Bitcoin(BTC) đối mặt nguy cơ giảm thêm nếu chưa vượt mốc 94.000 USD

Theo dữ liệu on-chain và biến động thị trường phái sinh gần đây, giá Bitcoin (BTC) đang đi vào vùng rủi ro với khả năng điều chỉnh tiếp diễn, dù một số tín hiệu cho thấy thị trường có thể đã tiến gần đến đáy. Đà giảm giá trong tuần qua đang khiến nhiều nhà đầu tư cân nhắc liệu đây có phải là thời điểm mua vào hay thị trường vẫn còn dư địa để sụt giảm thêm.

Theo phân tích từ chuyên gia tiền mã hóa Ali Martinez đăng tải trên Twitter ngày 8 (giờ địa phương), chỉ báo “tỷ lệ lỗ thực tế của người nắm giữ ngắn hạn” hiện đang ở mức -18%, vẫn chưa chạm vùng đáy lịch sử từng xuất hiện trước các đợt phục hồi mạnh của Bitcoin. Trong các chu kỳ trước, khi tỷ lệ này giảm xuống dưới -37%, thị trường thường bước vào chu kỳ tăng giá mới. Do đó, mức hiện tại vẫn cho thấy chưa đủ "đau thương" để tạo động lực đảo chiều rõ ràng.

Chỉ báo này theo dõi hiệu suất của những người nắm giữ Bitcoin trong khoảng 1 đến 3 tháng, phản ánh mức lỗ trung bình khi họ bán hoặc dịch chuyển tài sản. Tính đến ngày 8 tháng 12, mức giá thực tế (realized price) của Bitcoin là khoảng 112.300 USD, trong khi giá giao dịch hiện tại chỉ vào khoảng 90.400 USD, đồng nghĩa với việc nhà đầu tư ngắn hạn đang chịu lỗ trung bình 18%.

Lịch sử cho thấy trong những lần Bitcoin tạo đáy thị trường vào đầu năm 2020, giữa năm 2022 và cuối năm 2023, chỉ báo này đều xuống dưới -37% trước khi tín hiệu phục hồi rõ ràng xuất hiện. Điều này cho thấy khả năng thị trường vẫn còn khoảng trống để tiếp tục điều chỉnh.

Sự không chắc chắn này càng được khuếch đại sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) quyết định giữ nguyên lãi suất vào tháng 12, đồng thời Chủ tịch Jerome Powell đề cập khả năng cắt giảm vào năm 2026. Dù đây là tín hiệu tích cực dài hạn, nhưng thị trường lại phản ứng tiêu cực trong ngắn hạn. Trong tuần qua, giá Bitcoin giảm hơn 3% và riêng trong 24 giờ qua đã giảm hơn 2%, dao động trong biên độ từ 89.623 USD ~ 94.177 USD – phản ánh mức biến động cao.

Một yếu tố kỹ thuật nổi bật là hiện tượng “từ dead cross” xuất hiện trên thị trường hợp đồng tương lai CME. Đây là lần đầu tiên kể từ năm 2022, đường trung bình động 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình 200 ngày – thường được xem là “tín hiệu đảo chiều tiêu cực”. Trước đó, giá đã thoát ra khỏi xu hướng giảm dài hạn nhưng nhanh chóng quay trở lại kiểm định lại vùng hỗ trợ cũ.

Tuy nhiên, giới phân tích vẫn chưa xác định được hướng đi rõ ràng trong ngắn hạn. Theo nhà giao dịch có biệt danh CRYPTOWZRD, mốc 94.000 USD là ngưỡng kháng cự quan trọng cần vượt qua để xác nhận đảo chiều tăng giá. Ngược lại, nếu Bitcoin rơi xuống dưới mốc 89.250 USD, xu hướng giảm có thể tiếp diễn.

Trong giai đoạn này, các nhà giao dịch đang thận trọng quan sát và chưa thực hiện các giao dịch lớn. Đặc biệt, thống kê cho thấy lượng “từ hợp đồng mở” trên thị trường phái sinh đã giảm từ 47,5 tỷ USD xuống 27,5 tỷ USD chỉ trong vòng hai tháng – tương đương mức sụt giảm khoảng 42%. Đây là tín hiệu “bình luận” cho thấy rủi ro tổng thể của thị trường đang giảm, nhưng cũng đồng nghĩa với việc dòng tiền đầu cơ đang đứng ngoài cuộc chờ đợi tín hiệu xác nhận xu hướng rõ ràng hơn.

Kết luận, dù Bitcoin đang tiệm cận vùng giá hấp dẫn, nhưng các chỉ báo như mức lỗ của người nắm giữ ngắn hạn và “từ dead cross” gợi ý rằng rủi ro giảm giá vẫn còn tồn tại. Các nhà đầu tư nên đặc biệt theo dõi mốc 94.000 USD để xác định xu hướng tăng rõ ràng, hoặc mốc 89.250 USD – nếu phá vỡ sẽ xác nhận đà giảm tiếp diễn.

“từ Bitcoin(BTC)”

“từ hợp đồng mở”

“từ dead cross”

“từ lỗ thực tế”