SK hynix (SK하이닉스, 000660) ký hợp đồng dài hạn cho hơn 50% công suất giai đoạn 2027-2028

SK hynix (SK하이닉스, 000660) đã ký hợp đồng dài hạn với các khách hàng lớn cho khối lượng vượt quá một nửa tổng công suất sản xuất trong năm 2027 và 2028. Trường hợp của một số công ty bán dẫn ở nước ngoài cho thấy việc chốt khối lượng theo hợp đồng không đồng nghĩa với thời điểm giao hàng và ghi nhận doanh thu thực tế.

Trong tài liệu kết quả kinh doanh quý III công bố ngày 28 tháng 10, SK hynix cho biết đã ký hợp đồng dài hạn với 14 khách hàng lớn, trong đó có các nhà cung cấp dịch vụ đám mây. Tỷ lệ vượt một nửa mà công ty nêu ra được tính trên tổng công suất sản xuất, không chỉ riêng lượng bộ nhớ băng thông cao (HBM) đã ký hợp đồng.

Công ty cho biết đã áp dụng cách định giá phản ánh tình hình thị trường trong phạm vi giá thỏa thuận với khách hàng. Giá được xác định trong hợp đồng dài hạn không cố định cho toàn bộ lượng cung ứng.

Hợp đồng cung ứng dài hạn là thỏa thuận trước các điều kiện cung cấp trong một khoảng thời gian nhất định. Khối lượng theo hợp đồng và lịch giao hàng thực tế có thể thay đổi riêng rẽ, vì vậy cần phân biệt việc ký hợp đồng với dự báo doanh thu theo từng năm.

Trong báo cáo thường niên năm 2025, onsemi (ON) cho biết đã điều chỉnh một số hợp đồng cung ứng dài hạn do nhu cầu thay đổi. Các điều khoản chính được sửa đổi gồm lịch giao hàng và khối lượng khách hàng cam kết.

onsemi công bố rằng, nếu được khách hàng đồng ý, thời điểm giao hàng, giá và khối lượng đều có thể thay đổi. Vì vậy, doanh thu thực tế có thể chênh lệch đáng kể so với ước tính trước đó.

Trong báo cáo quý tháng 11 năm 2025, Microchip (MCHP) cho biết việc khách hàng hủy hoặc hoãn đơn hàng đã dẫn đến tồn kho dư thừa, gây phát sinh lỗ đánh giá lại hàng tồn kho và tạo áp lực lên biên lợi nhuận gộp trong một số giai đoạn gần đây.

Microchip giải thích rằng hợp đồng cung ứng dài hạn giúp khách hàng có cơ hội được ưu tiên phân bổ công suất sản xuất, nhưng không bảo đảm việc cung ứng. Quyền được phân bổ theo hợp đồng và đơn đặt hàng, giao hàng thực tế là hai vấn đề khác nhau.

Ngày 7, nhà nghiên cứu Jukan của Citrini viết trên X rằng ước tính lợi nhuận trong năm có thể giảm nếu khách hàng được phép lùi thời điểm nhận khối lượng đã cam kết theo hợp đồng dài hạn từ 1-2 năm. Theo lập luận này, cần xem xét riêng việc hợp đồng có còn hiệu lực hay không và doanh thu sẽ được ghi nhận vào năm nào.

Nhà phân tích bán dẫn độc lập Damnang đưa ra ý kiến trái chiều, cho rằng khách hàng ký hợp đồng dài hạn là những bên cùng các nhà sản xuất bộ nhớ thiết kế HBM thế hệ tiếp theo và DRAM xếp chồng 3D.

Sản phẩm hoàn tất thiết kế chung và kiểm định sẽ tương thích với hệ thống của khách hàng. Damnang nhận định việc đổi nhà cung cấp có thể không dễ dàng vì cần kiểm tra lại khả năng tương thích thiết kế và tái kiểm định.

Jukan phản bác rằng dù thiết kế chung có thể ảnh hưởng đến việc lựa chọn HBM của nhà cung cấp nào, điều đó vẫn chưa giải thích được ai sẽ chịu phần khối lượng còn lại nếu sản lượng bộ tăng tốc giảm. Chi phí khách hàng phải bỏ ra để đổi nhà cung cấp và gánh nặng tồn kho khi nhu cầu suy giảm là hai vấn đề riêng biệt.

Thiết kế tùy chỉnh cho sản phẩm bộ nhớ có thể khiến việc đổi nhà cung cấp khó khăn hơn, nhưng bên nào sẽ tiếp nhận lượng hàng đã cam kết khi nhu cầu giảm vẫn là câu hỏi riêng. Cuộc tranh luận cho thấy cần tách biệt hiệu lực của hợp đồng dài hạn, thời điểm giao hàng và ghi nhận doanh thu, cùng gánh nặng tồn kho.

TokenPost từng đưa tin rằng trong một phân tích có điều kiện, nhu cầu HBM năm 2027 có thể giảm khoảng 10% nếu NVIDIA (NVDA) giảm dung lượng HBM trên mỗi bộ tăng tốc. Bối cảnh này cho thấy thay đổi trong kế hoạch sản xuất bộ tăng tốc của khách hàng có thể ảnh hưởng đến lượng bộ nhớ được đặt mua.

Chain News (ABMedia) đưa tin các doanh nghiệp lớn chưa công bố chi tiết điều khoản hợp đồng dài hạn. Những nội dung chưa được tiết lộ gồm việc có hoàn trả khoản thanh toán trước hay không, chế tài khi không đáp ứng điều kiện mua tối thiểu, và giá được cố định hay liên kết với thị trường.