Ethereum(ETH) tiến sát mốc 5.000 USD nhưng rủi ro đòn bẩy cao gia tăng

Ethereum(ETH) tiếp tục gây chú ý khi đạt mức đỉnh lịch sử mới vào tháng 11 năm 2021, leo lên sát ngưỡng 4.950 USD (khoảng 6,885 triệu đồng). Tuy nhiên, nhiều dấu hiệu cho thấy thị trường có thể sẽ đối mặt với đợt điều chỉnh trong ngắn hạn. Đặc biệt, việc sử dụng đòn bẩy quá mức tại thị trường phái sinh Ethereum trên sàn Binance đang dấy lên cảnh báo về khả năng gia tăng biến động mạnh.

Theo báo cáo mới nhất từ công ty phân tích tiền mã hóa CryptoQuant ngày 24 (giờ địa phương), tỷ lệ đòn bẩy ước tính (ELR) của Ethereum trên Binance đã tăng vọt lên 0,53 – mức cao kỷ lục chưa từng có. So với con số 0,09 vào tháng 7 năm 2020, đòn bẩy hiện tại đã cao gấp gần 6 lần. Tổng giá trị hợp đồng mở (Open Interest) cũng đạt đỉnh với 12,6 tỷ USD (khoảng 17.514 tỷ đồng) tính đến ngày 22 tháng 8. Đây là những dấu hiệu cho thấy thị trường đang bước vào trạng thái "nóng" tiềm ẩn nhiều rủi ro.

Chuyên gia tài chính tiền mã hóa Elizabeth Reid từ CryptoFinancial bình luận: “Đòn bẩy cao thường là chỉ báo về sự mất cân bằng nghiêm trọng trong tâm lý nhà đầu tư. Để Ethereum vượt qua ngưỡng 5.000 USD một cách ổn định mà không có đợt điều chỉnh thì rất khó xảy ra”. Bà cũng lưu ý rằng với vai trò là một trong những sàn có thanh khoản lớn nhất thế giới, việc Binance xảy ra “liquidation” diện rộng có thể gây hiệu ứng dây chuyền lên toàn bộ thị trường.

Dù vậy, niềm tin vào tiềm năng dài hạn của Ethereum(ETH) vẫn rất vững chắc. Theo trang tin CryptoPotato ngày 24, lượng nhà đầu tư cá voi trên Binance đang liên tục mua vào mạnh kể từ tháng 7, thể hiện động thái tích lũy ở cả thị trường giao ngay và thị trường phái sinh. Đáng chú ý, các cá voi thường giữ tâm lý chờ đợi cho đến khi xác định được mức hỗ trợ kỹ thuật vững chắc rồi mới bắt đầu giải ngân quy mô lớn.

Mặt khác, các tổ chức đầu tư cũng đang có dấu hiệu trở lại. Các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Ethereum giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận mức tăng mạnh chỉ trong vòng một tuần. Cụ thể, dòng tiền đổ vào các quỹ này lên tới 16.900 ETH (tương đương khoảng 234 tỷ đồng) chỉ trong một ngày, đảo ngược hoàn toàn mức rút 105.000 ETH (khoảng 1.456 tỷ đồng) của tuần trước đó. Diễn biến này cho thấy niềm tin của tổ chức đang dần phục hồi.

Tổng kết lại, triển vọng chinh phục mốc 5.000 USD (khoảng 6,950 triệu đồng) của Ethereum(ETH) phụ thuộc lớn vào khả năng thị trường hấp thụ được lượng đòn bẩy cao hiện nay tại Binance. Tuy nhiên, sự hỗ trợ mạnh mẽ từ các nhà đầu tư cá voi và tổ chức đầu tư đang đóng vai trò như một lực đẩy bền vững cho giá, góp phần hạn chế rủi ro sụt giảm quá sâu trong ngắn hạn.