2,5 tỷ USD giao dịch bầu cử giữa kỳ trên Kalshi; thủ tục quản lý riêng rẽ

Khối lượng giao dịch liên quan đến bầu cử giữa kỳ Mỹ năm 2026 trên Kalshi đã vượt 2,5 tỷ USD (khoảng 3.402,5 tỷ won). Các thủ tục liên quan đến dự luật của Quốc hội, quy định đề xuất của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) và vụ kiện của các bang về hợp đồng thể thao đang diễn ra riêng rẽ.

Thị trường dự đoán là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên kết quả của những sự kiện như bầu cử. Trước kỳ bầu cử lần này, Kalshi và Polymarket đã có các hợp đồng về tương quan lực lượng tại Quốc hội và kết quả từng cuộc bầu cử.

Trong tài liệu tổng kết bầu cử, Kalshi cho biết khối lượng giao dịch lần này đã vượt 1,3 tỷ USD (khoảng 1.769,3 tỷ won) của toàn bộ chu kỳ bầu cử năm 2024. So với chu kỳ đó, khối lượng lần này cao gấp khoảng 1,9 lần.

Tính đến 20 giờ ngày 4 theo giờ Hàn Quốc, trong 487 cuộc bầu cử đã có kết quả, ứng viên được giới giao dịch đánh giá có lợi thế đã thắng ở 479 cuộc. Tỷ lệ khoảng 98% do Kalshi đưa ra là tỷ lệ ứng viên có lợi thế thực sự giành chiến thắng, không phải thước đo độ chính xác của xác suất thể hiện qua giá từng hợp đồng.

Trong lúc kiểm phiếu, TokenPost từng đưa tin thị trường định giá hợp đồng về khả năng đảng Dân chủ kiểm soát cả hai viện ở mức 92%. Con số đó phản ánh giá hợp đồng tại thời điểm ấy, không phải kết quả thực tế.

Thảo luận về quản lý bắt đầu trước kỳ bầu cử. Ngày 26 tháng 3, Thượng nghị sĩ đảng Dân chủ Jeff Merkley và Hạ nghị sĩ Jamie Raskin đã trình dự luật STOP Corrupt Bets Act, nhằm hạn chế các hợp đồng liên quan đến bầu cử, thể thao, chiến tranh và hành động của chính phủ.

Trong thông cáo công bố dự luật, ông Merkley nói: “Cá cược gắn với dự luật của Quốc hội, quyết định của chính phủ hay các cuộc tấn công quân sự dễ dẫn đến tham nhũng và làm suy giảm niềm tin của công chúng.” Dự luật sẽ cấm các hợp đồng liên quan đến bầu cử, thể thao và hành động quân sự của Mỹ hoặc nước ngoài; đồng thời hạn chế hợp đồng về hành động của chính phủ nếu không nhằm mục đích phòng ngừa rủi ro thương mại. Việc trình dự luật không đồng nghĩa với việc lệnh cấm đã có hiệu lực.

Trong khảo sát của Reuters và Ipsos với 4.506 người trưởng thành tại Mỹ, 69% người ủng hộ đảng Dân chủ và 61% người ủng hộ đảng Cộng hòa phản đối việc đặt tiền vào kết quả bầu cử. Tỷ lệ phản đối chiếm đa số trong cả hai nhóm.

Người phát ngôn Polymarket nói với Reuters rằng hơn 90% lượt truy cập nhằm xem thông tin thị trường chứ không phải giao dịch. Công ty nhấn mạnh vai trò cung cấp thông tin của thị trường dự đoán.

Ngày 10 tháng 6, CFTC công bố dự thảo quy định về các hợp đồng gắn với một số sự kiện và lấy ý kiến. Chủ tịch CFTC Michael S. Selig nói: “Chúng tôi sẽ bảo vệ sự lành mạnh của thị trường được quản lý mà không cản trở đổi mới có trách nhiệm.”

Dự thảo đề xuất một khuôn khổ để xem xét từng hợp đồng có liên quan đến khủng bố, ám sát, chiến tranh, cờ bạc hoặc hành vi trái pháp luật có đi ngược lợi ích công cộng hay không. Đề xuất này bao gồm quy trình xem xét 90 ngày và các yếu tố đánh giá lợi ích công cộng.

Chính quyền liên bang và chính quyền các bang đang tranh chấp quyền giám sát hợp đồng thể thao. Kalshi cho rằng các hợp đồng này là hợp đồng tài chính thuộc thẩm quyền của CFTC, trong khi các bang cho rằng luật của bang có thể áp dụng với hoạt động cá cược thể thao.

Hồ sơ vụ việc có ý kiến của bên thứ ba do 39 bang, trong đó có Ohio, cùng Washington, D.C., 145 bộ lạc và tổ chức của các bộ lạc đệ trình. NFL và cựu Chủ tịch CFTC Gary Gensler cũng đã nộp ý kiến.

Hồ sơ tại Tòa án Tối cao Mỹ ghi nhận cơ quan chức năng bang New Jersey nộp đơn đề nghị xem xét vụ việc ngày 2 tháng 9. Số hồ sơ là 26-299.

Ngày 30 tháng 10, Tòa án Tối cao chấp thuận đề nghị gia hạn thời hạn trả lời của Kalshi. Công ty phải nộp văn bản trả lời trước ngày 7 tháng 12.