Ngân hàng Anh nới lỏng quy định dự trữ với stablecoin mang tính hệ thống

Ngân hàng Anh nới lỏng quy định với nhà phát hành stablecoin mang tính hệ thống

Ngân hàng Anh (BoE) vừa có động thái nới lỏng quy định đối với các nhà phát hành stablecoin có tầm quan trọng hệ thống, mở ra hướng tiếp cận linh hoạt hơn so với chính sách được công bố hồi đầu năm 2023. Động thái này được đánh giá là phản ánh những nỗ lực điều chỉnh khuôn khổ pháp lý để phù hợp hơn với sự phát triển nhanh chóng của thị trường tiền mã hóa, đặc biệt là các tài sản kỹ thuật số như stablecoin.

Theo Bloomberg đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), Phó Thống đốc Ngân hàng Anh – Sarah Breeden – cho biết trong một bài phát biểu rằng các nhà phát hành stablecoin mang tính hệ thống sẽ được phép nắm giữ một phần tài sản dự trữ dưới dạng các tài sản thanh khoản chất lượng cao, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ kỳ hạn ngắn. Đây là thay đổi lớn so với quy định trước đó, vốn yêu cầu nhà phát hành phải gửi toàn bộ khoản dự trữ bằng "tiền gửi không lãi suất tại ngân hàng trung ương", điều từng vấp phải nhiều chỉ trích từ phía ngành công nghiệp.

Bình luận: Động thái nới lỏng này cho thấy BoE đang nỗ lực cân bằng giữa yêu cầu về an toàn hệ thống tài chính và mục tiêu hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số.

Trước đó, vào cuối năm ngoái, ngân hàng trung ương Anh đã công bố khung quản lý dành riêng cho stablecoin và tiền kỹ thuật số. Tuy nhiên, quy định yêu cầu vốn dự trữ bắt buộc phải gửi vào ngân hàng trung ương mà không có lãi suất đã làm dấy lên nhiều lo ngại về "tính bền vững trong mô hình kinh doanh" của các nhà phát hành stablecoin. Lần điều chỉnh này được hiểu là phản hồi trước những lo ngại đó, mở đường cho mô hình vận hành linh hoạt và thực tế hơn.

Phát biểu của bà Breeden cũng cho thấy tầm nhìn của BoE đang mở rộng. Nếu trong giai đoạn đầu, stablecoin chủ yếu được kỳ vọng phục vụ “thanh toán bán lẻ”, thì nay, phạm vi sử dụng đã mở rộng sang các lĩnh vực then chốt của thị trường vốn, điển hình là "thanh toán và bù trừ chứng khoán được mã hóa".

Tại Anh, Bộ Tài chính và Ngân hàng Anh đã triển khai sáng kiến “Hộp cát kỹ thuật số chứng khoán”, trong đó thử nghiệm việc sử dụng "stablecoin và token tiền gửi" trong các giao dịch thực tế. Đây là một phần trong kế hoạch chiến lược nhằm tích hợp công nghệ blockchain vào hạ tầng tài chính hiện hành.

Stablecoin, vốn được phát hành trên nền tảng blockchain thay vì hệ thống ngân hàng truyền thống, đang tăng trưởng nhanh chóng cả về quy mô lẫn ảnh hưởng. Với vị thế ngày càng quan trọng, nhiều chuyên gia cho rằng stablecoin có thể trở thành “hạ tầng thiết yếu” của hệ thống tài chính trong tương lai. Tuy nhiên, trong bối cảnh hệ thống pháp luật vẫn còn đang chạy theo tốc độ phát triển của công nghệ, quyết định của Ngân hàng Anh lần này được coi là nỗ lực tìm kiếm "điểm cân bằng giữa cơ chế pháp lý truyền thống và tài sản số hóa".

Bình luận: Việc nới lỏng quy định về dự trữ đối với stablecoin mang tính hệ thống là bước đi chiến lược, cho thấy Ngân hàng Anh không muốn đứng ngoài làn sóng đổi mới tài chính toàn cầu nhưng cũng không đánh đổi an toàn hệ thống đang hiện hữu.

Trong khi Ngân hàng Anh đang điều chỉnh để thích nghi với các mô hình tài sản kỹ thuật số, giới quan sát cũng đang chờ đợi liệu các ngân hàng trung ương khác – đặc biệt là Ngân hàng Trung ương châu Âu – có sẽ theo chân với những chính sách tương tự hay không. Dù còn nhiều thách thức, sự điều chỉnh của Anh có thể là “điểm khởi đầu” cho quá trình hòa nhập của tiền mã hóa, đặc biệt là *stablecoin*, vào hệ thống tài chính truyền thống.

Từ khóa: "stablecoin", "Ngân hàng Anh", "tiền mã hóa"