Tiền mã hóa biến động mạnh trước dữ liệu CPI Mỹ: Cơ hội hay rủi ro?

Thị trường tiền mã hóa chờ đợi dữ liệu lạm phát Mỹ, liệu sẽ là cơ hội hay rủi ro?

Giới đầu tư đang dõi theo sát sao dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 của Mỹ, dự kiến công bố trong ngày 24 tới đây. Theo dự báo, tỷ lệ lạm phát có thể lần đầu tiên vượt mốc “3%” trong năm 2024 – một ngưỡng được xem là có tác động lớn đến kỳ vọng chính sách lãi suất sắp tới và diễn biến thị trường tiền mã hóa.

Theo trang Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Bộ Lao động Mỹ dự kiến sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 9 sau nhiều lần trì hoãn do ảnh hưởng của “đợt đóng cửa chính phủ liên bang kéo dài 24 ngày”. Dự kiến, CPI tháng 9 sẽ tăng 0,4% so với tháng trước và 3,1% so với cùng kỳ năm ngoái – mức cao nhất trong năm. Nếu dự đoán chính xác, tín hiệu này có thể ảnh hưởng trực tiếp đến hướng đi của chính sách lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Nhà đầu tư tiền mã hóa tên là Ted Pillows nhận định: “Nếu CPI vượt 3,1%, khả năng Fed giảm lãi suất trong ngắn hạn sẽ giảm đi đáng kể”, cảnh báo về xu hướng gia tăng “bất ổn” trên thị trường. Ngược lại, trong trường hợp dữ liệu thấp hơn mức đó, nó sẽ là một “tín hiệu tích cực cho các tài sản rủi ro” như tiền mã hóa. Tài khoản phân tích thị trường Ash Crypto cũng đồng tình rằng, nếu CPI vượt ngưỡng kỳ vọng 3,1%, đây có thể là “mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2024” và có thể gây “áp lực giảm giá” lên Bitcoin(BTC) và các đồng tiền khác.

Một kịch bản lý tưởng hơn được thị trường kỳ vọng là CPI thấp hơn đáng kể so với dự báo. Theo đó, nếu mức tăng giá tiêu dùng chỉ đạt 0,1% so với tháng trước, tương đương 1,2% tính theo năm, “khả năng Fed giảm lãi suất sẽ tăng mạnh”. Trong tình huống này, dòng tiền “có thể quay trở lại các tài sản rủi ro” và sẽ là “điểm xoay tích cực” cho thị trường tiền mã hóa.

Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng dù chỉ một sai lệch nhỏ so với kỳ vọng cũng có thể tạo ra phản ứng lớn. Matt Maley – chiến lược gia trưởng tại công ty đầu tư Miller Tabak – cho rằng: “Cho dù Fed từng khẳng định tập trung nhiều hơn vào các chỉ số việc làm, nhưng nếu CPI chênh lệch quá lớn so với mức đồng thuận thì hoàn toàn có thể ảnh hưởng đến định hướng chính sách”.

Song song đó, một số quan điểm khác lại cho rằng kể cả khi CPI cao hơn kỳ vọng, Fed vẫn có thể “giữ nguyên lập trường giảm lãi suất”. Lý do là bởi các chỉ số lao động Mỹ gần đây cho thấy xu hướng giảm nhiệt. Theo dữ liệu CME FedWatch, xác suất Fed giảm lãi suất ngay trong cuộc họp chính sách tuần tới đạt tới 98,3%. Thị trường thậm chí đã “tính đến khả năng giảm tiếp lãi suất vào tháng 12”.

Mặc dù vậy, yếu tố then chốt hiện tại là tình trạng “chính phủ liên bang Mỹ tiếp tục bị đóng cửa”. Việc này gây chậm trễ công bố nhiều số liệu quan trọng, khiến việc ra quyết định của Fed gặp khó khăn hơn. Do đó, phản ứng của thị trường sau khi công bố CPI sẽ đóng vai trò quan trọng, định hình kỳ vọng về đợt giảm lãi suất tiếp theo – và hơn hết là ảnh hưởng đến tương lai của thị trường tiền mã hóa.