Chuyên gia cảnh báo: Stablecoin tư nhân tiềm ẩn rủi ro giống CBDC và cả nguy cơ riêng biệt

Jeremy Kranz cảnh báo: Stablecoin tư nhân tiềm ẩn rủi ro tương tự CBDC và cả nguy cơ riêng biệt

Các loại tiền mã hóa ổn định (stablecoin) do tư nhân phát hành đang trở thành vấn đề gây tranh cãi, đặc biệt trong bối cảnh cuộc bầu cử tổng thống Mỹ đang đến gần. Câu hỏi về quyền kiểm soát, quyền riêng tư và tính minh bạch của stablecoin lại một lần nữa được đặt lên bàn cân khi những người trong ngành bày tỏ lo ngại về bản chất thật sự của các tài sản này.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), ông Jeremy Kranz – nhà sáng lập kiêm đối tác điều hành của Sentinel Global – nhận định rằng các stablecoin do tư nhân phát hành tiềm ẩn những rủi ro tương đương với tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), nhưng đồng thời còn mang theo các “rủi ro riêng biệt đáng lo ngại”.

“Tôi gọi chúng là ‘tiền tệ kỹ thuật số kinh doanh trung tâm’ (Central Business Digital Currency), bởi chúng gần như không khác gì CBDC,” Jeremy Kranz giải thích. “Nếu một tổ chức như JP Morgan phát hành stablecoin gắn với đồng USD, sau đó được kiểm soát thông qua luật như Đạo luật Yêu nước (Patriot Act), thì họ hoàn toàn có khả năng đóng băng tài sản hoặc chặn quyền truy cập của bạn vào tài khoản ngân hàng.”

Ông cũng nhấn mạnh rằng những đồng stablecoin do doanh nghiệp phát hành có thể trở thành “công cụ pháp lý và chính trị,” bị lợi dụng cho các mục đích kiểm soát tài chính. Dù được xây dựng trên các blockchain công khai, nhưng quyền kiểm soát cuối cùng vẫn nằm trong tay tổ chức phát hành – điều khiến bản chất tập trung của stablecoin tư nhân không thể bị bỏ qua.

Bình luận: Nhận định của Jeremy Kranz đang góp phần làm sáng tỏ một trong những vấn đề lớn nhất mà stablecoin hiện phải đối mặt – sự khác biệt giữa “phi tập trung hóa bề ngoài” và “tập trung hóa thực tế”. Khi các công cụ kỹ thuật số được thúc đẩy bởi tư nhân bắt đầu bắt chước mô hình quản lý của các chính phủ, ranh giới giữa CBDC và stablecoin ngày càng trở nên mờ nhạt.

Trên thực tế, tranh luận xung quanh tiền mã hóa do khu vực tư nhân kiểm soát vẫn tiếp tục bùng lên, đặc biệt khi Tổng thống Trump khẳng định phản đối phát hành CBDC tại Mỹ. Ông cũng từng nhiều lần úp mở khả năng siết chặt quản lý đối với các stablecoin nếu chúng vận hành như một loại CBDC trá hình.

Tính đến tháng 6 năm 2024, theo báo cáo từ công ty phân tích thị trường Messari, tổng vốn hóa thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt mốc 160 tỷ USD (khoảng 222,4 nghìn tỷ đồng). Trong đó, Tether(USDT) và USDC chiếm hơn 80% tổng giá trị. Điều này cho thấy stablecoin đã trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái tài chính toàn cầu.

Bình luận: Khi stablecoin ngày càng mở rộng vai trò trong thanh toán xuyên biên giới, đầu tư và DeFi, giới chức quản lý và cộng đồng nhà đầu tư buộc phải đưa ra những đánh giá kỹ lưỡng hơn về “ai” đang nắm quyền kiểm soát thực sự và “làm thế nào” để đảm bảo những tài sản này không bị lạm dụng.

Tổng kết lại, vấn đề kiểm soát, quyền riêng tư và mục tiêu chính trị đằng sau những stablecoin tư nhân như Tether(USDT) hay USDC đang đặt ra nhiều dấu hỏi. Trong khi thị trường tăng trưởng mạnh, các chuyên gia như Jeremy Kranz cảnh báo rằng cần một cái nhìn tỉnh táo và thận trọng hơn về bản chất tập trung của các tài sản mà bề ngoài có vẻ phi tập trung này.

Từ khóa: “stablecoin”, “CBDC”, “rủi ro riêng biệt”