định tài chính” và “đổi mới công nghệ” trong lĩnh vực tiền mã hóa. Dẫu vậy, xu hướng như yêu cầu dự phòng 100%, công khai thông tin dịch vụ và bảo vệ nhà đầu tư thông qua tăng cường trách nhiệm của các sàn giao dịch cho thấy chính phủ vẫn kiên quyết đưa thị trường vào khuôn khổ pháp luật trong trung và dài hạn.

Kết luận

Việc hoãn ban hành luật quản lý tiền mã hóa toàn diện đến năm 2026 tạo thêm bất ổn cho thị trường Hàn Quốc, đặc biệt là trong vấn đề liên quan đến “từ stablecoin”. Quy mô và vai trò của stablecoin đang ngày càng mở rộng, song tranh cãi giữa ngân hàng và doanh nghiệp công nghệ về quyền phát hành có thể làm chậm trễ tất cả quá trình đổi mới trong tài chính số. Tuy nhiên, với xu hướng tăng cường giám sát và thiết lập nền tảng vững chắc, Hàn Quốc vẫn đang từng bước tiến gần hơn đến mục tiêu đưa “tài sản số” vào hệ thống tài chính chính thức.

Từ khóa: “từ stablecoin”, “tài sản số”, “tiền mã hóa Hàn Quốc”, “luật tiền mã hóa”