Doanh thu quý III tăng 45,4%, Constellation Energy(CEG) nâng dự báo lợi nhuận năm 2026

Doanh thu quý III/2026 của Constellation Energy(CEG) đạt 9,55 tỷ USD, tăng 45,4% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là 5,06 USD/cổ phiếu, cao hơn mức 3,04 USD của cùng kỳ năm ngoái.

Trong tài liệu kết quả kinh doanh nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) ngày 9 (giờ địa phương), Constellation Energy cho biết doanh thu quý III năm ngoái là 6,57 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn mực kế toán GAAP là 5,19 USD, so với 2,97 USD một năm trước.

Cũng trong tài liệu này, công ty đưa ra dự báo lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cả năm 2026 ở mức 12,50-12,80 USD/cổ phiếu. Dự báo hồi tháng 8 là 11,50-12,50 USD, nên cả mức thấp nhất lẫn cao nhất đều được nâng lên. Công ty đồng thời nâng giá trị trung bình và thu hẹp biên độ dự báo.

Cần lưu ý, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh là chỉ số phi GAAP do chính công ty định nghĩa. Công ty giải thích đây không phải chỉ tiêu tài chính chuẩn hóa và có thể không so sánh được với chỉ số cùng tên của doanh nghiệp khác. Dự báo cả năm cũng được tính trên cơ sở này.

Kết quả quý này đã bao gồm hoạt động kinh doanh của Calpine sau thương vụ mua lại. Công ty cho biết điều kiện thị trường và danh mục thuận lợi, cùng việc hợp nhất Calpine, đã đóng góp vào lợi nhuận hoạt động điều chỉnh. Chi phí lãi vay và tác động từ danh mục tín dụng thuế sản xuất điện hạt nhân (PTC) bù trừ một phần. Trong tài liệu lần này, công ty không tách riêng phần doanh thu tăng thêm đến từ thương vụ Calpine hay nhu cầu điện liên quan đến AI.

Cổ phiếu tăng trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa ngày 9. Theo mức giá Public.com hiển thị lúc 22h ngày 9 (giờ Hàn Quốc), cổ phiếu ở mức 255,82 USD, cao hơn 2,35% so với giá đóng cửa phiên trước là 249,95 USD. Đây chỉ là giá tại một thời điểm của phiên trước giờ mở cửa, không phải giá đóng cửa phiên chính hay mức tăng cả ngày.

TokenPost lấy giá trước giờ mở cửa nói trên chia cho dự báo lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cả năm trên mỗi cổ phiếu, ra hệ số đơn giản khoảng 20,0-20,5 lần. Do mẫu số là dự báo phi GAAP, con số này không phải hệ số P/E theo GAAP và cũng không phản ánh mức giá phù hợp của cổ phiếu.

Các hợp đồng điện dài hạn cần được tách biệt với doanh thu quý này. Trong tài liệu ngày 9 (giờ địa phương), Constellation Energy cho biết sẽ bổ sung khoảng 890MW công suất điện hạt nhân vào lưới điện PJM theo hợp đồng mua bán điện 20 năm ký với Google. Công ty trước đó cũng đã ký hợp đồng cung cấp 690MW trong 20 năm với Amazon(AMZN) từ nhà máy Calvert Cliffs.

Bộ Năng lượng Mỹ trong thông cáo ngày 27 tháng 10 cho biết đã cam kết khoản vay có điều kiện tối đa 5 tỷ USD để nâng công suất tại 8 nhà máy điện hạt nhân hiện hữu. Các cơ sở được hỗ trợ gồm 6 nhà máy ở bang Illinois, cùng 1 nhà máy ở mỗi bang Maryland và Pennsylvania. Cam kết cho vay không đồng nghĩa với việc giải ngân đã được xác nhận. Constellation Energy cũng cho biết trong tài liệu ngày 9 (giờ địa phương) rằng đợt nâng cấp thiết bị đầu tiên theo hợp đồng với Google dự kiến bắt đầu từ năm 2028.