Cổ phiếu Strategy lao dốc 56% nhưng vẫn có cơ hội gia nhập S&P 500

Bất chấp đợt điều chỉnh mạnh của thị trường tiền mã hóa gần đây, công ty niêm yết chiến lược Strategy – đơn vị đang nắm giữ lượng lớn Bitcoin(BTC) – vẫn có tiềm năng gia nhập chỉ số S&P 500, theo nhận định từ công ty nghiên cứu Matrixport ngày 24 (giờ địa phương).

Cụ thể, Matrixport đánh giá mô hình kinh doanh của Strategy vẫn duy trì ổn định ngay cả khi thị trường rơi vào giai đoạn giảm sâu. Trong báo cáo mới nhất, tổ chức này cho rằng rủi ro "thanh lý quy mô lớn trong ngắn hạn" gần như không xảy ra với Strategy, dù thị trường tiền mã hóa gần đây chứng kiến làn sóng bán tháo mạnh mẽ.

Tuy nhiên, Matrixport lưu ý rằng cú giảm giá lần này ảnh hưởng trực tiếp đến các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu Strategy với mức giá cao hơn giá trị tài sản ròng (NAV) của công ty. Việc giá Bitcoin lao dốc đã khiến NAV của Strategy bị thu hẹp, từ đó làm gia tăng mức thua lỗ của những cổ đông trên.

Tính từ mức đỉnh 474 USD (khoảng 63 triệu đồng), cổ phiếu của Strategy đã rơi xuống 207 USD (khoảng 27 triệu đồng) – giảm hơn 56%. Dù vậy, Matrixport vẫn *bình luận* rằng khả năng Strategy được đưa vào rổ chỉ số S&P 500 trong tháng 12 tới là "vẫn khả thi". Báo cáo nhận định: “So với diễn biến giá Bitcoin, cổ phiếu của Strategy hiện đang được giao dịch ở mức khá hấp dẫn. Kịch bản gia nhập S&P 500 vẫn còn chỗ đứng.”

Mặc dù vậy, Matrixport nhấn mạnh tầm quan trọng của yếu tố “thời điểm và định giá” trong quyết định đầu tư. Việc mua vào cổ phiếu khi đã bị thổi giá quá cao, như trường hợp của Strategy, có thể trở thành rủi ro lớn cho nhà đầu tư.

Hiện tại, Strategy vẫn đặt cược lớn vào Bitcoin(BTC) khi tài sản chính của công ty gắn liền với đồng tiền mã hóa này. Điều đó khiến doanh nghiệp dễ bị tổn thương khi giá thị trường sụt giảm mạnh. Tuy nhiên, với việc được định giá cao trước đây do sự kỳ vọng mạnh mẽ từ giới đầu tư tổ chức, giới phân tích cho rằng còn quá sớm để kết luận đợt điều chỉnh này sẽ ảnh hưởng tiêu cực ra sao đến chiến lược dài hạn và mức định giá của Strategy trong tương lai.

Từ khóa: “Bitcoin”, “Strategy”, “S&P 500”