Bitcoin: Chỉ số Sợ hãi và Tham lam không vượt trung bình lịch sử khi dự báo lợi suất

Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của Bitcoin(BTC) không giúp dự báo lợi suất vượt mức trung bình lịch sử ở cả ba khung thời gian 1, 7 và 30 ngày. Kết quả cho thấy trạng thái tâm lý thị trường kéo dài và khả năng dự báo lợi suất tương lai là hai vấn đề riêng biệt.

Nghiên cứu đăng trên tạp chí Digital Finance ngày 1 tháng 9 năm 2026 phân tích 2.945 quan sát hằng ngày của Bitcoin, từ ngày 1 tháng 2 năm 2018 đến ngày 27 tháng 2 năm 2026. Nhóm nghiên cứu dùng mô hình hồi quy Ridge được huấn luyện theo phương pháp cửa sổ mở rộng để dự báo lợi suất sau 1, 7 và 30 ngày, rồi so sánh kết quả với mức trung bình lịch sử trong tập huấn luyện.

Các trạng thái sợ hãi hoặc tham lam có xu hướng kéo dài, nhưng dự báo lợi suất ở cả ba khung thời gian đều không vượt mức trung bình lịch sử. Nhóm nghiên cứu đề xuất xem chỉ số này như dữ liệu giúp diễn giải trạng thái thị trường, thay vì một quy tắc giao dịch độc lập.

Alternative.me cho biết chỉ số Sợ hãi và Tham lam có thang điểm từ 0 đến 100 và hiện chỉ dành riêng cho Bitcoin. Điểm thấp thể hiện tâm lý sợ hãi, còn điểm cao cho thấy sự tham lam.

Công thức được công bố gồm biến động giá chiếm 25%, động lượng thị trường và khối lượng giao dịch chiếm 25%, mạng xã hội chiếm 15%, khảo sát chiếm 15%, tỷ lệ thống trị của Bitcoin chiếm 10% và xu hướng tìm kiếm chiếm 10%. Cách tính này gộp biến động giá, hoạt động thị trường và phản ứng trực tuyến vào một điểm số.

Hiện phần khảo sát được ghi là tạm ngừng. Tài liệu công khai không nêu cách xử lý tỷ trọng này trong chỉ số thực tế, vì vậy không thể khẳng định các tỷ trọng được công bố phản ánh công thức đang vận hành.

Biến động giá và động lượng thị trường, khối lượng giao dịch vốn đã là thành phần của chỉ số. Do đó, việc chỉ số biến động cùng chiều với giá không đủ để kết luận hai dữ liệu này đưa ra tín hiệu độc lập nhưng giống nhau.

Tính năng Social Trends của Santiment mỗi 60 phút chọn ra 10 từ có lượng đề cập gần đây tăng mạnh so với mức trung bình hai tuần trước đó. Tính năng này xếp hạng chủ đề đang được chú ý trên mạng dựa trên lượng đề cập và số người đăng duy nhất.

Lượng đề cập cho thấy mức độ quan tâm, nhưng không cho biết nội dung thảo luận mang sắc thái tích cực hay tiêu cực, cũng không xác nhận có giao dịch thực tế hay không.

Một nghiên cứu đăng trên International Journal of Electronic Commerce vào tháng 3 năm 2026 phân loại bài đăng thành tin tức về thị trường và kinh doanh, công nghệ, hoặc chính sách. Phần tóm tắt nghiên cứu ghi nhận tương quan dương mạnh giữa tâm lý liên quan đến thị trường và công nghệ với giá Bitcoin và Ethereum(ETH).

Cùng nghiên cứu cho thấy tín hiệu này khó dự báo giá meme coin hơn. Nhóm nghiên cứu cho rằng các sự kiện lớn như sự sụp đổ của Terra-Luna năm 2022 có thể làm suy yếu tác dụng của tín hiệu tâm lý. Vì vậy, không thể xem mối tương quan trên là tín hiệu dẫn dắt giá đúng trong mọi trường hợp.

Một nghiên cứu công bố năm 2023 phân tích khoảng 567.000 tweet liên quan đến 12 tài sản tiền mã hóa trong giai đoạn từ tháng 10 năm 2017 đến tháng 2 năm 2021. Việc bổ sung dữ liệu tâm lý giúp cải thiện sai số dự báo của một số mô hình, nhưng lợi nhuận giao dịch của mô hình NHITS, vốn có sai số thấp nhất, không thuyết phục tương xứng.

Trong một tài liệu nghiên cứu dạng working paper công bố tháng 3 năm 2026, bộ phận nghiên cứu của Fed Dallas phân tích một nhóm người dùng có bài đăng trên diễn đàn Bitcointalk và địa chỉ ví được công khai, qua đó có thể liên kết với hồ sơ giao dịch. Nhóm nghiên cứu xem xét đồng thời nội dung thảo luận trên diễn đàn và giao dịch Bitcoin của những người dùng này.

Người dùng thay đổi niềm tin về giá theo hướng tâm lý của những người cùng tham gia diễn đàn. Cường độ lây lan tâm lý do nhóm nghiên cứu đo lường cung cấp thông tin có ý nghĩa về biến động, khối lượng giao dịch và các đợt lao dốc của thị trường. Tuy nhiên, tâm lý thể hiện trong bài đăng không dự báo được giá Bitcoin sau đó. Đây là nghiên cứu sơ bộ phục vụ thẩm định chuyên môn, không phải quan điểm chính thức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.