Token liên kết Bitcoin của Circle được kết nối với thị trường cho vay Arc

Circle đã mở một kênh giúp người nắm giữ Bitcoin(BTC) tiếp cận thanh khoản USDC mà không cần bán tài sản. Token liên kết Bitcoin cirBTC của Circle được tích hợp vào thị trường cho vay và tài sản thế chấp của Arc.

Circle ra mắt mạng chính công khai Arc vào ngày 16. Arc là blockchain layer 1 sử dụng USDC làm token gas và tài sản thanh toán chính. Circle cho biết đã tích hợp USDC, EURC, tài sản token hóa và cirBTC vào Arc.

Arc được thiết kế không chỉ cho thanh toán mà còn hướng tới hoạt động cho vay, giao dịch và phát hành tài sản. Aave và Morpho tham gia hệ sinh thái ban đầu với vai trò hạ tầng cho vay.

cirBTC là token liên kết Bitcoin do Circle International Bermuda Limited phát hành. Circle giải thích mỗi cirBTC được bảo chứng bằng một Bitcoin thực tế và khoản dự trữ có thể được xác minh trên chuỗi.

Hoạt động phát hành và quy đổi chỉ dành cho khách hàng Circle Mint đủ điều kiện. Người dùng tổ chức có thể gửi Bitcoin để phát hành cirBTC, sau đó dùng cirBTC làm tài sản thế chấp để vay USDC.

Cấu trúc này cho phép người nắm giữ Bitcoin tiếp cận thanh khoản định giá bằng USD mà không phải bán tài sản. Tuy nhiên, đối tượng sử dụng bị giới hạn nên người dùng phổ thông chưa thể tiếp cận ngay theo cùng cách.

Morpho ra mắt Morpho Blue trên Arc vào ngày 16. Morpho cho biết cũng đang chuẩn bị chức năng cho phép khách hàng Circle Mint phát hành cirBTC rồi dùng token này làm tài sản thế chấp để vay USDC.

Đề xuất triển khai Aave trên Arc cũng đưa cirBTC vào nhóm tài sản được hỗ trợ ban đầu. Như TokenPost đã đưa tin về việc Aave V4 hoạt động trên Arc, cấu trúc cho vay sử dụng USDC, EURC, cirBTC và WETH đã được đề xuất.

Tài liệu quản trị của Aave nêu tỷ lệ thế chấp ban đầu của cirBTC là 78%. Đây là mức thiết lập ban đầu và có thể được điều chỉnh tùy theo điều kiện thị trường.

Tỷ lệ thế chấp là giới hạn số tiền có thể vay so với giá trị tài sản được gửi. Với tỷ lệ 78%, người dùng có thể thiết lập khoản vay tối đa tương đương 78% giá trị cirBTC, nhưng hạn mức thực tế còn phụ thuộc vào điều kiện thị trường và thiết lập của giao thức.

Thanh khoản và cấu trúc kỹ thuật vẫn tồn tại những hạn chế. Đánh giá kỹ thuật và rủi ro của Aave cho thấy thanh khoản cirBTC trên Arc chủ yếu tập trung trong một pool Uniswap V3 duy nhất, với Circle là nhà cung cấp thanh khoản của pool này.

Đánh giá tương tự cho biết việc xác thực thông điệp bridge của cirBTC phụ thuộc vào cấu trúc hai trong hai trình xác thực do Circle vận hành, đồng thời áp dụng giới hạn chuyển. Điều này cho thấy quá trình phát hành và chuyển cirBTC phụ thuộc vào quyền hạn của một chủ thể cụ thể và cấu trúc bridge.

Tính đến ngày 17, việc đổi khoảng 31 cirBTC sang lượng USDC trị giá khoảng 2,2 triệu USD (khoảng 3 tỷ won) được đánh giá là phải chịu mức trượt giá 7,5%. Do Arc mới ra mắt, dữ liệu khi đó chưa đủ để đánh giá độ ổn định giá. cirBTC cũng chỉ được giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung, chưa có mặt trên sàn giao dịch tập trung.

Circle cung cấp công cụ xác minh dự trữ của cirBTC và nguồn cấp dữ liệu giá Bitcoin.

Các tài liệu đưa ra số liệu khác nhau về nguồn cung ban đầu của cirBTC và thời điểm ra mắt mạng chính Arc, nên khó so sánh trực tiếp.

CoinDesk đưa tin ngày 17 rằng một số nhà giao dịch đã chỉ trích đà lao dốc của các meme coin trên chuỗi và hoạt động giao dịch mang tính đầu cơ ngay sau khi Arc ra mắt. Ở chiều ngược lại, việc Morpho và Aave triển khai hạ tầng cho vay ngay từ đầu cho thấy Arc đang hướng tới cả thị trường tài sản thế chấp và tín dụng, bên cạnh thanh toán.

Việc tích hợp cirBTC là một trường hợp cho phép Bitcoin được sử dụng làm tài sản thế chấp và nguồn thanh khoản trong hệ sinh thái stablecoin mà không cần bán tài sản. Đồng thời, cấu trúc phát hành và quy đổi tập trung vào Circle, thanh khoản ban đầu dồn vào một pool duy nhất và môi trường giao dịch còn hạn chế cũng được bộc lộ.