Vitalik Buterin cảnh báo rủi ro đòn bẩy tài chính với xu hướng công ty kho bạc Ethereum(ETH)

Nhà đồng sáng lập Ethereum cảnh báo rủi ro đòn bẩy trong xu hướng “công ty kho bạc ETH”

Vitalik Buterin, nhà đồng sáng lập Ethereum(ETH), mới đây đã lên tiếng ủng hộ xu hướng các công ty đưa Ethereum vào danh mục đầu tư tài chính – còn gọi là “công ty kho bạc Ethereum”. Tuy nhiên, ông đồng thời cảnh báo về những tác động tiêu cực nếu các công ty này lạm dụng cấu trúc đòn bẩy tài chính quá mức.

Theo buổi phỏng vấn được công bố trên podcast Bankless ngày 24 (giờ địa phương), Buterin nhận định việc các doanh nghiệp mua và tích trữ Ethereum trong danh mục tài chính là một phương thức phù hợp để đa dạng hóa tài sản. Ông lý giải rằng, những hình thức sở hữu gián tiếp Ethereum như thế này sẽ mở rộng lựa chọn đầu tư và giúp nhiều nhóm nhà đầu tư – đặc biệt là những người có điều kiện tài chính khác nhau – tiếp cận thị trường tiền mã hóa. "Ngay cả khi không nắm giữ trực tiếp ETH, việc có thêm nhiều hình thức tiếp cận loại tài sản này vẫn là một điều tích cực", Buterin nói thêm.

Hiện nay, trên Phố Wall, mô hình “công ty kho bạc tiền mã hóa” – tức các doanh nghiệp trực tiếp mua tiền mã hóa như Bitcoin(BTC) hoặc Ethereum rồi lưu trữ dài hạn trong tài sản công ty – đang nổi lên như một “từ khóa” thu hút hàng tỷ USD đầu tư.

Tuy vậy, Buterin đã thể hiện sự lo ngại rằng việc các công ty này sử dụng “từ” đòn bẩy tài chính quá mức có thể gây tổn hại tới tính ổn định của hệ sinh thái Ethereum. Ông đưa ra viễn cảnh rằng, trong vài năm tới, nếu Ethereum rơi vào suy thoái, nguyên nhân có thể đến từ chính các mô hình đầu tư này bị “từ” đòn bẩy quá đà. “Nếu ba năm nữa, chúng ta thấy ETH rơi vào tình trạng trì trệ, thì rất có thể đó là hậu quả của việc cấu trúc tài chính bị đẩy quá xa”, ông bình luận.

Cụ thể, Buterin lo ngại trường hợp Ethereum giảm giá mạnh, kéo theo các công ty sử dụng mức đòn bẩy cao buộc phải thanh lý tài sản. Việc bán tháo hàng loạt này có thể đẩy giá ETH lao dốc hơn nữa, gây ra “vòng xoáy mất niềm tin” cho toàn hệ sinh thái. “Từ” mối nguy này được ông miêu tả là kịch bản tồi tệ nhất.

Dù thừa nhận xu hướng Ethereum trở thành một phần trong danh mục tài sản doanh nghiệp là tín hiệu tích cực, Buterin nhấn mạnh rằng cấu trúc đầu tư của xu hướng này không được phép làm “từ” xói mòn giá trị nội tại của tài sản nền tảng.

Ông kết luận rằng, khi tiền mã hóa ngày càng tiếp cận gần hơn với tài chính truyền thống, thì “từ” quản trị rủi ro và thanh khoản là yếu tố cốt lõi để thị trường phát triển bền vững.

“Chúng ta cần đảm bảo rằng quá trình kết nối giữa tiền mã hóa và tài chính truyền thống không khiến hệ sinh thái rơi vào tình trạng bất ổn”, Buterin nhấn mạnh.

“Ethereum” và “ETH” tiếp tục là “từ khóa” trung tâm trong báo cáo tài chính và xu hướng đầu tư mới. Tuy nhiên, như Buterin đã cảnh báo, nếu thiếu kiểm soát trong chiến lược đòn bẩy, hệ sinh thái này hoàn toàn có thể đối mặt với những hậu quả khó lường.