146,2 tỷ USD: trái phiếu Anthropic của Amazon được định giá, tỷ lệ sau IPO tối đa 12%

Trái phiếu chuyển đổi Anthropic do Amazon (AMZN) nắm giữ được ước tính có giá trị hợp lý 146,2 tỷ USD (khoảng 196,2 nghìn tỷ won) vào cuối tháng 9/2026. Sau khi IPO hoàn tất, một phần trái phiếu sẽ chuyển thành cổ phiếu, nhưng tỷ lệ sở hữu của Amazon không vượt quá 12%.

Amazon công bố giá trị ước tính này trong báo cáo quý III gửi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC). Đây là giá trị được ghi nhận trên báo cáo tài chính tại thời điểm cuối tháng 9.

Giá trị được đánh giá vào cuối năm 2025 là 45,8 tỷ USD (khoảng 61,46 nghìn tỷ won). Cả hai con số đều là giá trị hợp lý ước tính của trái phiếu chuyển đổi, không có nghĩa Amazon đã đầu tư thêm khoản tiền tương ứng.

Trước đó, TokenPost đưa tin trái phiếu chuyển đổi Anthropic do Amazon nắm giữ được định giá 97,9 tỷ USD vào cuối tháng 6. Mức định giá lần này được tính tại thời điểm muộn hơn, cuối tháng 9.

Trong bản đăng ký IPO sửa đổi gửi SEC ngày 10, Anthropic ghi số dư gốc trái phiếu chuyển đổi đã phát hành cho Amazon là 6,203 tỷ USD (khoảng 8,32 nghìn tỷ won). Đây là phần tiền gốc còn lại của trái phiếu.

Giá trị hợp lý và số dư gốc là hai số liệu khác nhau. Giá trị hợp lý là mức định giá ước tính tại một thời điểm cụ thể, còn số dư gốc là khoản nợ trái phiếu chưa được hoàn trả hoặc chuyển đổi.

Trái phiếu chuyển đổi là khoản nợ có thể đổi thành cổ phiếu theo các điều kiện đã định. Vì vậy, giá trị hợp lý ghi trên sổ sách không đồng nghĩa với khoản thu tiền mặt tương ứng hay giá trị cổ phiếu đã được xác định chắc chắn.

Theo hợp đồng, tỷ lệ sở hữu của Amazon ngay sau khi chuyển đổi trái phiếu không thể vượt quá 12%. Amazon quyết định không miễn trừ giới hạn này trong đợt IPO lần này.

Trong bản đăng ký sửa đổi ngày 10, Anthropic giả định một phần trái phiếu sẽ được chuyển thành 276.827.518 cổ phiếu phổ thông loại N ngay trước khi niêm yết. Các cổ phiếu này không có quyền biểu quyết.

Do giới hạn tỷ lệ sở hữu, một phần trái phiếu sẽ chưa được chuyển đổi khi IPO. Anthropic cho biết trong hồ sơ đăng ký rằng phần còn lại sẽ được phát hành lại dưới dạng trái phiếu không lãi suất.

Số trái phiếu còn lại vẫn có thể được chuyển đổi sau khi niêm yết. Hồ sơ nêu rằng việc chuyển đổi có thể được thực hiện vào cuối mỗi quý, áp dụng giới hạn tỷ lệ sở hữu tại thời điểm đó.

Mối quan hệ đầu tư còn gắn với hợp đồng dịch vụ đám mây của Amazon Web Services (AWS). Anthropic cam kết chi ít nhất 110 tỷ USD (khoảng 147,62 nghìn tỷ won) cho AWS từ tháng 5/2026 đến tháng 4/2036. Đây là khoản chi dự kiến trong tương lai theo cam kết.

Trước đó, TokenPost đưa tin quy mô IPO dự kiến và khoảng giá chào bán mong muốn của Anthropic đã được công bố. Trong bản đăng ký sửa đổi ngày 10, Anthropic cho biết số cổ phiếu chuyển đổi và số dư gốc trái phiếu còn lại sau khi niêm yết sẽ phụ thuộc vào quy mô chào bán cuối cùng và kết quả áp dụng giới hạn tỷ lệ sở hữu.