Ethereum(ETH) giao dịch quyền chọn 15,76 triệu USD trên Paradex

Paradex đã ghi nhận một giao dịch quyền chọn Ethereum(ETH) có giá trị danh nghĩa 15,76 triệu USD (khoảng 21,9 tỷ won). Tổng phí quyền chọn là 45.220 USD (khoảng 62,7 triệu won), tương đương khoảng 0,29% giá trị danh nghĩa.

Đây là một giao dịch đơn lẻ có quy mô lớn, nhưng nhận định giao dịch được thực hiện với chi phí thấp hơn Deribit chưa được kiểm chứng độc lập. Các dữ liệu về báo giá, phí, chênh lệch giá và trượt giá với cùng giá thực hiện, thời hạn, hướng giao dịch và thời điểm khớp lệnh chưa được công bố.

Crypto Briefing đưa tin ngày 20 rằng giao dịch được thực hiện trên Paradex. Giá trị danh nghĩa phản ánh quy mô tài sản cơ sở của hợp đồng, còn phí quyền chọn là khoản tiền thực tế được trả cho giao dịch, nên đây là hai chỉ số khác nhau.

Paradex cho biết họ đã giảm chi phí so với việc thực hiện cùng giao dịch trên Deribit thông qua mạng lưới thanh khoản RFQ (Request for Quote) của Paradigm. Tuy nhiên, chưa có dữ liệu cho phép so sánh trực tiếp điều kiện khớp lệnh trên hai nền tảng.

RFQ là phương thức trong đó nhà giao dịch yêu cầu nhiều nhà tạo lập thị trường báo giá cho một quyền chọn cụ thể hoặc chiến lược gồm nhiều hợp đồng. Paradigm giải thích trong tài liệu chính thức rằng RFQ là một cuộc đấu giá kín diễn ra trong thời gian ngắn, trong đó chỉ nhà giao dịch gửi yêu cầu mới có thể xem báo giá.

Theo phân loại địa điểm giao dịch của Paradigm, Deribit, BIT và Bybit hỗ trợ cả RFQ lẫn sổ lệnh công khai. Trong khi đó, Paradex và Bullish được phân loại là các địa điểm giao dịch chỉ dành cho RFQ.

Paradex đã tích hợp mạng lưới RFQ của Paradigm vào ngày 15 tháng 9. RFQ cho phép xử lý cùng lúc các giao dịch gồm nhiều hợp đồng quyền chọn, qua đó đơn giản hóa quá trình tìm giá và khớp các lệnh lớn.

Crypto Briefing đưa tin rằng sau khi tích hợp RFQ, giá trị quyền chọn đang lưu hành trên Paradex tăng 2,6 lần lên 202 triệu USD (khoảng 305,5 tỷ won). Khối lượng danh nghĩa hằng ngày được nêu ở mức 14,5-17,6 triệu USD, nhưng ngày tham chiếu và phạm vi sản phẩm chưa được công bố riêng.

Paradex cho biết trong giai đoạn beta kín trước khi ra mắt công khai, khối lượng danh nghĩa quyền chọn đã vượt 50 triệu USD và tổng cộng 30 triệu USD được giao dịch qua 46 giao dịch khối. Đây là quy mô tích lũy trong một khoảng thời gian, không phải giá trị của một giao dịch đơn lẻ.

TokenPost từng đưa tin giá trị quyền chọn đang lưu hành trên Paradex tăng 2,6 lần, nhưng chưa xác nhận được liệu con số này có phải là thống kê chính thức do Paradex công bố hay không. Để diễn giải mức tăng này là sự mở rộng của thị trường, cần kiểm tra thêm tính bền vững của khối lượng giao dịch, cơ cấu từng hợp đồng và tiêu chuẩn thống kê.

Quyền chọn đáo hạn trên Paradex là quyền chọn kiểu châu Âu, không thể thực hiện trước ngày đáo hạn và được thanh toán bằng tiền mặt tại thời điểm đáo hạn. Tài sản thanh toán là USDC, còn giá đáo hạn được tính theo giá trung bình gia quyền theo thời gian (TWAP) trong 30 phút ngay trước khi đáo hạn.

Do đó, để đánh giá cấu trúc lãi lỗ của giao dịch lần này, cần xác định đồng thời giá thực hiện, ngày đáo hạn, loại quyền chọn mua hay bán, hướng giao dịch và báo giá khớp lệnh thực tế. Không thể đánh giá lợi nhuận và rủi ro của giao dịch chỉ dựa trên giá trị danh nghĩa.

Deribit hiển thị trên trang chủ rằng họ chiếm khoảng 85% thị phần quyền chọn Bitcoin(BTC) và Ethereum. Đây là số liệu do Deribit tự công bố, cần được phân biệt với các dữ liệu thị phần độc lập.

Paradigm hỗ trợ tìm giá kín cho các giao dịch quyền chọn quy mô lớn và phức hợp thông qua mạng lưới RFQ. Tuy nhiên, chỉ dựa vào một giao dịch đơn lẻ trên Paradex và mức tăng giá trị quyền chọn đang lưu hành thì chưa thể kết luận về cạnh tranh với Deribit hoặc sự thay đổi thị phần.

Để xác nhận lợi thế chi phí thực tế, cần công bố thêm báo giá Deribit cho cùng quyền chọn, phí giao dịch, chênh lệch giá, trượt giá và dữ liệu khớp lệnh lặp lại trên Paradex.