Ripple cảnh báo rủi ro 'quá nhiệt' của stablecoin khi RLUSD tăng mạnh

Ripple làm nóng tranh luận về tiềm năng và rủi ro trong thị trường stablecoin

Chủ tịch Ripple, bà Monica Long, mới đây đã chia sẻ góc nhìn sâu sắc về xu hướng hiện tại của thị trường stablecoin, đồng thời đưa ra ba xu hướng trọng yếu dự kiến sẽ định hình tương lai của lĩnh vực này. Thông qua nền tảng X (trước đây là Twitter), bà nhận định stablecoin đang nổi lên như “ứng dụng sát thủ” (killer app) kết nối giữa tài chính truyền thống và các dịch vụ tài chính phi tập trung (DeFi), tuy nhiên cũng cảnh báo về tình trạng “quá nhiệt” có thể gây ra rủi ro đối với toàn ngành.

Theo thông tin bà Long chia sẻ ngày 24 (giờ địa phương), thị trường stablecoin hiện nay đang gợi nhớ đến “cơn sốt NFT giai đoạn 2020–2021”, với sự xuất hiện tràn lan của nhiều loại stablecoin mà chức năng và ứng dụng còn mơ hồ. “Chúng ta không cần đến 100 loại stablecoin neo giá theo đô la Mỹ,” bà nhấn mạnh, cho rằng nhiều dự án hiện nay đang tận dụng tâm lý FOMO (sợ bị bỏ lỡ) để ra mắt một cách thiếu kiểm soát. “Điều này khiến thị trường dễ bị méo mó và lãng phí tài nguyên,” bà bình luận.

Xu hướng thứ hai được bà Long đề cập là sự mở rộng của cơ sở hạ tầng stablecoin do các tổ chức tài chính truyền thống phát triển. Dưới sự dẫn dắt của ngân hàng và công ty fintech, các mạng lưới stablecoin chuyên biệt đang hình thành. Tuy nhiên, bà lưu ý rằng nhiều hệ thống trong số này vẫn thiếu khả năng tích hợp hiệu quả giữa môi trường Web2 truyền thống và Web3 phi tập trung. Đặc biệt, tại một số quốc gia, các rào cản pháp lý vẫn là trở ngại lớn đối với các doanh nghiệp chưa được cấp phép, khiến họ khó gia nhập thị trường stablecoin.

Một luồng xu hướng đáng chú ý khác là sự nổi lên của các blockchain chuyên dụng chỉ dành cho stablecoin. Các dự án như Tempo, Plasma và Arc là ví dụ điển hình. Tuy vậy, bà Long bày tỏ nghi ngại về độ hiệu quả của các chuỗi này, cho rằng: “Khi mà các blockchain hiện tại đã đáp ứng đủ yêu cầu hiệu suất cho thanh toán, việc xây dựng một chuỗi mới, trừ phi phục vụ các chức năng đặc thù, là không cần thiết và có thể gây lãng phí vốn.” bình luận cho biết, lượng vốn đầu tư vào các chuỗi chuyên dụng thường rất lớn, nhưng lợi ích mang lại chưa chắc tương xứng.

Riêng với Ripple, stablecoin RLUSD – phát hành trên nền tảng Ethereum(ETH) và Ripple Ledger – đang ghi nhận đà tăng trưởng ấn tượng. Trong tháng vừa qua, lượng RLUSD lưu hành đã tăng hơn 11%, đạt giá trị 790 triệu USD (tương đương khoảng 10.964 tỷ đồng).

Tính đến thời điểm hiện tại, tổng vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt mốc 310 tỷ USD (khoảng 431.000 tỷ đồng) – con số cao nhất trong lịch sử. Trong đó, Tether(USDT) và USD Coin(USDC) tiếp tục thống trị với hơn 80% thị phần. Tuy nhiên, nhà đầu tư Nic Carter từng nhận định thị phần này sẽ không giữ vững mãi, khi thị trường trưởng thành và đa dạng hóa.

Sự quan tâm gia tăng từ các doanh nghiệp, đặc biệt trong các lĩnh vực như thanh toán liên ngân hàng và chương trình khách hàng thân thiết, đang thúc đẩy ứng dụng thực tiễn của stablecoin. Dù vậy, giới chuyên gia vẫn cảnh báo rằng một số dự án trong hệ sinh thái stablecoin có nguy cơ trở thành sự lãng phí tài nguyên.

“Khi xét đến cả hai yếu tố: yêu cầu kỹ thuật và tính tuân thủ pháp lý, chỉ những stablecoin có chiến lược rõ ràng mới có thể tạo dựng giá trị thực sự trong dài hạn,” một nhà phân tích nhận định.

Từ khóa: từ stablecoin, từ Ripple(Ripple Ledger), từ Ethereum(ETH), từ RLUSD, từ Tether(USDT), từ USD Coin(USDC)