SEC siết quy định lưu ký tài sản mã hóa, yêu cầu broker đánh giá bảo mật blockchain

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vừa công bố hướng dẫn cụ thể về cách các công ty chứng khoán nên lưu trữ tài sản mã hóa của khách hàng, đặc biệt trong bối cảnh số lượng token ứng dụng công nghệ blockchain đang gia tăng mạnh mẽ. Động thái này nhằm làm rõ các yêu cầu pháp lý đối với việc "lưu ký hợp pháp", từ đó thúc đẩy sự tham gia của các tổ chức tài chính truyền thống vào thị trường tiền mã hóa.

Theo SEC công bố ngày 24 (giờ địa phương), tài sản mã hóa — bao gồm cả chứng khoán dạng token như cổ phiếu hoặc trái phiếu được mã hóa — sẽ phải được lưu trữ theo tiêu chuẩn tương tự như tài sản vật lý. Nghĩa là để được công nhận là đang nắm giữ tài sản thực sự, các tổ chức môi giới phải có quyền truy cập trực tiếp vào tài sản đang được ghi nhận trên blockchain, cũng như khả năng thực hiện chuyển giao trên chính mạng lưới đó. Cụ thể, SEC nêu rõ: “Nếu broker có quyền truy cập trực tiếp vào sổ cái phân tán và chứng minh được khả năng chuyển tài sản, thì có thể coi là đang lưu ký hợp pháp.”

Tuy nhiên, quyền truy cập không đủ để được công nhận là đang “nắm giữ”. SEC nhấn mạnh rằng broker trước khi lưu trữ bất kỳ tài sản mã hóa nào phải thực hiện đánh giá kỹ lưỡng về mạng lưới blockchain của tài sản đó. Đánh giá này bao gồm các khía cạnh như: mức độ bảo mật của mạng, tính ổn định trong vận hành, khả năng phục hồi sau sự cố và rủi ro dao động từ các yếu tố như hack, tấn công mạng, fork hay truy cập trái phép. Việc tái đánh giá định kỳ cũng là yêu cầu bắt buộc để đảm bảo tiêu chuẩn bảo mật luôn được duy trì.

Các tổ chức giao dịch cũng phải xây dựng hệ thống chính sách nội bộ bằng văn bản, bao gồm cả kế hoạch xử lý rủi ro bất thường. Mọi quyền chuyển tài sản hoặc quản lý khóa riêng (private key) phải được kiểm soát chặt chẽ — ngay cả nhân viên của công ty hoặc bên thứ ba cũng không được phép truy cập nếu không có sự ủy quyền hợp lệ.

SEC cảnh báo rằng các tài sản mã hóa có thể không được xem là đang “lưu ký hợp pháp” nếu nền tảng blockchain chứa những lỗ hổng bảo mật nghiêm trọng hay có dấu hiệu vận hành không ổn định. Việc tiếp tục nắm giữ các token như vậy sẽ làm tổn hại đến quyền lợi của nhà đầu tư và vi phạm nguyên tắc bảo vệ khách hàng. Theo đó, các công ty môi giới buộc phải cẩn trọng hơn trong việc chọn lựa blockchain và token để lưu ký.

Động thái mới này là phần tiếp nối trong chuỗi nỗ lực củng cố khung pháp lý của SEC dành cho lĩnh vực tiền mã hóa. Trước đó vào tháng 5, SEC cũng đã phát hành tài liệu hướng dẫn lưu ký tài sản kỹ thuật số dành cho nhà đầu tư cá nhân. Bên cạnh đó, SEC đang tích cực thúc đẩy các dự thảo luật nhằm tạo điều kiện thuận lợi hơn cho quá trình phát hành và giao dịch token chứng khoán.

Ủy viên SEC Paul Atkins nhận định rằng công nghệ sổ cái phân tán và quá trình token hóa có thể “làm thay đổi cục diện thị trường vốn.” Ông cũng hé lộ khả năng rằng SEC sẽ triển khai gói "nới lỏng quy định theo điều kiện" vào năm 2026, nhằm hỗ trợ doanh nghiệp đổi mới và giảm gánh nặng pháp lý cho các công ty khởi nghiệp hoạt động trong lĩnh vực blockchain.

Việc SEC đưa ra khung quy định cụ thể giúp giảm rủi ro pháp lý cho các tổ chức tài chính và công ty chứng khoán đang có nhu cầu bước chân vào thế giới tiền mã hóa. Bình luận: Đây là một bước tiến quan trọng, không chỉ giúp xóa bỏ rào cản gia nhập thị trường cho các định chế tài chính truyền thống mà còn nâng cao mức độ “chuyên nghiệp hóa” trong việc bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư trong lĩnh vực còn nhiều biến động này.

Từ khóa: “tài sản mã hóa”, “lưu ký hợp pháp”, “blockchain”

Kết luận: Những quy định rõ ràng từ SEC không chỉ giúp các tổ chức tài chính truyền thống hiểu và tuân thủ tốt hơn các yêu cầu về lưu ký “tài sản mã hóa”, mà còn góp phần quan trọng trong quá trình hợp pháp hóa và mở rộng thị trường tài sản số. Với cam kết thúc đẩy môi trường pháp lý minh bạch và an toàn, SEC đang từng bước tháo gỡ các rào cản, tạo điều kiện cho các giải pháp tài chính dựa trên “blockchain” phát triển một cách bền vững và chính danh trong hệ thống tài chính hiện đại.