Tin tức 
Thông tin Coin 
Về chúng tôi 
Theo CoinDesk đưa tin ngày 17 (giờ địa phương), thị trường hợp đồng tương lai **“Bitcoin(BTC)”** đang ghi nhận tỷ lệ **“funding”** xuống mức thấp nhất kể từ năm 2023. Trong quá khứ, mỗi khi chỉ báo này rơi sâu vào vùng âm, thị trường nhiều lần chứng kiến tín hiệu “chạm đáy” giá, nên diễn biến hiện tại đang thu hút sự chú ý của giới đầu tư.
Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích on-chain Glassnode, tỷ lệ **“funding”** trung bình 7 ngày của **“Bitcoin(BTC)”** đã giảm xuống quanh ngưỡng -0,005%.
Trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu, **“funding”** là khoản phí qua lại giữa bên mua (long) và bên bán (short), thể hiện kỳ vọng hướng đi giá. Khi tỷ lệ **“funding”** dương, vị thế long phải trả phí cho short, cho thấy phần đông nhà đầu tư đang đặt cược vào xu hướng tăng. Ngược lại, khi tỷ lệ chuyển sang âm, short phải trả phí cho long, phản ánh tâm lý bi quan và kỳ vọng giảm giá chiếm ưu thế.
Diễn biến âm kéo dài của **“funding”** trong vài tuần gần đây cho thấy các vị thế bán khống đang chất đống, và tâm lý thận trọng, thậm chí tiêu cực, bao trùm lên thị trường phái sinh.
“bình luận” Tỷ lệ **“funding”** âm, đặc biệt khi kéo dài, thường là dấu hiệu thị trường đang nghiêng mạnh về một phía. Khi đám đông quá tin vào kịch bản giảm giá, rủi ro “lệch pha” giữa tâm lý và thực tế giá càng tăng.
Điểm đáng chú ý là dù vị thế short gia tăng, giá **“Bitcoin(BTC)”** vẫn tiếp tục xu hướng đi lên. Từ vùng 60.000 USD đầu – giữa, **“Bitcoin(BTC)”** đã leo lên khu vực khoảng 75.000 USD, tương đương khoảng 1,11 tỷ đồng tính theo tỷ giá hiện tại.
Việc giá **“Bitcoin(BTC)”** tăng trong khi tỷ lệ **“funding”** lại lao dốc – tức là dòng tiền phái sinh đặt cược giảm giá nhiều hơn – tạo ra một “khoảng lệch” đáng chú ý. Diễn biến này thường được mô tả là thị trường “leo lên bức tường lo lắng”, khi giá tăng trong bối cảnh nhà đầu tư vẫn đầy hoài nghi, thậm chí phòng thủ.
“bình luận” Sự đối lập giữa giá giao ngay đi lên và **“funding”** âm cho thấy lực mua thực tế (spot, dài hạn) có thể đang áp đảo trạng thái bi quan trên phái sinh. Đây là bối cảnh thường xuất hiện trong các giai đoạn tích lũy trước khi xu hướng lớn được xác nhận.
Lịch sử giá **“Bitcoin(BTC)”** cho thấy mỗi lần tỷ lệ **“funding”** chìm sâu vào vùng âm, thị trường thường hình thành đáy quan trọng rồi bật tăng trở lại.
Tháng 3 năm 2020, khi cú sốc Covid-19 kéo giá **“Bitcoin(BTC)”** rơi về vùng 3.000 USD, tỷ lệ **“funding”** cũng lao mạnh xuống vùng âm sâu. Sau đó, giá bắt đầu bước vào chu kỳ tăng kéo dài. Kịch bản tương tự lặp lại quanh mốc 30.000 USD vào năm 2021 khi Trung Quốc mạnh tay cấm hoạt động khai thác tiền mã hóa, và ở vùng 15.000 USD vào năm 2022 khi sàn FTX sụp đổ, gây chấn động toàn thị trường.
Trong năm 2023, khủng hoảng Ngân hàng Thung lũng Silicon tại Mỹ làm dấy lên lo ngại về hệ thống ngân hàng truyền thống, kéo thị trường tiền mã hóa vào nhịp điều chỉnh mạnh, kèm theo **“funding”** âm rõ rệt trước khi giá hồi phục. Sang năm 2024, cú tháo chạy khỏi các giao dịch carry trade với đồng yên Nhật cũng tạo nên một đợt giảm sâu khác, đi kèm tỷ lệ **“funding”** rơi xuống vùng tiêu cực. Đến năm 2025, sau cú sụt mạnh trong giai đoạn được giới đầu tư gọi là “Liberation Day”, tỷ lệ **“funding”** âm một lần nữa trùng khớp với vùng đáy ngắn hạn.
“bình luận” Dù lịch sử không lặp lại một cách hoàn hảo, mô hình chung có thể nhận thấy: mỗi khi đòn bẩy bên bán trở nên quá cực đoan, thị trường thường tiến gần hoặc chạm đến vùng định giá hấp dẫn đối với dòng tiền mới.
Tỷ lệ **“funding”** duy trì ở vùng âm cho thấy dòng tiền vẫn nghiêng về chiến lược bán khống, nhưng điều này đồng thời cũng tích lũy “nhiên liệu” cho một đợt tăng giá mạnh hơn trong tương lai.
Khi quá nhiều nhà đầu tư mở vị thế short, bất kỳ nhịp bật tăng nào của **“Bitcoin(BTC)”** cũng có thể kích hoạt hiệu ứng “short squeeze” – buộc người đang bán khống phải mua lại để đóng vị thế, từ đó tạo thêm lực cầu đẩy giá đi xa hơn.
Ở thời điểm hiện tại, thị trường **“Bitcoin(BTC)”** đang cho thấy sự lệch pha giữa tâm lý bi quan trên phái sinh và diễn biến tăng giá thực tế. Câu hỏi đặt ra là liệu **“Bitcoin(BTC)”** có thể tận dụng trạng thái **“funding”** âm sâu này để tiếp tục mở rộng đà tăng trong thời gian tới hay không.
“bình luận” Nhà đầu tư cần lưu ý rằng **“funding”** chỉ là một chỉ báo trong số nhiều yếu tố cần theo dõi. Tuy nhiên, kết hợp tỷ lệ **“funding”** âm kéo dài, vị thế short dày đặc và xu hướng giá vẫn đi lên, kịch bản **“Bitcoin(BTC)”** duy trì hoặc tăng cường đà phục hồi là một khả năng không thể bỏ qua.
Bình luận 0