Chu kỳ 4 năm của Bitcoin(BTC) vẫn hiệu lực nhưng không còn do halving dẫn dắt

Theo nghiên cứu mới từ 10x Research, "chu kỳ 4 năm" – vốn là một quy luật nổi bật trên thị trường Bitcoin (BTC) – vẫn tiếp tục duy trì hiệu lực. Tuy nhiên, chuyên gia Markus Thielen, Giám đốc nghiên cứu của 10x Research nhận định rằng các yếu tố thúc đẩy xu hướng này hiện đã thay đổi đáng kể so với trước đây. Thay vì các yếu tố nội tại như sự kiện giảm một nửa nguồn cung (halving), hiện nay các biến số mang tính chính trị và dòng tiền thanh khoản mới là những yếu tố then chốt.

Phát biểu trên podcast "The Wolf Of All Streets", Markus Thielen cho rằng: “Nhận định cho rằng ‘chu kỳ 4 năm đã bị phá vỡ’ là bỏ sót bản chất của vấn đề. Thực tế, chu kỳ vẫn đang tồn tại – chỉ là giờ đây, sự kiện giảm một nửa không còn giữ vai trò dẫn dắt như trước”. Ông chỉ ra rằng các yếu tố như bầu cử tổng thống Mỹ, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (FED), cùng với dòng vốn chảy vào các tài sản rủi ro mới là động lực chính trong giai đoạn hiện nay.

Markus Thielen đặc biệt nhấn mạnh đến ba lần đỉnh giá lớn của Bitcoin – vào các năm 2013, 2017 và 2021 – tất cả đều rơi vào quý IV. Đây là giai đoạn trùng hợp với "chu kỳ chính trị" của nước Mỹ, chứ không hẳn là kết quả từ chu kỳ giảm phát của Bitcoin. Ông lưu ý rằng trong khi thời điểm halving có thể thay đổi qua từng năm, thì thời điểm diễn ra cuộc bầu cử tổng thống Mỹ luôn cố định vào tháng 11 mỗi bốn năm. Điều này tạo ra một yếu tố dễ dự đoán hơn về mặt cấu trúc thời gian – nhưng đồng thời lại đầy bất ổn về mặt chính trị.

Ông cũng cảnh báo về những rủi ro chính trị có thể ảnh hưởng đến thị trường: “Đảng của tổng thống đương nhiệm thường có khả năng mất nhiều ghế tại Hạ viện trong các kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ. Hiện tại, dù Tổng thống Trump hay đảng Cộng hòa có khả năng giành phần thắng lớn, nhưng trong bối cảnh phân cực như hiện nay, việc thực hiện các chính sách kinh tế quan trọng lại không hề dễ dàng”.

Dưới góc nhìn này, Markus Thielen cho rằng các nhà đầu tư cần thay đổi cách tiếp cận. Thay vì chỉ dựa vào “chu kỳ halving” để dự đoán xu hướng giá, họ nên quan tâm nhiều hơn tới các yếu tố vĩ mô như xu hướng chính trị, dòng tiền của thị trường tài chính và các chính sách tiền tệ toàn cầu.

“Đây không còn là một sân chơi tách biệt, mà là phần không thể thiếu của hệ sinh thái tài chính quốc tế hiện đại”, ông kết luận.

Bình luận: Quan điểm của Markus Thielen làm nổi bật một quan sát ngày càng phổ biến trong cộng đồng đầu tư tiền mã hoá: các yếu tố vĩ mô, đặc biệt là “sự kiện chính trị” và “thanh khoản tài chính toàn cầu”, đang trở thành yếu tố quan trọng định hình chu kỳ giá của Bitcoin(BTC). Điều này cho thấy nhu cầu về một cách tiếp cận linh hoạt và chủ động hơn trong phân tích thị trường – vượt xa lý thuyết chu kỳ cổ điển trước đây.