Bitcoin(BTC) vượt 118.000 USD, dòng tiền Mỹ - châu Á quyết định xu hướng tiếp theo

Bitcoin(BTC) vừa vượt ngưỡng 118.000 USD (khoảng 1,51 tỷ đồng), đánh dấu sự hồi phục ấn tượng. Tuy nhiên, theo các chuyên gia thị trường, yếu tố quyết định hướng đi tiếp theo của Bitcoin không phải là sự đổ bộ của vốn ETF, mà chính là “từ” cuộc cạnh tranh thanh khoản giữa châu Á và Mỹ. Dữ liệu on-chain gần đây cho thấy rõ ràng dòng vốn giữa hai khu vực này đang tạo nên ảnh hưởng mạnh mẽ đến chuyển động ngắn hạn của giá Bitcoin.

Theo báo cáo mới nhất của CryptoQuant công bố ngày 24 (giờ địa phương), các nhà đầu tư tại châu Á thường là bên khởi xướng “từ” đợt tăng giá ban đầu của Bitcoin thông qua giao dịch mạnh tay, trong khi Mỹ đóng vai trò quyết định liệu xu hướng tăng này có duy trì được thành một đợt “từ” tăng dài hạn hay không. Đáng chú ý, việc dòng tiền chảy ra khỏi Coinbase – được xem là chỉ báo các tổ chức đầu tư Mỹ đang tích lũy – đang củng cố kỳ vọng vào xu hướng tăng trong trung và dài hạn. Một chỉ số quan trọng khác là chỉ số giá chênh lệch Coinbase (CPI), đo khoảng cách giữa giá giao dịch USD của Bitcoin trên Coinbase và giá USDT trên Binance. Khi CPI ở mức dương, điều đó phản ánh nhu cầu mạnh mẽ từ phía Mỹ, và trong quá khứ, các đợt tăng giá bền vững thường trùng hợp với thời điểm CPI duy trì tích cực.

Trong khi đó, dòng vốn từ châu Á lại được thể hiện thông qua mức dòng tiền nạp ròng vào Binance. Khi lượng nạp cao, thị trường thường đối diện với áp lực bán, còn khi dòng tiền rút ra tăng lên, đó lại là dấu hiệu cho thấy dòng tiền đang tìm kiếm cơ hội mua ở mức giá thấp. Một chỉ báo đặc trưng cho thị trường Hàn Quốc là “từ” chỉ số Kimchi Premium (KPI), phản ánh sự chênh lệch giữa giá Bitcoin tại sàn giao dịch Hàn Quốc và quốc tế. Hiện tại, KPI đang ở mức trung bình – cho thấy thị trường vẫn “lành mạnh” – nhưng nếu vượt ngưỡng 5%, đây có thể là dấu hiệu cảnh báo về rủi ro đầu cơ quá mức.

Điểm đáng chú ý là nếu cùng lúc Mỹ gia tăng nhu cầu tổ chức và châu Á thể hiện sức nóng từ nhà đầu tư cá nhân, khả năng cao Bitcoin sẽ bước vào một giai đoạn “từ” tăng giá mang tính toàn cầu. Ngược lại, khi vai trò dẫn dắt giữa hai khu vực thay đổi, thị trường có thể chứng kiến những cú biến động lớn và “từ” mức độ biến động ngắn hạn gia tăng đáng kể.

“Bình luận”: Cấu trúc thị trường hiện tại cho thấy sự ảnh hưởng của dòng tiền từ các “cá voi” đang dần nhường chỗ cho dòng vốn từ các khu vực địa lý khác nhau. Điều này phản ánh thực tế rằng: chính sự chuyển động “từ” thanh khoản theo vùng mới là yếu tố chủ đạo định hình giá Bitcoin.

CryptoQuant đánh giá rằng bước ngoặt lớn trong quý IV tới sẽ đến từ sự gia tăng CPI của Mỹ, kết hợp với tiềm năng tiếp tục mua vào từ thị trường châu Á – được xem là những “từ” chất xúc tác quan trọng trong giai đoạn sắp tới.

Về mặt tâm lý thị trường, các số liệu cho thấy Bitcoin chưa bước vào vùng “phấn khích tột độ”. Chỉ số NUPL (Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện) hiện đang ở mức 0,52 – tương đương với giai đoạn “niềm tin và lạc quan”. Trong các chu kỳ trước như năm 2013, 2017 và 2021, thị trường chỉ bước vào vùng đỉnh khi chỉ số này chạm ngưỡng từ 0,7 đến 0,8.

Dù có thể xảy ra các đợt chốt lời ngắn hạn, nhưng “bình luận”: các chuyên gia vẫn giữ nhận định tích cực về xu hướng trung hạn của Bitcoin. Nếu các kịch bản lịch sử lặp lại, Bitcoin có thể tiếp tục đà tăng và hướng tới ngưỡng 120.000 ~ 150.000 USD (khoảng 1,67 ~ 2,09 tỷ đồng) trong thời gian tới.

Tổng kết lại, động lực tăng trưởng sắp tới của Bitcoin nhiều khả năng sẽ không phụ thuộc vào việc chấp thuận ETF nào, mà nằm ở việc liệu dòng tiền giữa châu Á và Mỹ có đạt được sự “từ” cân bằng hay không. Trong bối cảnh này, nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến các chỉ số như “từ” CPI, KPI và NUPL – vốn ngày càng trở thành kim chỉ nam cho toàn bộ thị trường tiền mã hóa.