Bitcoin chưa giữ được mốc 76.000 USD; STH-SOPR ở 0,99

Bitcoin (BTC) chưa thể trở lại mốc 76.000 USD. Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu của người nắm giữ ngắn hạn (STH-SOPR) ở mức 0,99, thấp hơn điểm hòa vốn là 1. Số dư stablecoin ERC20 trên các sàn giao dịch cũng giảm khoảng 34% so với tháng 4.

Trong bài đăng trên CryptoQuant ngày 9 tháng 11, XWIN Japan phân tích rằng đợt hồi phục gần đây không giữ được mốc 76.000 USD. Ngày 8 tháng 11, Bitcoin có lúc tăng lên 76.200 USD trên thị trường hợp đồng tương lai của Bybit, rồi giảm xuống 75.650 USD.

STH-SOPR so sánh giá Bitcoin lúc được di chuyển với giá mua ban đầu. Chỉ số dưới 1 cho thấy lượng Bitcoin được di chuyển đang ghi nhận mức lỗ trung bình.

Tuy nhiên, con số này không có nghĩa mọi người nắm giữ ngắn hạn đều đã chốt lỗ. Chỉ dựa vào việc Bitcoin được chuyển giữa các ví cũng không thể xác định giao dịch bán đã thực sự diễn ra hay chưa.

Phân tích của XWIN Japan cho biết, tính đến đầu tháng 11, những người mới nắm giữ Bitcoin đang chịu áp lực thua lỗ, nhưng việc tài sản di chuyển trên chuỗi không nhất thiết đồng nghĩa với bán ra.

MVRV, chỉ số phản ánh mức lãi lỗ chưa thực hiện của toàn thị trường, ở mức 1,40. XWIN Japan nhận định thị trường nói chung vẫn còn lãi chưa thực hiện, trong khi những người mua gần đây chịu áp lực thua lỗ lớn hơn.

Kể từ ngày 14 tháng 10, chênh lệch khối lượng giao dịch tích lũy (CVD) của Bitcoin ở mức âm 105.300 BTC. Điều này cho thấy lệnh bán chủ động nhiều hơn lệnh mua chủ động.

CVD phản ánh dòng lệnh mua và bán được khớp, không phải lượng Bitcoin rút khỏi sàn. Vì vậy, riêng chỉ số này không thể cho biết lượng Bitcoin thực sự được bán hoặc di chuyển giữa các ví.

Số dư stablecoin ERC20 trên tất cả các sàn, theo thống kê của CryptoQuant, giảm từ khoảng 75 tỷ USD (khoảng 102 nghìn tỷ 75 tỷ won) trong tháng 4 xuống 49,7 tỷ USD (khoảng 67 nghìn tỷ 641,7 tỷ won) vào đầu tháng 11. Mức giảm trong khoảng bảy tháng là 34%.

Chỉ số này thống kê số dư stablecoin trên sàn giao dịch, được phát hành trên mạng Ethereum. Số dư có thể sử dụng trên sàn giảm, nhưng điều đó không có nghĩa cùng một lượng tiền đã rời khỏi toàn bộ thị trường tài sản số.

XWIN Japan cũng nêu khả năng dòng tiền đã chuyển sang tài chính phi tập trung, các blockchain khác hoặc ví cá nhân. Đây chỉ là khả năng về hướng dịch chuyển; bản thân mức giảm số dư không xác nhận tiền đã chuyển đến đâu.

Ngày 6 tháng 11, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng chảy ra 411,9 triệu USD (khoảng 560,6 tỷ won). Theo số liệu của Farside Investors, IBIT của BlackRock (BLK) có dòng vốn ròng chảy ra 403 triệu USD (khoảng 548,5 tỷ won).

Trong năm phiên giao dịch từ ngày 2 đến ngày 6 tháng 11, tổng dòng vốn ròng chảy ra khỏi các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ là 1,2817 tỷ USD (khoảng 1 nghìn tỷ 744,4 tỷ won). Đây là số liệu về dòng vốn ETF, không đồng nghĩa với lượng Bitcoin giao ngay được bán ra tương ứng.

Trước đó, TokenPost đã đưa tin về phân tích của Bitfinex, trong đó dòng vốn ETF giao ngay và nguồn cung stablecoin được xem xét cùng nhau như các chỉ báo thanh khoản. Phân tích lần này của XWIN Japan cũng xem xét hai dòng dữ liệu này cùng với các chỉ số về người nắm giữ ngắn hạn.

Trong QuickTake trên CryptoQuant, XWIN Japan phân tích rằng để đà hồi phục duy trì, tính đến đầu tháng 11, SOPR cần vượt 1, số dư stablecoin cần ổn định, còn CVD giao ngay và dòng vốn ETF cần cải thiện. Theo phân tích này, diễn biến của người mua thực sự quay lại thị trường là yếu tố cần theo dõi.