Bitcoin(BTC) rơi vào vùng quá bán: Chỉ báo Puell Multiple chạm đáy lịch sử

Chỉ báo kỹ thuật chính của Bitcoin(BTC) là “Puell Multiple” vừa quay lại vùng “giảm giá”, một tín hiệu từng nhiều lần xuất hiện trước các chu kỳ tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường. Theo phân tích mới từ công ty dữ liệu chuỗi khối CryptoQuant công bố ngày 26 (giờ địa phương), chỉ số này đang cho thấy mức sinh lời của thợ đào giảm xuống dưới trung bình, thể hiện sức ép tài chính đáng kể với những người xác minh giao dịch trên mạng lưới.

Puell Multiple được tính bằng tỷ lệ giữa lợi nhuận hàng ngày của thợ đào Bitcoin và lợi nhuận trung bình trong năm. Khi chỉ số này xuống dưới mức 1, điều đó ám chỉ rằng hoạt động đào Bitcoin đang trở nên kém hiệu quả so với mặt bằng trung bình, có thể báo hiệu thị trường đang bước vào vùng “quá bán”.

Theo nhà phân tích Gaah của CryptoQuant, “Việc Puell Multiple tụt dưới 1 cho thấy thợ đào đang kiếm được ít hơn bình thường, điều này từng là tín hiệu đáy quan trọng trong lịch sử của Bitcoin. Mỗi khi chỉ số bước vào vùng giảm giá, thị trường thường bắt đầu một chu kỳ tăng mới. Dù không đảm bảo xu hướng đã đảo chiều, dữ liệu cho thấy đây thường là giai đoạn bước ngoặt.”

Tình trạng này cũng phản ánh rõ nét qua một chỉ số kỹ thuật quan trọng khác: “Hash Price” – lợi nhuận bình quân mà thợ đào thu được trên mỗi đơn vị hiệu năng (terahash) – đã giảm 43% chỉ trong 4 tháng, xuống còn 0,036 USD (khoảng 53 đồng). Đây là mức thấp kỷ lục, gợi ý hệ sinh thái đào đang gặp nhiều áp lực sinh tồn.

Bên cạnh đó, chỉ số “Sharpe Ratio” – đo lường lợi nhuận so với rủi ro đầu tư – cũng đang tiến sát mức đáy dài hạn. Khi chỉ số Sharpe Ratio ở mức thấp, điều đó đồng nghĩa thị trường đang có độ biến động và sự bất ổn cao, nhưng đồng thời cũng mở ra cơ hội mang lại lợi nhuận lớn hơn so với rủi ro phải gánh chịu.

Trong khi các chỉ báo kỹ thuật đang ám chỉ rằng thị trường đã đi vào vùng “rủi ro thấp, cơ hội cao”, thì giá thực tế của Bitcoin lại chưa thể hiện được sự đột phá rõ rệt. Trong vòng 12 giờ qua, đồng tiền này đã hai lần thử thách mốc kháng cự 88.000 USD (khoảng 1,2956 tỷ đồng) nhưng đều thất bại và hiện đang dao động quanh mức 87.600 USD (khoảng 1,2905 tỷ đồng).

Theo công ty phân tích dữ liệu Santiment, dù có những tín hiệu phục hồi vào đầu tuần, “tỷ suất lợi nhuận bình quân của nhà đầu tư vẫn đang nằm trong vùng âm cả ở ngắn và trung hạn”. Nhận định này cho thấy sự phục hồi toàn diện vẫn cần thêm thời gian và hỗ trợ từ yếu tố tâm lý thị trường.

Bình luận: Việc các chỉ báo như “Puell Multiple” và “Hash Price” rơi về vùng thấp nhất lịch sử cho thấy khả năng thị trường đang tạo đáy kỹ thuật. Tuy nhiên, điều này chưa đủ điều kiện cho một đợt tăng giá mạnh nếu thiếu sự cải thiện đồng thời cả về mặt kỹ thuật lẫn nhà đầu tư.

Tổng kết, các tín hiệu kỹ thuật hiện tại cho thấy Bitcoin đang ở trạng thái “giảm giá quá mức”, tiềm ẩn khả năng chuyển sang xu hướng tăng mới. Dựa trên thống kê lịch sử, giai đoạn này là cơ hội tiếp cận hấp dẫn về mặt định giá. Tuy nhiên, rủi ro vẫn hiện hữu khi mốc kháng cự ngắn hạn 88.000 USD chưa bị phá vỡ. Việc kiểm soát rủi ro trong giai đoạn này là điều cần thiết đối với cả nhà đầu tư cá nhân lẫn tổ chức.