Ethereum(ETH) tăng giá hơn 200%, tín hiệu tăng trưởng đang đến từ on-chain và DeFi

Giá Ethereum(ETH) đã tăng hơn 200% so với mức đáy tháng 4, đánh dấu giai đoạn thị trường tăng mạnh. Tuy nhiên, theo giới phân tích, sự thay đổi đáng chú ý hơn đến từ các chỉ báo “từ” on-chain thay vì chỉ ở khía cạnh giá cả. Cụ thể, nhu cầu giao dịch trên blockchain và hoạt động của tài chính phi tập trung (DeFi) đang tăng vọt, cho thấy Ethereum đang bước vào giai đoạn “từ” tăng trưởng cấu trúc hơn là một cuộc phục hồi mang tính đầu cơ.

Theo chia sẻ ngày 24 trên nền tảng X (trước đây là Twitter) của chuyên gia Michael Nadeau từ nền tảng phân tích The DeFi Report, mạng Ethereum hiện đang ghi nhận sự bùng nổ hoạt động toàn diện. Ông cho biết khoảng 75% doanh thu của mạng lưới Ethereum đến từ phí giao dịch người dùng và lợi nhuận tối ưu hóa thực thi lệnh (MEV), phản ánh sự gia tăng thực tế của “từ” nhu cầu sử dụng không gian khối. Ngoài ra, lượng cung stablecoin cũng đã tăng thêm 14% kể từ tháng 7, đạt 156 tỷ USD (khoảng 216,8 nghìn tỷ đồng), trong đó các giao dịch dựa trên USDT và USDC trên Ethereum vẫn đang rất sôi động.

Về sử dụng mạng lưới, Ethereum đang tiệm cận mức kỷ lục. Trên lớp cơ sở (Layer 1), khoảng 6 tỷ USD (gần 83,4 nghìn tỷ đồng) được xử lý giao dịch mỗi ngày. “Từ” Nhà đầu tư tổ chức cũng đang gia tăng sự tham gia. Một ví dụ điển hình là công ty đầu tư BitMine Immersion Technologies của Tom Lee, gần đây đã mua vào khoảng 1,7 triệu ETH – tương đương 8 tỷ USD (hơn 111,2 nghìn tỷ đồng), trở thành một trong những người nắm giữ Ethereum lớn nhất trong giới doanh nghiệp.

Dù vậy, khẩu vị rủi ro trên thị trường vẫn mong manh. Ethereum đã từng vượt mốc 4.900 USD nhưng nhanh chóng giảm hơn 550 USD, dẫn đến việc thanh lý các vị thế đòn bẩy trị giá khoảng 110 triệu USD (tương đương 1,529 tỷ đồng). Bình luận cho biết việc cá voi và nhà đầu tư tổ chức vẫn tiếp tục mua vào ngay trước đợt điều chỉnh cho thấy tâm lý thị trường vẫn “từ” dễ bị ảnh hưởng bởi biến động.

Tính đến thời điểm bài viết, Ethereum được giao dịch quanh mức 4.445 USD (khoảng 618 triệu đồng), giảm 5,5% trong 24 giờ qua nhưng vẫn tăng 5,3% so với một tuần trước. Trong khi đó, toàn bộ thị trường tiền mã hóa giảm 0,3%, cho thấy ETH đang có diễn biến “từ” vững vàng hơn so với xu hướng chung. Chỉ số ETH/BTC hiện ở mức 0,0403 – tăng đáng kể từ đáy 0,024 hồi giữa tháng 4.

Cùng với sự phục hồi của mạng chính, các nền tảng lớp hai (Layer 2) cũng đang phát triển mạnh. Chuyên gia Nadeau cho biết lưu lượng giao dịch trên các mạng L2 đang tiệm cận mức cao nhất mọi thời đại, với mạng Base của sàn Coinbase chiếm gần một nửa tổng số giao dịch. Theo sau là các mạng Arbitrum và Worldcoin.

Tuy nhiên, cơ chế đốt token cốt lõi của Ethereum vẫn chưa phát huy đầy đủ tác dụng. Việc sử dụng blob trung bình trên mỗi khối vẫn chưa đủ nhiều để tạo ra hiệu ứng đốt token rõ rệt. Đây là yếu tố khiến nguồn cung chưa bị thu hẹp mạnh mẽ như kỳ vọng.

Về mặt quản trị, Ethereum Foundation đang triển khai các bước chiến lược để tăng cường “từ” bảo mật mạng lưới một cách bền vững. Trong tuần qua, tổ chức này đã công bố giai đoạn tiếp theo của sáng kiến “1.000 tỷ USD bảo mật” (Trillion Dollar Security), tập trung nâng cao tính an toàn cho ví và hợp đồng thông minh. Gói biện pháp bao gồm xây dựng cơ sở dữ liệu công khai về các lỗ hổng và cung cấp giao diện trực quan để người dùng xem trước giao dịch, nhằm nâng cao khả năng bảo vệ các tài sản kỹ thuật số.

Tóm lại, Ethereum đang bước vào một giai đoạn cải tiến toàn diện, không chỉ ở mặt “từ” giá cả mà còn ở cấu trúc doanh thu, trải nghiệm người dùng và an ninh mạng lưới. Dù thị trường có thể còn đối diện với những đợt biến động lớn, nhưng đà tăng trưởng cơ bản hiện nay có thể là nền tảng cho một chu kỳ tăng trưởng dài hạn.