Stablecoin đạt 68 tỷ USD trên sàn, nhưng nguồn cung tăng trưởng chậm lại

Tổng giá trị stablecoin trên sàn chạm mốc kỷ lục 68 tỷ USD, nhưng tăng trưởng nguồn cung đang chậm lại

Tổng lượng stablecoin được nắm giữ trên các sàn giao dịch tiền mã hóa đã đạt mức cao nhất mọi thời đại với 68 tỷ USD (khoảng 94,5 nghìn tỷ đồng), theo dữ liệu từ CryptoQuant công bố ngày 22. Mặc dù thanh khoản *stablecoin* hiện vẫn ổn định, nhưng tốc độ tăng trưởng nguồn cung lại cho thấy dấu hiệu chững lại rõ rệt.

Cụ thể, tính đến ngày 22 (giờ địa phương), lượng *USDT (Tether)* và *USDC (USD Coin)* nắm giữ trên các sàn giao dịch lần lượt là 53 tỷ USD (khoảng 73,6 nghìn tỷ đồng) và 13 tỷ USD (khoảng 18 nghìn tỷ đồng), đưa tổng tài sản stablecoin trên sàn lên mức kỷ lục mới. Mốc này vượt xa đỉnh cũ được thiết lập vào tháng 2 năm 2022 là 59 tỷ USD (khoảng 82 nghìn tỷ đồng), đồng thời cao gấp đôi so với mức đáy ghi nhận hồi tháng 10 năm 2023.

Một trong những động lực chính thúc đẩy đà tăng gần đây là dòng vốn khổng lồ khoảng 28 tỷ USD (tương đương 38,9 nghìn tỷ đồng) đổ vào thị trường ngay sau chiến thắng của Tổng thống Trump trong cuộc bầu cử. Theo các chuyên gia phân tích, đây có thể là tín hiệu cho thấy nguồn vốn mới đang quay trở lại thị trường, củng cố tâm lý nhà đầu tư đang dần hồi phục.

Tuy nhiên, bên cạnh những con số ấn tượng đó là một cảnh báo đáng chú ý: tốc độ mở rộng nguồn cung *stablecoin* đang suy giảm đáng kể. Trong 9 tháng gần đây, mức tăng chỉ đạt 1,1 tỷ USD (khoảng 1,5 nghìn tỷ đồng), thấp hơn rất nhiều so với mức tăng hàng tháng từ 4 đến 8 tỷ USD (tương đương 5,5–11 nghìn tỷ đồng) từng ghi nhận trước cuối năm 2024. Tình trạng này cho thấy thanh khoản thị trường không còn sôi động như trước và đang bị hạn chế ở mức nhất định.

Đối với *USDT*, mặc dù vẫn là đồng stablecoin chiếm ưu thế toàn thị trường, mức tăng trưởng trong năm nay cho thấy xu hướng chững lại. Cụ thể, trong vòng 60 ngày qua, lượng phát hành *USDT* tăng 10 tỷ USD (khoảng 13,9 nghìn tỷ đồng) — chỉ bằng chưa đầy một nửa mức tăng 21 tỷ USD (khoảng 29,1 nghìn tỷ đồng) ghi nhận vào cuối năm 2024. Ngay cả đường trung bình động 30 ngày cũng đang bắt đầu đi xuống, phản ánh sự sụt giảm về động lực dòng vốn.

Bình luận: Mặc dù đà gia tăng nguồn cung chững lại, các chuyên gia vẫn kỳ vọng khối lượng *stablecoin* đang lưu trữ ở mức cao hiện tại đủ để duy trì thanh khoản tích cực cho thị trường tiền mã hóa. Tuy nhiên, nếu không có bước phát hành lớn mới, khả năng tiếp tục tăng giá của tiền mã hóa có thể bị hạn chế. Ngược lại, nếu lượng stablecoin mới được đưa vào thị trường một cách mạnh mẽ trở lại, một đợt “rally” tiếp theo hoàn toàn có khả năng sẽ xuất hiện.

Từ khóa: *stablecoin*, *USDT*, *USDC*, *Tổng thống Trump*