CFTC bật đèn xanh hợp đồng Bitcoin(BTC) vô thời hạn BTCPERP, tham vọng kéo thị trường phái sinh crypto về khuôn khổ Mỹ

Theo CoinDesk đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ CFTC đã chấp thuận niêm yết hợp đồng *“비트코인 무기한선물”* trên một sàn giao dịch đã đăng ký với CFTC. Động thái này có thể kéo dịch chuyển phần lớn giao dịch phái sinh *Bitcoin(BTC)* từ các sàn nước ngoài về trong khuôn khổ quản lý của Mỹ, qua đó làm thay đổi cục diện thị trường phái sinh tiền mã hóa toàn cầu.

Sản phẩm được CFTC phê duyệt là hợp đồng *BTCPERP* của sàn Kalshi. Đây là hợp đồng *무기한선물* (hợp đồng tương lai vĩnh viễn) bám sát giá *Bitcoin(BTC)* trên thị trường giao ngay. Chủ tịch CFTC Mike Selig (Mike Selig) tuyên bố đây là “bước đi mang tính lịch sử cho phép *비트코인 무기한선물* thực sự”, đồng thời khẳng định ông đã thực hiện đúng cam kết trong bài phát biểu chính thức đầu tiên của mình.

Hợp đồng *무기한선물* lâu nay là một trong những sản phẩm giao dịch sôi động nhất trên thị trường crypto, nhưng phần lớn khối lượng lại tập trung trên các nền tảng ở nước ngoài như Binance, Bybit, OKX. Khi sản phẩm này được niêm yết trên sàn chịu sự quản lý tại Mỹ, các tiêu chuẩn về bảo vệ nhà đầu tư, yêu cầu ký quỹ và giám sát thị trường sẽ được áp dụng nghiêm ngặt hơn, nâng cao mức độ *tín nhiệm pháp lý* của thị trường phái sinh *Bitcoin(BTC)* tại Mỹ.

bình luận: Việc CFTC chính thức “đưa” *비트코인 무기한선물* vào khuôn khổ là tín hiệu cho thấy cơ quan quản lý Mỹ đang chuyển từ thế đối phó sang chủ động định hình thị trường phái sinh crypto.

Theo cùng thông tin ngày 13 (giờ địa phương), CFTC cũng cấp miễn trừ có điều kiện cho Coinbase Financial Markets, cho phép khách hàng sử dụng tài sản số và stablecoin làm tài sản ký quỹ. Nhờ đó, *Coinbase(COIN)* có cơ sở pháp lý để kết nối hoạt động môi giới phái sinh tại Mỹ với sàn phái sinh Deribit – công ty con trong hệ sinh thái Coinbase.

Đáng chú ý, CFTC còn xác nhận một số hợp đồng *무기한선물* crypto có thể được phân loại là “hợp đồng tương lai nước ngoài”. Điều này trên thực tế mở đường để các tổ chức tại Mỹ kết nối trực tiếp với thị trường phái sinh ở nước ngoài mà vẫn nằm trong lằn ranh pháp lý chấp nhận được.

bình luận: Thị trường nhìn nhận đây là tín hiệu rõ ràng cho thấy Mỹ không muốn tiếp tục để khối lượng giao dịch phái sinh crypto “chảy máu” sang các sàn offshore, đồng thời muốn tái thu hút thanh khoản về các nền tảng được giám sát trong nước.

Quyết định mới của CFTC vượt xa ý nghĩa của một vụ niêm yết sản phẩm đơn lẻ. Khi cấu trúc *BTCPERP* của Kalshi kết hợp với mô hình kết nối Coinbase–Deribit, một phần thị trường hợp đồng *무기한선물* có quy mô giao dịch hàng chục tỉ USD mỗi ngày trên toàn cầu có thể bắt đầu vận hành một cách bài bản trong khuôn khổ pháp lý Mỹ.

bình luận: Nếu mô hình này vận hành trơn tru và thu hút thanh khoản, lựa chọn của CFTC với *Bitcoin(BTC)* nhiều khả năng sẽ trở thành tiền lệ, thúc đẩy quá trình đưa các sản phẩm phái sinh dựa trên những tài sản tiền mã hóa khác vào khu vực *thị trường truyền thống* nhanh hơn, đồng thời củng cố vị thế của Mỹ như trung tâm điều tiết chính đối với thị trường phái sinh crypto toàn cầu.